12月16日下午，广东省人民政府新闻办召开第七场"'十四五'广东成就"系列主题新闻发布会，介绍"十四 五"时期广东推进乡村全面振兴、促进城乡区域协调发展等情况。 会上，广东省农业农村厅副厅长陈宗云介绍，"十四五"以来，广东坚决扛牢保障粮食安全重大政治责 任，保障粮食和重要农产品稳定安全供给；围绕做好"土特产"文章，持续推进富民兴村产业高质量发 展，建立并完善联农带农机制，实现产业兴旺与农民增收双赢。 陈宗云表示，广东坚持稳面积提单产两手抓，扎实推进粮油作物大面积单产提升，深入推进甘薯产量提 升，有序推进合理密植，启动再生稻试点种植，深挖耕地复种指数潜力。"十四五"期间，广东新建高标 准农田490.5万亩，完成改造提升126.7万亩。有序推进第三次全国土壤普查，大力推进紫云英等绿肥种 植提升地力，划定粮食生产功能区面积1360万亩，种粮根基进一步夯实。粮食播种面积保持稳定、产量 连年超额完成国家下达任务，粮食综合生产能力从2021年的1238.1万吨提升到2025年的1297.7万吨，粮 食产量实现"三连增"，粮食单产创有记录以来新高。 围绕做好"土特产"文章，广东持续推进富民兴村产业高质量发展。陈宗云透露，广 ...

大豆和玉米比价影响农户种植意愿 美国作为全球最大的玉米生产国，其玉米种植结构调整围绕作物收益预期动态变化。美国大豆和玉米比 价作为关键指引，直接影响农户的种植选择，推动玉米种植面积在不同周期出现波动。在全球玉米出口 市场中，美国长期稳居核心地位，但其出口格局近年来发生了显著的结构性调整，主要驱动为中国进口 需求的变化。2025年，美国玉米产量有望突破4.25亿吨，刷新历史纪录；出口量将增加至7811万吨，创 历史新高。 全球玉米主要种植区域和产量 图为全球玉米种植面积 全球玉米主产区横跨南北半球，北美洲、南美洲和亚洲为三大核心种植区域，各国因气候差异而呈现不 同的生产周期。目前南半球正值玉米生长阶段，巴西玉米分为两茬种植，一茬玉米约占24%，播种期为 10月至12月，收获期为次年2月至6月；二茬玉米占比为76%，播种期为1月至2月，收获期为5月至9月。 阿根廷玉米播种期为9月中旬至次年1月，收获期为次年4月中旬至8月中旬。在北半球，中国玉米种植存 在南北差异，北方地区播种期为4月至6月，收获期为8月至10月；南方地区气候温暖，播种期为2月至5 月，收获期从7月开始。美国玉米集中在4月至5月播种，9月至11月收 ...

加拿大油菜籽出口疲软中国市场缺失 12月以来，ICE油菜籽期价持续承压下行，国内菜系中菜粕和菜籽油期价同样承压，虽然在持续下探过 后迎来小幅反弹，但整体呈现出明显的反弹乏力特征。 全球油菜籽产量预期上调供应压力加剧 目前加拿大油菜籽产业深陷"丰产滞销"的结构性困境，核心矛盾在于创纪录的产量与极度疲软的出口需 求形成鲜明对比。具体来看，加拿大统计局的最新报告确认，2025/2026年度加拿大油菜籽产量达到 2180万吨，这不仅创下历史最高纪录，而且显著超出市场此前预期的2125万吨，较9月份的预估大幅上 调了177万吨，同比更是增长了256万吨，增幅高达13.3%。无独有偶的是，美国农业部在12月供需报告 中也同步将加拿大2025/2026年度油菜籽产量预估上调至2200万吨，进一步强化了加拿大油菜籽供应宽 松的预期。加拿大油菜籽超预期的产量增长主要得益于有利的天气条件和增加的种植面积，这从根本上 改变了加拿大油菜籽的供需平衡表，为ICE油菜籽价格带来明显压力。此外，俄罗斯和澳大利亚的产量 上调进一步夯实了全球油菜籽供应宽松的基调。美国农业部在12月的供需报告中，将2025/2026年度全 球油菜籽产量预测值上 ...

