临近年末，各大平台分析师评选活动落下帷幕，而券商研究江湖，从未停止涌动。明星首席出走，年轻 分析师上位，"组团跳槽"现象在2025年持续上演。 11月末，国投证券汽车首席徐慧雄率团队整体跳槽至国金证券。进入12月，非银首席分析师许盈盈则在 五个月内两度更换门庭，从财通证券到西南证券，再最终落定浙商证券。中泰证券在12月12日单日有三 位有色金属分析师离任，而此前该领域明星首席谢鸿鹤此前已由中泰证券转任长城证券。 年末的流动，总是夹杂着评选榜单上的喜悦与遗憾。但一个深刻的变化正在发生：昔日那个"第一名"光 环足以让身价倍增、团队镀金的时代正在远去。11月底，中国证券业协会发布的《证券分析师参加外部 评选规范（征求意见稿）》进一步强化监管导向：评选结果不得作为薪酬激励的依据，并需考核分析师 的社会责任履行情况。 人员的流动镶嵌在行业整体"瘦身"与结构优化的宏大叙事中。在"中金、东兴、信达"三合一合并的背景 下，内部人才流动已初见端倪，东兴证券纺服轻工首席刘田田于12月17日加入信达证券，而信达证券的 消费行业分析师王雪骄则于两日前转投中金公司。在国泰海通证券整合进程中，已有包括宏观联席首席 黄汝南、策略分析师张思 ...