行业整体业绩与格局 - 截至1月30日，A股共有34家农业公司发布2025年度业绩预告，其中牧原股份和温氏股份预计净利润位居前列 [1] - 2025年生猪养殖行业整体呈量增价跌、盈利分化格局，出栏量大幅提升，但猪价同比大幅下跌导致行业自2025年9月份起进入亏损区间 [3] - 头部企业依托规模效应和成本优势保持相对盈利，中小散户加速退出市场，行业集中度进一步提升，进入以成本与效率为核心的竞争阶段 [3] 牧原股份业绩表现 - 2025年预计实现归属于上市公司股东的净利润147亿元至157亿元，同比下降12.20%至17.79% [1] - 业绩变动原因为生猪养殖成本较2024年同期下降，但受生猪市场行情波动影响，全年商品猪销售均价约13.5元/公斤，同比下降约17.3%，导致整体盈利水平下滑 [1] 温氏股份业绩表现 - 2025年预计实现归属于上市公司股东的净利润为50亿元至55亿元，同比下降40.73%至46.12% [2] - 生猪养殖业务利润同比下降，原因为销售生猪4047.69万头，毛猪销售均价13.71元/公斤，同比下降17.95%，尽管养殖成本同比下降，但销售价格降幅更大 [2] - 肉鸡养殖业务利润同比下降，原因为销售肉鸡13.03亿只，毛鸡销售均价11.78元/公斤，同比下降9.80% [2] 2026年行业趋势与展望 - 进入2026年以来，生猪养殖行业出现“旺季不旺”现象，原因为“供需失衡+需求疲软+周期错配”多重因素叠加 [3] - 供应端能繁母猪存栏处于高位，需求端禽肉等替代品价格优势分流部分猪肉需求，且2026年春节备货周期有所推迟 [3] - 多数从业者普遍预期2026年下半年生猪价格将止跌反弹，但母猪生产效率提升可能制约价格涨幅，一致性预期可能导致补栏前置 [3] - 综合预计2026年第二季度生猪价格有可能止跌反弹，但总体反弹幅度有限 [3]

公司财务与经营状况 - 公司于2024年底完成重整后 资产负债结构得以切实优化 经营情况有了大幅改善 [1] - 2024年实现归属于上市公司股东的净利润为57,934.50万元 [1] - 预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润为9,000万元到13,500万元 [1] 公司发展战略 - 未来公司将继续围绕"突破饲料、优化养猪、发展食品"战略 将主营业务做精做优做扎实 [1] - 公司旨在为行业和投资者创造价值 [1] 股东回报与价值提升计划 - 未来在条件具备的情形下 公司会积极考虑运用分红、回购、并购等措施 [1] - 相关措施将依法依规实施 以推动提升公司投资价值 增强投资者回报 [1]

农业板块迎来行情催化，农发种业开盘10分钟内封死涨停，相关种业个股同步异动，板块整体表现活 跃。此次行情发酵源于两方面因素，一是农产品涨价预期逐步升温，生猪、大豆等品种价格出现波动上 行迹象；二是年度相关政策进入预热阶段，市场对产业支持政策落地抱有期待。 养殖产业链：涵盖生猪、白鸡、黄鸡等细分领域，生猪产业当前处于产能缓慢去化阶段，能繁母猪存栏 仍略高于正常保有量，冬季非洲猪瘟疫情防控压力上升，行业盈利随猪价短期反弹有所修复；白鸡祖代 引种量维持高位，商品代供给宽松，养殖环节保持微利；黄鸡产能处于历史低位，供给偏紧叠加消费旺 季需求支撑，养殖盈利保持稳定，立华股份、温氏股份等企业凭借成本优势占据市场份额。 本文源自：市场资讯 种植产业链：种业领域政策持续优化，转基因技术产业化稳步推进，优质种子产品迭代升级带动行业结 构调整；粮价受国际市场美联储降息、库消比下降及国内最低收购价政策支撑呈现上涨趋势，玉米、小 麦收购价格震荡上行，种植企业收益随粮价波动调整，苏垦农发等种植主体凭借规模化种植优势，收益 稳定性较强，中长期配置价值凸显。 作者：观察君 动保产业链：兽用化药领域，泰妙菌素、泰万菌素等产品价格处于高位震荡 ...

