生猪行业产能与价格 - 7月全国能繁母猪存栏环比转负 [1] - 生猪出栏体重中枢持续下移 [1] - 反内卷政策引导产能去化初见成效 [1] - 预计年内猪价或平稳运行 [1] - 中期猪价或值得观望 [1] 白羽鸡行业动态 - 近期白鸡价格有所回暖 [1] - 期待行业长期亏损可能带动产能去化持续 [1] 头部企业业绩表现 - 2025年上半年全国生猪均价同比下跌4.24% [1] - 主产区白羽鸡肉均价同比下跌6.26% [1] - 头部养殖公司仍实现业绩同比高增 [1] - 凭借优秀成本管控和产品及渠道等优势 [1] 农牧龙头发展阶段 - 部分企业进入高质量发展阶段 [1] - 通过成本优势实现明显盈利优势 [1] - 具备较强穿越周期能力 [1] - 享有较好现金流 [1] - 新增资本开支明显收窄 [1] - 部分优秀龙头2024年资本开支低于固定资产折旧 [1] 股东回报与投资价值 - 对股东回报重视程度提升 [1] - 分红率明显提高 [1] - 长期分红价值凸显 [1] - 建议关注低成本/综合盈利优势企业 [1] - 分红价值逐步凸显的农牧龙头 [1]