核心观点 - 新西兰乳业公司Synlait Milk发布盈利预警，预计上半财年将出现重大亏损，主要原因是去年的生产中断遗留影响以及大宗商品组合回报疲软 [1] - 公司股价在消息公布后大幅下跌，新西兰市场跌幅超过18%，澳大利亚市场跌幅超过13% [1] - 公司管理层将当前财年视为“宝贵的重置”机会，并预计业务复苏将“需要时间” [3][4] 财务表现与预测 - 预计截至1月底的六个月内，税后净亏损在7700万至8200万新西兰元之间，而上一财年同期为税后净利润480万新西兰元 [2] - 预计上半财年EBITDA亏损在2800万至3300万新西兰元之间，而去年同期EBITDA为6310万新西兰元 [3] - 预计上半财年“基础”EBITDA在盈亏平衡至500万新西兰元之间，预计“基础”净亏损在3300万至3800万新西兰元之间 [3] 亏损原因分析 - 去年Dunsandel工厂的生产中断问题虽已基本解决，但公司仍面临“相关的成本和运营影响” [1][2] - 为重建多个产品领域的库存，本产季的制造计划相比正常年份需要“重大调整”，为此公司在上半年进行了额外的原奶销售，这“严重拖累”了利润率并推高了运营成本 [4][5] - 大宗商品投资组合的“相对回报较低”也影响了上半年的业绩 [1][5] 战略调整与资产处置 - 计划于4月1日完成北岛资产的剥离，预计所得款项将“大幅加强”其财务状况，主要用于削减债务 [3][4] - 交易完成后，公司将专注于坎特伯雷地区的运营 [4] - 公司战略正在重置，管理层相信这将提供一条使公司重返成功的道路，但此过程“至少需要12个月” [6][7] 管理层评论 - 新任首席执行官Richard Wyeth对六个月业绩及其对财务扭亏速度的影响表示“非常失望” [6] - 管理层指出，公司在运营方面已取得进展，拥有新的坎特伯雷领导团队，且北岛资产出售将从根本上加强公司 [6]

公司业绩与市场表现 - 广告公司WPP发布自7月以来的第二次盈利预警 [1] - 此次盈利预警为新任首席执行官上任后的首次 [1] - 盈利预警导致公司本已受挫的股价大幅下跌 [1]