寻味羊城农韵！ 请收好这份"穗 农集"广州农业 农村消费地图使 用指南_南方+_ 南方plus 12月15日，"穗 农集"广州农业 农村消费地图正 式发布，邀您循 着指尖指引，深 入羊城的田间地 头、古韵村落， 开启一场集寻 味、趣玩、访 古、赏景于一体 的乡村漫游之 旅。这份超实用 的使用指南，带 您轻松玩转这 份"广州农业农 村美学图鉴"！ 直接复制链接， 在浏览器中打 开，或者扫描地 主题板块，每一 页都藏着广州乡 村的独特风情， 无论您是资深吃 货、亲子家庭， 还是文化爱好 者、风光探索 家，都能找到专 属乐趣。 "优品集"整合了 广州全市近200 个特色优质农产 品信息，提供品 牌溯源、核心产 图二维码，均可 一键踏入"穗农 集"的精彩世 界，无需复杂下 载，随时随地， 指尖轻划，便能 将广州的农韵风 华尽收眼底。 四大主题篇章， 解锁多元乡村之 美 "穗农集"消费地 图精心打造四大 区、上市时节、 甄选技巧及特色 吃法等实用指 引。市民可轻松 查询各类农产品 的"数字名片" ， 并通过一键导航 或一键联系功 能，触达口碑渠 道，实现从"枝 头到舌尖"的透 明化、便捷化消 费。 "乐游集"整合了 约 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棉花远月炒作使盘面反弹 2026 年度减产预期 10 月后在现货面体现 近月上行空间受限 预估震荡偏强 白糖国际供需宽松 国内供过于求 价格承压 核心矛盾是供给增加与需求平缓 预估保持弱势震荡 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 棉花 - 2026 年新疆棉花产业政策待正式发布 2026/27 年度目标价格面积调控目标 3600 万亩左右 较 2025 年减 500 - 700 万亩 减幅超 10% 种植将结构性调整 [1] - 现货宽松 远月炒作致盘面反弹 2026 年度减产预期 10 月后在现货面体现 近月上行空间受限 预估震荡偏强 [1] 白糖 - StoneX 预计 2025/26 榨季食糖盈余 370 万吨 2026/27 榨季巴西中南部产糖 4150 万吨 较此前预估下修 [2] - 国际供需宽松 国内供过于求 价格承压 核心矛盾是供给增加与需求平缓 新榨季丰产预期和新糖上市使市场预期供应走向阶段性宽松 预估保持弱势震荡 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 10月开始南方涛动指数超出阈值1，截至11月底厄尔尼诺指数为 -0.55，拉尼娜现象已形成，预计持续到2026年初，强度偏弱，目前对棕榈油产地影响有限 [1] - 本周马来群岛降雨分布不均且各产区降雨量下降，降雨集中在东马地区、印尼西部大部分地区和卡里曼丹岛中部，卡里曼丹岛土壤湿度整体提升，印尼南苏门答腊岛、北苏门答腊岛、廖内地区及马来半岛土壤湿度落后，东马土壤湿度保持较好，需留意马来半岛干旱问题 [1] - 短期灾害性天气扰动不足，但需关注土壤湿度落后地区，若持续不能好转或影响明年产量 [1] 各产区情况总结 印尼产区 - 占碑：年底土壤湿度同比好转 [14][21] - 西卡里曼丹：土壤湿度提升，但累计降水同比偏低 [28] - 中卡里曼丹：土壤湿度水平同比偏高 [33] - 东卡里曼丹：降水充沛，土壤湿润 [41] - 廖内：年底降雨有限，土壤湿度明显落后于历年同期 [47] - 南苏门答腊：土壤湿度落后，但年底有望超过去年同期 [52] - 北苏门答腊：年底降雨有限，土壤湿度依然偏落后 [59] 马来产区 - 柔佛：累计降水不足，土壤湿度低于20年均值 [65] - 彭亨：降雨量回归偏少，土壤湿度提升不足 [71] - 霹雳：降雨偏少，土壤湿度下降 [77] - 沙巴：12月降雨量虽有下降，但土壤较为湿润 [85] - 沙捞越：降雨量下降，土壤湿度与去年持平 [91]