政策与模式 - 国家政策层面推动通过科技小院等形式，将涉农教育与生产实践紧密结合，以服务乡村全面振兴 [2] - 科技小院模式的核心在于扎根乡土，推动科技成果转化、助力产业发展并带动农民增收 [3] 湖南长沙县开慧镇锡福科技小院 - 该科技小院由湖南农业大学与锡福村合作建立，利用全国农村综合性改革试点配套资金建设了现代化科研鸡舍、猪舍、冷库及宿舍楼等设施 [4] - 湖南农业大学每年选派100余名研究生入驻，由导师轮流指导，村里通过提供场地获得租金收入 [4] - 科研团队为企业进行“以竹代粮”等研究，并将成果转化，例如掺入竹发酵饲料后生猪体重增长明显 [4] - 研究生勾丹的研究成果（肉鸡生长规律）在一家企业转化落地，其本人毕业后通过“乡村振兴筑梦者”项目再次服务该村 [4][5] - 当地政府提供配套扶持，包括免费宿舍楼和活动场所（开慧人才之家），以吸引青年人才扎根 [5] - 科技小院通过“田间课堂”累计培训周边农民1500余人，并成功培育出农业企业负责人 [6] - 依托科技小院，全镇形成5处科技养殖示范点、24户示范户，带动村民增收1800余万元，并发展起梅花鹿、鹌鹑等特色养殖产业 [6] - 正在建设现代化研学基地，计划开设“循环农业探索”等课程，以融合传统农耕文化与前沿农业科技 [6] 贵州七星关刺梨科技小院 - 该科技小院由中国农业大学于2021年建立，旨在进行科研攻关并培训农民技能以提升刺梨种植效益 [7] - 科研团队针对当地刺梨管理粗放等问题，研发了养分调控、微肥施用等10余项种植技术，并指导建立高效田间管理体系 [7] - 通过田间课堂和示范田进行技术推广，累计培训农民超8000人次，培养了一批“科技农民” [7][8] - 中国农业大学学生进驻小院围绕养分调控、新品培育展开研究，分析影响刺梨高产优质的限制因子 [8] - 在科技小院推动下，龙凤村刺梨种植面积扩展至3400余亩，亩产相较过去提高34.9%，维生素C含量提高46.2%，年产值超700万元 [8] 新疆博乐草地生态修复科技小院 - 为修复荒漠化草原，新疆农业大学与博乐市草原工作站于2024年启动合作，并于2025年6月正式挂牌成立该科技小院 [9] - 科技小院开辟了200多亩试验场，团队采集上千种乡土草种种质资源，筛选并繁育出100多种抗逆性强、耐盐碱、耐干旱的乡土草种用于生态修复 [9][10] - 团队采用旋转刀盘式补播机配合精量穴播技术，解决了在砾石层播种的难题，实现了精准高效播种 [11] - 经过修复，试验场荒漠植被盖度从一般水平的5%—15%最高提升至60%，产草量从40公斤/亩提升至约70公斤/亩 [11] - 该技术已成功推广种植面积超2万亩，带动近千人次牧民参与种植、管护并实现增收 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆一周期性底部已现，后续回落空间受限，预计延续偏强震荡走势 [1] - 玉米节前宽幅震荡，若有较大回落调整可考虑逢低买入 [1] - 2026 年上半年在产蛋鸡存栏逐月递减，3、4 月降幅显著，5 月降幅收窄，不建议过度看空 [2] - 2025 年末生猪存栏高于去年同期，春节前后现货供应庞大，近月和现货难持续上涨，远月需关注近两月产能去化和可繁殖母猪数量 [2][3] 各品种情况总结 大豆 - 东北产区低蛋白大豆现货市场持稳，基层余粮不多，成交不旺，高蛋白大豆供应偏紧，部分 39%蛋白含量商品豆价格 2.2 元/斤附近 [1] - 中储粮多场国产大豆双向竞价交易全部成交，市场有一定需求支撑 [1] 玉米 - 东北地区农户挺价心态松动，基层玉米上量改善 [1] - 饲料及深加工春节前有刚需备货，部分工厂采购积极性提升，但干粮价格偏强，主流工厂玉米库存天数增至 30 天以上，市场谨慎 [1] 鸡蛋 - 从鸡苗补栏数据推算，2026 年上半年在产蛋鸡存栏逐月递减，3、4 月降幅显著，5 月降幅收窄，行业进入供需调整过渡期 [2] - 市场暂无明显驱动，因目前存栏量边际较去年下半年略有改善，不建议过度看空 [2] 生猪 - 2025 年末能繁母猪存栏 3961 万头，减少 116 万头，下降 2.9%，为正常保有量的 101.6%，10 月母猪存栏 