报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告提供油脂油料隔夜市场信息、主产国降水情况、进口大豆盘面压榨利润、油脂进口利润、现货价格、蛋白粕基差、油脂基差、油脂油料盘面价差等数据，反映市场动态 [1] 根据相关目录分别总结 美国大豆出口销售情况 - 2月26日止当周美国当前市场年度大豆出口销售净增38.35万吨，较前一周减少6%，较前四周均值减少20%，市场预估为净增30 - 100万吨，对中国大陆出口销售净增15.31万吨 [1] - 当周美国大豆出口装船111.95万吨，较前一周增加38%，较前四周均值减少3%，对中国大陆出口装船66.91万吨 [1] - 当周美国当前市场年度大豆新销售39.38万吨，下一市场年度大豆新销售0万吨 [1] 美国豆粕出口销售情况 - 2月26日止当周美国当前市场年度豆粕出口销售净增25.58万吨，较前一周减少5%，较前四周均值减少31%，市场预估为净增20 - 45万吨 [1] - 当周美国豆粕出口装船26.15万吨，较前一周减少44%，较前四周均值减少30% [1] - 当周美国当前市场年度豆粕新销售32.72万吨，下一市场年度豆粕新销售0万吨 [1] 巴西大豆出口及产量情况 - Secex公布巴西2月出口大豆7,113,749.80吨，同比增加11%，日均出口量为395,208.32吨，同比增加23% [1] - Agroconsult预计巴西2025/26年度大豆产量为1.831亿吨，较1月初始预测值上调85万吨，若预测证实，巴西大豆产量将增长6.4%并创纪录 [1] - AgResource称巴西2025/2026年度大豆产量预估为1.8243亿吨 [1] 加拿大油菜籽种植情况 - 加拿大统计局调查显示，2026年加拿大油菜籽种植面积总意向增加1.0%，达到2,180万英亩，交易商此前平均预计为2,230万英亩 [1] 现货价格情况 | 日期 | 豆粕江苏 | 菜粕广东 | 豆油江苏 | 棕榈油广州 | 菜油江苏 | | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | | 2026/02/27 | 3020 | 2380 | 8560 | 8730 | 9820 | | 2026/03/02 | 3010 | 2370 | 8580 | 8840 | 9970 | | 2026/03/03 | 3020 | 2380 | 8630 | 8950 | 10040 | | 2026/03/04 | 2990 | 2330 | 8630 | 8960 | 10050 | | 2026/03/05 | 2990 | 2330 | 8640 | 8990 | 10110 | [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告主要围绕油脂油料市场展开，涵盖美国大豆和豆粕出口销售、巴西大豆产量预估、马来西亚棕榈油出口及价格、中国对加拿大油菜籽反倾销案等多方面信息，反映了油脂油料市场的动态变化 [1] 各部分内容总结 美国大豆和豆粕出口情况 - 2月5日止当周美国大豆出口销售合计净增28.31万吨不及预期，出口装船112.88万吨较前一周减少19%，当前市场年度大豆新销售37.76万吨，下一市场年度新销售0.13万吨 [1] - 2月5日止当周美国豆粕出口销售合计净增35.7万吨符合预期，出口装船32.64万吨较前一周增加8%，当前市场年度豆粕新销售38.87万吨，下一市场年度新销售0万吨 [1] 其他出口信息 - 民间出口商报告向埃及出售销售10.8万吨大豆，2025/2026市场年度付运 [1] 巴西大豆情况 - Conab上调巴西2025/26年度大豆产量预估至1.7798亿吨，单产预计为3,675公斤/公顷，出口量预计为1.1219亿吨 [1] 马来西亚棕榈油情况 - SGS数据显示马来西亚2026年2月1 - 10日棕榈油产品出口量为273,472吨，较上月同期减少16.10% [1] - 马来西亚上调3月毛棕榈油参考价至每吨3,896.09马币，出口关税维持在9%不变 [1] 中国对加拿大油菜籽情况 - 中国对加拿大进口油菜籽反倾销案调查期限延长至2026年3月9日，商务部将基于事实和证据作出客观、公正的最终裁决 [1] 现货价格情况 - 展示了2026年2月6 - 12日豆粕江苏、菜粕广东、豆油江苏、棕榈油广州、菜油江苏的现货价格变化 [2]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 报告主要围绕油脂油料市场，提供了美国大豆、豆粕、豆油出口销售预估，阿根廷大豆产量预测，马来西亚和印尼棕榈油产量、库存、出口等数据及变化情况，还展示了部分油脂油料的现货价格[1][7]。 