港股IPO进展 - 公司于2024年2月21日首次递交港股招股书 因六个月有效期届满于8月失效 9月8日重新递交申请 [1] - 2024年已有近十家企业港股招股书失效 先导智能在招股书失效次日即8月26日重新递交申请 [2] - 港股招股书失效原因包括市场行情波动 行业周期变化 或企业自身发展战略及财务调整需求 [2] 业务与产品结构 - 公司专注于可堆叠分布式光储一体机细分赛道 该领域仅占储能系统市场的0.7% [3] - 旗舰产品SigenStor于2023年6月推出 贡献超九成营收 其余收入来自智能能源网关及充电器配件 [3][5] - 按出货量计 公司2024年在可堆叠分布式光储一体机领域全球市占率达28.6% 位居第一 [3] 财务表现 - 2022年至2024年收入分别为0元 0.58亿元 13.30亿元 2025年前四个月达12.06亿元 [5] - 2024年实现扭亏为盈 2025年前四个月利润达1.87亿元 [7] - SigenStor产品毛利率显著提升 2025年前四个月达51.2% 毛利接近2024年全年水平 [5] 产品价格与销售模式 - SigenStor平均售价持续下降 从2023年3.17元/瓦时降至2024年2.69元/瓦时 2025年前四个月进一步降至2.54元/瓦时 [5] - 超九成收入通过分销商实现 现有分销商119家 计划2029年扩展至200家 [8] - 欧洲市场贡献超60%收入 亚太地区约占20% 非洲及中国内地为主要市场 [8] 研发与行业地位 - 研发人员占比超四成 2023年研发投入占比达331% 2024年降至21.1% 2025年前四个月为11.2% [8] - 研发投入占比高于A股储能板块上市公司中位数5.41% [8] - 在更广泛的分布式光储一体化赛道中 公司市占率1.3% 落后于华为(18%) 特斯拉(6.4%)等企业 [3] 管理层背景 - 创始人许映童曾任华为智能光伏业务总裁及昇腾人工智能计算业务总裁 拥有25年行业经验 [4] - 许映童自2023年5月起担任通威股份独立董事 [4]