3990 万头 [2] - 2025 年全国生猪出栏 71973 万头，比上年增加 1716 万头，增长 2.4% [2] - 2025 年末全国生猪存栏 42967 万头，比上年末增加 224 万头，增长 0.5% [2] - 2025 年末生猪存栏高于去年同期，春节前后现货供应庞大，近月和现货难持续上涨，远月需关注近两月产能去化和可繁殖母猪数量 [2][3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 大豆预估延续偏强震荡走势，玉米节前宽幅震荡，若有较大回落调整可考虑逢低买入，鸡蛋不建议过度看空，生猪近月和现货难以持续上涨，远月需关注产能去化和可繁殖母猪数量 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 大豆 - 东北产区低蛋白大豆现货价格趋稳，基层余粮库存不多，供应收紧致局部有价无市成交不旺，高蛋白大豆供应偏紧，部分区域39%蛋白含量的商品豆价格维持在2.2元/斤附近 [1] - 中储粮大豆双向成交100%，共24099吨，显示市场有一定需求支撑 [1] 玉米 - 东北地区农户挺价心态略有松动，基层玉米上量略有改善 [1] - 饲料及深加工春节前有刚需备货现象，部分工厂采购积极性提升，但干粮价格偏强，主流饲料及深加工玉米库存天数增加至30天以上，工厂原粮库存较安全，市场谨慎心态为主 [1] 鸡蛋 - 2026年上半年在产蛋鸡存栏量将逐月递减，3、4月存栏降幅显著，受前期补栏量偏少及老鸡淘汰加速影响，5月存栏量仍下降但降幅收窄，行业进入供需调整过渡期 [2] - 市场暂无明显驱动，目前存栏量边际较去年下半年略有改善，不建议过度看空 [2] 生猪 - 2025年末能繁母猪存栏3961万头，减少116万头，下降2.9%，为正常保有量的101.6%，2025年10月母猪存栏3990万头 [2] - 2025年全国生猪出栏71973万头，比上年增加1716万头，增长2.4% [2] - 2025年末全国生猪存栏42967万头，比上年末增加224万头，增长0.5% [2] - 2025年末生猪存栏高于去年同期，春节前后现货供应庞大，需求有所抬头，但对应供应增加，近月和现货难以持续上涨，远月需关注近两月产能去化和可繁殖母猪数量 [3]

每经AI快讯，1月28日，午后养殖板块局部异动，晓鸣股份涨超10%，大北农、罗牛山、益生股份、湘 佳股份等冲高。 （文章来源：每日经济新闻） ...

股份回购进展与财务实力 - 公司已累计回购股份543.80万股，占总股本的1.03%，成交金额共计0.94亿元，最高成交价为19.50元/股 [1] - 公司回购计划为在6个月内使用1亿至2亿元自有资金，并已获得1亿元专项贷款支持以强化回购财务能力 [1] - 2025年前三季度，公司经营活动现金流净额高达5.25亿元，资产总额突破104亿元，为业务布局提供资金缓冲 [2] 地产业务与政策环境 - 近期房地产政策调整，商业地产最低首付比例从50%下调至30，有利于降低交易门槛并改善市场流动性 [2] - 政策变化为公司旗下地产业务发展创造了有利条件 [2] 科技赛道战略布局 - 公司锚定具身智能万亿蓝海，拟控股国家级专精特新“小巨人”汇博机器人，切入机器人万亿级赛道 [3] - 汇博机器人2026-2028年承诺年收入增速不低于30%，并计划年内发布2款人形机器人 [3] - 双方将共建具身机器人研究院，开启“农业+科技”双轮驱动新格局 [3] - “十五五”规划将机器人产业作为培育新质生产力的关键领域，国家层面提供明确的政策支持和发展机遇 [3] 公司发展前景与投资价值 - 公司通过股份回购和稳定分红，向市场传递对自身内在价值的信心及积极的估值信号 [1][4] - 主业稳健与科技布局相结合，基本面与情绪面形成共振，有望实现从周期股向成长股的估值跃迁 [4] - 随着机器人业务落地及养殖行业景气度回升，公司长期配置价值凸显 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内大豆现货市场价格稳中偏强，预估延续震荡走势；国内玉米现货市场氛围偏强运行，建议节前宽幅震荡看待，若有较大回落调整可考虑逢低买入；鸡蛋市场暂无明显驱动，因存栏量边际较去年下半年略有改善，不建议过度看空；生猪去产能仍在进行，春节前后现货供应庞大，近月和现货难持续上涨，远月需关注近两月产能去化和可繁殖母猪数量 