中国信达减持计划执行情况 - 股东中国信达资产管理股份有限公司于2025年11月26日至2026年2月25日的减持计划期限届满，最终未减持任何股份，这是自2022年首次披露减持计划以来又一次“减持轮空”[2] - 中国信达未减持原因为“市场环境变化等原因”，提出减持计划当日（2025年11月4日）方正证券收盘价为8.22元/股，而截至2026年2月25日收盘价已跌至7.70元/股[2] - 自2022年11月以来，中国信达共六次提出减持计划，其中三次实际执行且均未顶格减持，三次未执行[2][3][4] 历史减持交易详情 - **第一次实际减持（2023年8月23日至2024年2月22日）**：计划减持不超过总股本2%，实际减持1%，套现7.84亿元，减持价格区间为8.65元/股至10.06元/股[3] - **第二次实际减持（2024年4月29日至7月28日）**：计划减持不超过总股本1%，实际减持0.15%，套现约1.17亿元，减持价格区间为9.1元/股至9.46元/股[3] - **第三次实际减持（2024年8月至12月）**：计划减持不超过总股本1%，实际减持0.27%，套现约2.24亿元，减持价格区间为10.03元/股至10.22元/股[3] - 中国信达的持股源于2020年以股抵债交易，获得原股东政泉控股持有的7.1亿股方正证券股份，并于2021年完成过户[2] 未执行减持计划时的股价表现 - **2022年11月至2023年5月计划**：期间未执行任何操作，方正证券股价运行于8元以下（不复权）[4] - **2025年4月至7月计划**：计划减持不超过总股本1%，但期间方正证券股价波动区间为7.28元/股至8.63元/股，低于历史最低减持价8.65元/股，最终放弃减持[4] - **本次2025年11月至2026年2月计划**：方正证券股价运行于8.5元以下，中国信达同样未减持[2][4] 证券行业近期表现与机构观点 - 今年以来，中证全指证券公司指数下跌了2.96%，证券板块整体表现平平[6] - **开源证券观点**：非银金融行业在马年最大看点是居民存款迁移带来的发展机遇，稳股市长效机制持续发酵，权益资产吸引力提升[6] - 2026年1月股市新开户增长超预期，市场交易量和基金新发同步高增，居民资金入市步伐加快，利好券商经纪、财富管理等业务[6] - 券商板块估值和机构持仓仍在低位，看好券商板块春季行情，零售和财富管理主线有望率先受益[6] - **中邮证券观点**：当前券商行业基本面呈现“资金面宽松托底、交易端活性稳固、债券市场韧性凸显”的核心特征[6] - 当前股债利差水平表明股票市场相对债券市场更具吸引力，需跟踪利差是否能突破历史区间中枢，这将影响权益市场活跃度及券商经纪、自营等业务的业绩弹性[6] 当前市场状况总结 - 当前市场风格并未偏向券商板块，中国信达等投资者选择持股等待[7] - 市场对券商板块的配置价值再次被讨论，但板块行情启动时机仍待观察[6][7]