报告行业投资评级 - 菜系商品偏空配 [4] 报告的核心观点 - 2025/26年度全球菜籽产量同比大幅回升供应将转为宽松 但期初库存同比减少供应压力或后延 [18][19] - 全球菜系商品进口需求不乐观 欧盟菜籽产量回升进口需求或降 美国菜油进口需求受政策影响 中国菜系商品进口受政策影响大 [45][46][62] - 2026年中国菜系商品供应有不确定性 需防范国内菜籽、菜油、菜粕进口增加风险 [4][72] 根据相关目录分别进行总结 2025年菜粕、菜油期货走势回顾 菜粕 - 走势和豆粕基本一致 事件性因素令其阶段性比豆粕强 分三个阶段 1 - 3月跟随豆粕上涨且表现更强 4 - 8月跟随震荡偏强 9月跟随偏弱震荡 [9][10][11] 菜油 - 走势和豆油大体一致 供应担忧下总体表现强于豆油和棕榈油 分四个阶段 1 - 3月初表现相对最弱 3月中旬 - 6月初表现相对偏强 6月中旬 - 9月初跟随整体油脂板块上涨 9月中旬以来跟随回落但供应不确定性支撑其表现仍较强 [14][15] 菜系商品主要供需矛盾分析 全球菜籽供应 - 2025/26年度全球菜籽产量预计同比大幅回升 供应将转为宽松 但期初库存同比减少 供应压力可能后延 [18][19] 主要出口国情况 - 加拿大：期初库存同比大幅下降但总体供应仍充足 新菜籽上市初期出口不理想 国内压榨需求强劲 预计12月 - 3月底库存压力将逐渐显现 [23][25][29] - 澳大利亚：产量预估上调 可出量增加 关注出口分布 预计出口将增加 中国采购量可能占出口总量50%左右 [32][33] - 俄乌：菜籽总供应增加 预计对中国出口菜油增加 对欧盟出口菜籽数量减少 [37][41][43] 全球菜系商品需求 - 全球菜系商品需求不乐观 国际贸易需求受欧盟、中国、美国政策影响 需体现更好性价比提振需求 [45] 主要消费地需求情况 - 欧盟：菜籽产量大幅回升 进口需求预计同比减少 菜油性价比和进口利润决定进口量 进口量难大幅超预期 [46][48][54] - 美国：2026年菜油进口需求可能小幅增加 受生物柴油政策细则影响 需求近弱远强 持续低迷或致加菜油出口压力上升 [56] - 中国：菜系商品进口需求受政策影响大 2026年进口情况不确定 供应转宽松可能性大 做了情景假设供参考 [62][70]

2025 年 12 月 15 日 内外政策与南北美产地博弈加剧 ---2026 年美豆期货分析展望 报告导读： 从新周期的定价框架来看，全球大豆价格的驱动逻辑已从"单一主产种植利润主导"转向"多极因 子协同共振"，核心驱动维度呈现三大转变：一是供给端从"美豆单一供给"转向"全球主产区产能互 补"，南美天气扰动、美豆种植进度、中美大豆贸易流量等多区域供需变量形成联动；二是流通端从 "CBOT 定价"转向"区域分化"，巴西物流效率、巴拿马运河通行成本、各国贸易关税政策等成为价格 区域传导的关键变量；三是需求端从"饲用需求单一拉动"转向"多场景需求分化"，生物柴油政策驱动 的工业需求、饲用消费的区域结构变化、高蛋白大豆的定制化需求等，赋予价格更强的结构性波动特 征。在此框架下，美豆已从全球大豆价格的"制定者"退化为"参与者"，其国内供需仅为全球多因子体 系中的重要变量而非决定性因素。