文章核心观点 - 美国总统通过社交媒体发布一系列关于国防开支与国防承包商监管的声明，导致主要国防承包商股价下跌，这些声明内容自相矛盾，既要求大幅增加国防预算，又威胁对承包商施加资本部署与薪酬限制 [1] - 行政当局试图解决国防工业长期存在的成本超支和交付延迟问题，并推动其增加对工厂和研发的投入，但分析人士对政策效果和可实施性表示怀疑 [3][7] 国防开支计划 - 美国总统要求国会将2027年的年度国防开支大幅增加50%以上，达到1.5万亿美元，当前财政年度授权的国家安全支出为9010亿美元 [2][4] - 该支出要求若获批准，将标志着美国军队有史以来最大幅度的增长，但必须得到国会批准，而民主党人对此持怀疑态度 [4] 对国防承包商的监管要求与威胁 - 美国总统要求主要国防承包商停止股票回购和发放股息，并将高管年薪限制在500万美元以内，直到他们加大对工厂和研发的投入以加速开发 [1] - 随后签署了一项行政命令将这一决定制度化，并点名批评生产“爱国者”导弹系统的RTX公司，威胁其将“不再与战争部开展业务”，除非该公司在厂房和设备方面加大前期资金投入 [1] - 这些举动与国防部长此前要求承包商承担责任的言论一致，商务部长也曾建议美国政府可能入股部分国防承包商 [2][4] 市场反应与公司影响 - 相关声明导致RTX、洛克希德·马丁、诺斯罗普·格鲁曼和通用动力等主要国防承包商的股价均出现下跌 [1] - 洛克希德·马丁公司2024年净销售额的73%来自美国政府，而商务部长曾称其97%的收入来自联邦合同 [4] - 杰富瑞报告显示，洛克希德、RTX、诺斯罗普和通用动力在2023年和2024年累计投入近500亿美元用于派息和股份回购，同期在研发和资本支出方面的投入约为390亿美元 [6] 行业背景与挑战 - 美国政府试图解决几十年来主要武器系统普遍存在的成本超支和交付延迟问题，随着无人机等新技术的出现，此问题变得尤为严峻 [3] - 有证据表明，中国甚至乌克兰在自主技术方面取得了美国难以匹敌的进展 [3] - 五角大楼宣布与洛克希德·马丁达成一项可能价值数十亿美元的协议，将其RTX平台发射的最先进型号“爱国者”导弹的产量提高两倍 [3] - 行政当局还试图支持初创公司和其他国防领域的新进入者，如Anduril Industries Inc [4] 各方反应与质疑 - 分析人士质疑该强硬手段能否解决生产延迟问题，并担心可能导致优秀管理人才逃离大型国防承包商 [3] - 分析人士质疑总统将如何针对国防公司实施这一举措，以及该举措将适用于谁，并指出承包商可能会反击 [7] - Anduril创始人表示不反对针对国防公司的监管规定，并认为政府有权对依靠公众资金运转的承包商施加限制 [5][6] - 众议院拨款委员会高级民主党议员表示，总统可以提出建议，但最终决定权在国会 [4]