华鑫证券主要观点如下： 国内外宠物医院连锁化率差距大，国内提升空间巨大 华鑫证券发布研报称，中国宠物市场规模稳健增长，庞大的养宠基数和消费升级为宠物医院行业提供了 坚实基础。国内宠物诊疗市场格局非常碎片化，竞争激烈，连锁化正成为国内宠物医院发展的明确趋 势。国内连锁化率目前仍处于较低水平，但整体呈现加速发展的趋势，行业以供应链整合降本、品牌粘 性提升复购和标准化管理筑牢竞争优势，提升连锁率。 提升连锁率：以供应链降本、品牌强复购、标准化管理筑牢竞争优势 1.供应链整合降本：连锁医院通过集中采购增强对上游客商的议价能力，降低采购成本。一体化供应链 管理平台能实现精准监控，进一步降低库存和运营成本，提升利润率。 2.品牌粘性提升复购：大型连锁医院凭借资金实力，在管理、人才、设备上具备优势，能通过资源共享 建立有效医疗网络，解决客户痛点，从而建立品牌信任和客户粘性，形成正向循环。 3.标准化管理体系：针对行业人才培养体系不健全、服务标准化低的痛点，连锁医院能够通过统一的标 准管理人才，建立自主培养梯队和薪酬激励体系，提升行业规范程度和服务可复制性。 风险提示：(1)宠物疫病和交叉感染风险(2)医疗事故风险(3)医疗 ...