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 谢义钦 从业资格号：Z0017082 xieyiqin@gtht.com | 1. 2025 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年商品高开低走，7月受“反内卷”政策影响集体大涨，8 - 9月金融类资产强势，大宗商品因近端压力部分跌回起点，农产品走势分化，红枣期价冲高后震荡下跌，新季红枣减产预期降温，2025/26作季产量下滑但未达绝对小年程度，质量有望好于去年，2024年旧作库存高使近端现货承压，2026年上半年生长季天气受关注 [2] - 国内农产品周期下行、供给过剩，红枣受板块影响小，新季红枣减产已被市场交易，期现价格上涨需新利多，新交割规则下2605前合约难对现货高升水，近月观望，待现货库存去化后逢低买入2605后合约或做多市场波动率 [3] 根据相关目录分别总结 红枣现货市场行情回顾 未提及 红枣期货市场行情回顾 未提及 红枣期货持仓及成交情况 未提及 红枣供需平衡表 - 红枣产量情况：2024/25年度红枣丰产，因2023年价格高、种植收益好、田间管理积极性高及2024年天气好，单产恢复性增长，2024产季新疆灰枣产量70万吨，较2023年增23.08万吨，增幅67.10%；2025/2026年度为产量小年，6 - 7月减产预期高，8 - 10月产地天气好，最终下树期实际减产幅度有限，新季灰枣产量约65万吨，质量有望好于去年 [55] - 市场主流认为2025年红枣种植面积小幅下降、新疆灰枣减产，因红枣收益好、枣农投入积极性高，其他作物替代优势弱；10月底调研反馈阿克苏和阿拉尔减产40%，图木舒克和麦盖提减产最多三成，新年度总体减产，估计产量50万吨左右，若低于40万吨供需或偏紧；新枣质量好、商品率高，供应量可能与去年持平，仓单注册量或较高，旧枣库存约30万吨 [56] 影响红枣产量的主要天气 未提及 红枣现货价格季节性特征及期货月差 - 红枣期现货季节性特征：统计2018 - 2025年月度涨跌情况，不同月份涨跌表现不同，如8月均值涨幅6.75%，3月均值跌幅6.39%等 [76] - 红枣期价月间价差：未提及 红枣期货技术分析及波动率 - 红枣期货技术分析：未提及 - 红枣期权：未提及 2026年红枣行情展望 未提及 附录：红枣相关上市公司股价走势 未提及

豆类市场2026年年报 豆类：云涛暗涌千帆竞 仓廪星移四季风 ——2025年豆类市场回顾与2026年展望 方正中期期货研究院 农产品团队 王亮亮 Z0017427 摘要： 国际市场来看，2025/26 年度，新季美豆播种面积同比大幅下调，按照美豆优良 率与生长季天气来看，1 月继续下调单产的可能性较高，我们预计新季美豆产量或同 比下降 300-500 万吨左右。美国大豆需求主要是压榨与出口消费。近年来美豆压榨 消费表现强劲，后续主要变数在于其生柴政策的调整，而生柴政策的调整很大程度 上受国际柴油价格与大豆出口情况影响。受美国贸易保护主义影响，我国进一步加 强了巴西大豆的进口、弱化了美国大豆的进口。2025 年四季度，中美元首会晤使得 中美贸易关系似乎有所缓和，但对美豆仍然保留了 10%的加征关税，商业进口利润 依旧为深度负值，这也限制了市场层面对于美豆的采购量，意味着中美贸易关系虽 有缓和但仍严峻，我国能否持续对美豆采购直接影响着CBOT大豆期价的上行高度。 总体而言，受新季美豆产量同比下降与成本端的支撑，CBOT 大豆下方空间预计不大， 支撑位或许在 1000-1050 美分/蒲。如果美豆对华出口顺利，那么 ...