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 大豆 - 国内大豆现货市场价格走势稳中偏强，东北产区现货价格平稳，基层农户要价持稳，贸易主体随缘收购、消耗库存，多平台大豆拍卖成交良好，春节前有补库需求，但贸易主体提价出货困难，预估延续震荡走势 [1] 玉米 - 国内玉米现货市场氛围偏强运行，东北产地强势尤甚，深加工企业厂门收购价格调涨，东北深加工收购均价周比上涨 0.7%，华北深加工收购均价周比上涨 0.6%，北方港口周比上涨 0.66%，南方港口周比下降 0.4%，强势格局自北向南、自产区至销区趋弱，深加工企业节前有补库需求，基层上量未形成压力，产销区倒挂，地储拍卖持续投放，市场担忧后续玉米上方空间，建议节前宽幅震荡看待，若有较大回落调整可考虑逢低买入 [1] 鸡蛋 - 从鸡苗补栏数据推算，2026 年上半年在产蛋鸡存栏量逐月递减，3、4 月存栏降幅显著，受前期补栏量偏少及老鸡淘汰加速影响，产能去化加快，5 月存栏量仍下降但降幅收窄，行业进入供需调整过渡期，市场暂无明显驱动，因目前存栏量边际较去年下半年略有改善，不建议过度看空 [2] 生猪 - 2025 年末能繁母猪存栏 3961 万头，减少 116 万头，下降 2.9%，为正常保有量的 101.6%；2025 年全国生猪出栏 71973 万头，比上年增加 1716 万头，增长 2.4%；2025 年末全国生猪存栏 42967 万头，比上年末增加 224 万头，增长 0.5%；2025 年末生猪存栏高于去年同期，生猪去产能仍在进行，春节前后现货供应庞大，需求有所抬头，但近月和现货难持续上涨，远月需关注近两月产能去化和可繁殖母猪数量 [2][3]

市场整体表现 - 今日市场出现调整，上证指数下跌0.09%报4132.61点，深证成指下跌0.85%报14316.64点 [1] - 两市成交额维持高位，共计成交超3.28亿元 [1] - 受地缘政治动荡等因素影响，避险交易显著升温，贵金属、基本金属、石油天然气等板块大涨，其他行业则跌多涨少 [1] - 短期市场处于春躁行情预期分化阶段，节前或演绎震荡博弈行情 [1] 养殖行业 - 养殖ETF（159865）今日上涨超2% [1] - 现货方面，1月25日全国生猪均价回升至13.02元/公斤左右 [1] - 经过2025年全年的深度调整后，行业产能去化效果显著 [1] - 当前养殖板块估值仍处于历史相对低位，在行业从“亏损”向“微利”甚至“盈利”修复的过程中，板块具备较高的安全边际和配置性价比 [1] - 中长期来看，产能去化的滞后效应将在2026年逐步兑现，行业景气度有望螺旋式上升 [1] - 当前板块正处于“黎明前”的磨底阶段，投资者可适当关注养殖ETF（159865）的配置价值 [1] 煤炭行业 - 受强冷空气及冬季用电负荷创新高影响，煤炭板块表现亮眼，煤炭ETF（515220）涨幅约2% [2] - 煤炭板块的投资逻辑正在从单纯的“周期博弈”转向“红利+成长”的双重驱动 [2] - 供给端受限于“双碳”背景下的资本开支缩减，新增产能释放缓慢，行业供需紧平衡格局有望长期维持 [2] - 煤炭行业的估值处于历史相对低位，中证煤炭指数近12个月的股息率超过6% [2] - 在当前低利率市场环境下，其“高股息、高现金流”的防御属性具备较高的配置性价比 [2] 贵金属行业 - 今日COMEX黄金突破5000，黄金基金ETF（518800）上涨2.61%，黄金股票ETF（517400）上涨8.4% [3] - 全球央行购金持续，多国宣布抛售美债，10年期美国国债收益率攀升引发市场避险情绪并导致对贵金属的配置需求激增 [3] - 短期看，地缘冲突持续，贵金属板块交投活跃，为金价提供支撑 [3] - 中长期看，“美联储降息周期+海外不确定性加剧+全球去美元化趋势”对于金价构成支撑的逻辑仍然存在 [3] - 投资者可持续关注黄金基金ETF（518800）和黄金股票ETF（517400）的投资机会 [3]