根据相关目录分别进行总结 隔夜市场信息 - 截至2月5日当周，美国大豆出口销售料净增30 - 120万吨，其中2025 - 26年度料净增30 - 110万吨，2026 - 27年度料净增0 - 10万吨；美国豆粕出口销售料净增20 - 45万吨，2025 - 26年度料净增20 - 45万吨，2026 - 27年度料净增0吨；美国豆油出口销售料净减1至净增1.6万吨，2025 - 26年度料净减1至净增1.6万吨，2026 - 27年度料净增0吨[1] - 阿根廷罗萨里奥谷物交易所将2025/26年度大豆产量预测上调至4800万吨，较此前预期增加100万吨，因该国西部和北部地区作物生长条件良好[1] - SPPOMA数据显示，2026年2月1 - 10日马来西亚棕榈油产量环比减少7.58%，鲜果串单产减少9.16%，出油率上升0.30%[1] - CIMB Securities预计马来西亚2月棕榈油库存环比小幅下降1%至278万吨，库存微降源于出口量预计下降，将抵消产量下滑的影响；2月1 - 10日棕榈油产品出口量为399,995吨，较上月同期下降14.3%；2月产量预计环比下降8%至145万吨，1月产量环比下降13.8%至158万吨；1月产量同比增长27.2%，创2019年以来最高1月产量，较五年1月均值高出24%，得益于三州鲜果串单产提升[1] - GAPKI官员预计印尼毛棕榈油产量在2025年增长8%至5198万吨后，2026年将再增长2%至3%[1] - 咨询公司Glenauk Economics董事总经理表示，2026年棕榈油产量增长将放缓，印尼产量预计增加60万吨，马来西亚产量预计降至1970万吨，2025年为2030万吨；印尼种植园没收行为促使鲜果串过度采收致产量上升，影响将在今年下半年显现[1] 现货价格 | 日期 | 豆粕江苏 | 菜粕广东 | 豆油江苏 | 棕榈油广州 | 菜油江苏 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2026/02/05 | 3020 | 2430 | 8490 | 8990 | 9870 | | 2026/02/06 | 3030 | 2440 | 8500 | 8980 | 9920 | | 2026/02/09 | 3020 | 2430 | 8500 | 8960 | 9900 | | 2026/02/10 | 3020 | 2430 | 8480 | 8890 | 9870 | | 2026/02/11 | 3060 | 2440 | 8490 | 8850 | 9880 |[7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 美国农产品出口销售情况 - 1月29日止当周美国当前市场年度大豆出口销售净增43.69万吨，较前一周减少47%，较前四周均值减少72%，市场预估为净增40 - 160万吨，对中国大陆出口销售净增23.3万吨；当周大豆出口装船138.77万吨，较前一周增加9%，较前四周均值增加4%，对中国大陆出口装船80.9万吨；当周当前市场年度大豆新销售44.46万吨，下一市场年度大豆新销售0.04万吨 [1] - 1月29日止当周美国当前市场年度豆粕出口销售净增38.03万吨，较前一周减少18%，较前四周均值增加11%，市场预估为净增25 - 50万吨；当周豆粕出口装船30.78万吨，较前一周减少7%，较前四周均值减少24%；当周当前市场年度豆粕新销售42.35万吨，下一市场年度豆粕新销售0万吨 [1] 巴西农产品出口情况 - Anec称巴西2月大豆出口料为1142万吨，较去年同期的973万吨显著增长，2月豆粕出口料为163万吨，去年同期为150万吨 [1] - Secex公布巴西1月出口大豆1,876,531.75吨，较上年同期的1,069,166.59吨增加75.51% [1] 其他地区农产品情况 - MPOA公布马来西亚1月毛棕榈油产量环比下降14.03%，至157万吨，其中马来半岛产量下降16.65%，沙巴产量减少8.96%，沙捞越产量减少17.07%，婆罗洲产量减少11.09% [1] - 分析师平均预估加拿大截至2025年12月31日油菜籽库存料为1,575.8万吨，预估区间介于1,500万至1,660万吨之间，2024年12月31日库存为1,322.3万吨 [1] 现货价格情况 - 报告给出2026年1月30日 - 2月5日豆粕江苏、菜粕广东、豆油江苏、棕榈油广州、菜油江苏的现货价格 [2] 其他情况 报告还提及主产国降水情况、进口大豆盘面压榨利润、油脂进口利润、蛋白粕基差、油脂基差、油脂油料盘面价差等内容，但未给出具体数据 [1][2][5][9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 分析师预计2月USDA农产品供需报告将显示美国、巴西、阿根廷大豆产量及全球大豆年末库存数据变化，同时给出美国大豆及相关产品出口销售预估，还指出马来西亚1月棕榈油库存预计结束十连增 [1] 报告内容总结 大豆相关数据预估 - 美国2025 - 26年度大豆年末库存平均预计为3.47亿蒲式耳，预估区间2.65 - 3.75亿蒲式耳，1月预测为3.50亿蒲式耳 [1] - 巴西2025 - 26年度大豆产量平均预计为1.7939亿吨，预估区间1.7800 - 1.8160亿吨，1月预估为1.78亿吨 [1] - 阿根廷2025 - 26年度大豆产量平均预计4,838万吨，预估区间4,700 - 5,050万吨，1月预计为4,850万吨 [1] - 全球2025 - 26年度大豆年末库存平均预计为1.2530亿吨，预估区间1.2180 - 1.2700亿吨，1月预测为1.2441亿吨 [1] 美国大豆及相关产品出口销售预估 - 截至1月29日当周，美国大豆出口销售料净增40 - 165万吨，当前市场年度料净增40 - 160万吨，下一市场年度料净增0 - 5万吨 [1] - 美国豆粕出口销售料净增25 - 50万吨，当前市场年度料净增25 - 50万吨 [1] - 美国豆油出口销售料净增0 - 2.5万吨，当前市场年度料净增0 - 2.5万吨 [1] 马来西亚棕榈油情况 - 1月棕榈油库存预计结束十连增，降至291万吨，较去年12月下降4.64% [1] - 毛棕榈油产量预计下降12%至161万吨，可能是2019年以来1月份产量最高水平 [1] - 棕榈油产品出口量预计增长7.48%，达到142万吨 [1] 价格及基差数据 - 展示进口大豆盘面压榨利润、油脂进口利润、现货价格、蛋白粕基差、油脂基差、油脂油料盘面价差等数据图表 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 截至1月22日当周，美国大豆出口销售料净增40 - 190万吨，其中2025 - 26年度料净增40 - 180万吨，2026 - 27年度料净增0 - 10万吨；美国豆粕出口销售料净增22.5 - 50万吨，2025 - 26年度料净增22.5 - 50万吨，2026 - 27年度料净增0吨；美国豆油出口销售料净增0 - 2.6万吨，2025 - 26年度料净增0 - 2.6万吨，2026 - 27年度料净增0吨 [1] - 一机构将2025/26年度澳大利亚油菜籽产量预测值较此前上调10%至720万吨，预估区间介于700 - 740万吨，还将澳大利亚全国油菜籽单产预测值上调至2.00吨/公顷 [1] 相关目录总结 现货价格 | 日期 | 豆粕江苏 | 菜粕广东 | 豆油江苏 | 棕榈油广州 | 菜油江苏 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2026/01/22 | 3070 | 2400 | 8600 | 8910 | 9840 | | 2026/01/23 | 3070 | 2390 | 8570 | 8880 | 9810 | | 2026/01/26 | 3070 | 2430 | 8660 | 9060 | 9990 | | 2026/01/27 | 3070 | 2430 | 8670 | 9210 | 10130 | | 2026/01/28 | 3070 | 2460 | 8740 | 9240 | 10160 | [4] 蛋白粕基差 未提及具体内容 油脂基差 未提及具体内容 油脂油料盘面价差 未提及具体内容 主产国降水情况 未提及具体内容 进口大豆盘面压榨利润 未提及具体内容 油脂进口利润 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告提供了12月24日油脂油料市场的相关信息，包括美国大豆和豆粕出口销售情况、印尼生物柴油分配情况以及现货价格等 [1] 根据相关目录分别进行总结 隔夜市场信息 - 12月11日止当周美国大豆出口销售合计净增242.47万吨，当前市场年度大豆出口销售净增239.62万吨，较前一周增加54%，较前四周均值增加69%，出口装船72.13万吨，较前一周减少33%，较前四周均值减少31%，当前市场年度大豆新销售241.89万吨，下一市场年度大豆新销售2.85万吨，其中对中国大陆出口销售净增138.3万吨，出口装船20.2万吨 [1] - 12月11日止当周美国豆粕出口销售合计净增62.69万吨，当前市场年度豆粕出口销售净增61.65万吨，较前一周增加124%，较前四周均值增加102%，出口装船33.59万吨，较前一周增加14%，较前四周均值减少5%，当前市场年度豆粕新销售66.22万吨，下一市场年度豆粕新销售1.04万吨 [1] - 印尼2026年将分配1565万千升棕榈油制生物柴油用于燃料掺混计划，其中745万千升用于公共服务义务，由国家棕榈油基金补贴，非PSO分配量820万千升按市场价格出售，2025年棕榈油燃料分配量为1560万千升 [1] 现货价格 |日期|豆粕江苏|菜粕广东|豆油江苏|棕榈油广州|菜油江苏| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2025/12/17|3040|2500|8310|8370|9470| |2025/12/18|3020|2510|8270|8330|9420| |2025/12/19|3010|2490|8150|8250|9230| |2025/12/22|3020|2510|8230|8380|9260| |2025/12/23|3020|2520|8240|8460|9420| [1] 其他 报告还提及了主产国降水情况、进口大豆盘面压榨利润、油脂进口利润、蛋白粕基差、油脂基差、油脂油料盘面价差，但未给出具体内容 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告提供油脂油料隔夜市场信息，涵盖大豆、豆粕出口销售与装船情况，巴西大豆产量预测调整及马来西亚棕榈油产量变化等内容，还展示现货价格等数据 [1] 根据相关目录分别总结 大豆出口情况 - 民间出口商报告向未知目的地出口销售22.60万吨大豆，2025/2026市场年度付运 [1] - 民间出口商报告向中国出口销售26.40万吨大豆，2025/2026市场年度付运 [1] - 11月13日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增69.56万吨，较前一周增加36%，较前四周均值减少35%，市场预估为净增60 - 140万吨，其中对中国大陆出口销售净减10万吨 [1] - 当周，美国大豆出口装船155.28万吨，较前一周增加67%，较前四周均值增加24%，当前市场年度大豆新销售81.25万吨，下一市场年度大豆新销售0万吨 [1] 豆粕出口情况 - 11月13日止当周，美国当前市场年度豆粕出口销售净增35.79万吨，较前一周增加283%，较前四周均值减少4%，市场预估为净增5 - 45万吨 [1] - 当周，美国豆粕出口装船41.58万吨，较前一周增加92%，较前四周均值增加44%，当前市场年度豆粕新销售37.77万吨，下一市场年度豆粕新销售0万吨 [1] 巴西大豆情况 - Conab将巴西2025/26年度大豆产量预测下调约55万吨至1.7712亿吨，11月时预估为1.7760亿吨，预估出口量为1.12亿吨，11月时预估为1.121亿吨 [1] - BGE预计巴西2025年大豆种植面积为4769.1363万公顷，较上月预估持平，较上年增加3.6%，产量预估为16595.7783万吨，较上月预估值持平，较上年增加14.5% [1] - 巴西2026年大豆产量预估为16755.4994万吨，较2025年预估值增加1.0% [1] 马来西亚棕榈油情况 - SPPOMA数据显示，2025年12月1 - 10日马来西亚棕榈油产量环比增长6.87%，鲜果串单产增长7.24%，出油率下降0.07% [1] 现货价格情况 |日期|豆粕江苏|菜粕广东|豆油江苏|棕榈油广州|菜油江苏| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2025/12/05|3020|2500|8540|8720|9870| |2025/12/08|3020|2500|8500|8660|9760| |2025/12/09|3000|2460|8450|8570|9630| |2025/12/10|3030|2490|8500|8510|9680| |2025/12/11|3040|2500|8510|8630|9890| [1]

大豆市场交易与价格 - 周四大豆期货收高，合约上涨2至3.5美分[1] - 近月期货Jan 26大豆收于每蒲式耳11.19 1/2美元，上涨3 3/4美分[4] - Mar 26大豆收于11.28 3/4美元，上涨3 1/4美分 May 26大豆收于11.37 1/4美元，上涨2 1/2美分[4] - cmdtyView全国平均现货大豆价格上涨3 3/4美分，至每蒲式耳10.49 3/4美元[1] 美国大豆出口销售 - 美国农业部公布截至10月30日当周大豆出口销售量为124.8万公吨，处于交易商预估的60万至200万公吨区间中位[2] - 当周对华大豆销售量为23.2万公吨[2] - 当周销售量较前一周下降13.9%，较去年同期下降48.7%[2] 豆粕与豆油市场 - 豆粕期货交易涨跌互现，合约价格从上涨30美分到下跌90美分不等[1] - 截至10月30日当周，豆粕出口销售量为21.983万公吨，处于预估区间20万至45万公吨的低端[3] - 豆油期货持稳至上涨18点[1] - 当周豆油出口销售量为4,664公吨，低于5,000至25,000公吨的预估区间[3] 加拿大油籽产量预估 - 加拿大统计局更新2025/26年度产量预估，油菜籽产量预计为2,180万公吨，较去年增长1.3.3%，较9月报告高出180万公吨[3] - 2025/26年度大豆实际产量预计为679万公吨，同比下降10.2%[3] 巴西大豆出口动态 - 巴西贸易部数据显示，11月大豆出口量为420万公吨，环比下降37.62%，但同比大幅增长64.4%[4] - 巴西全国谷物出口商协会预估12月大豆出口量为281万公吨，若实现则较去年增加134万公吨[4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国农业部周度出口销售报告因政府停摆暂停发布，预计截至10月16日当周，美国2025/26年度大豆出口销售净增60 - 200万吨，玉米净增80 - 200万吨，小麦净增35 - 65万吨，豆粕净增15 - 45万吨，豆油净增0.5 - 2.5万吨 [1] - 若印尼实施B50政策，用于掺混的棕榈油将达1700万吨左右，较B40政策高出300万吨，可供出口供应或降至2200万吨或更少，过去五年年出口量在2400 - 2800万吨之间 [1][2] - 2025/26年度全球植物油需求将严重依赖葵花籽油，美巴可出口豆油供应从2024/25年度的270万吨降至160万吨，降幅41%，阿根廷压榨能力减弱将限制豆油出口 [2] - 10月中欧洲市场葵花籽油价格每吨1360美元，较棕榈油高约75美元，较豆油高100美元，供应形势紧张 [2] 相关目录总结 现货价格 - 2025年10月17 - 23日期间，江苏豆粕价格在2860 - 2910元，广东菜粕在2440 - 2480元，江苏豆油在8410 - 8550元，广州棕榈油在9030 - 9220元，江苏菜油在10060 - 10230元 [11] 主产国降水情况 未提及 进口大豆盘面压榨利润 未提及 油脂进口利润 未提及 蛋白粕基差 未提及 油脂基差 未提及 油脂油料盘面价差 未提及