公司概况 - 镁信健康于2017年成立，主要业务分为智药与智保两大板块，智药板块与药企及保司共同研发多元支付解决方案，智保板块为保险公司提供产品精算设计、定价咨询等服务 [1] - 公司是中国最大的创新药械解决方案提供商（以2024年平台支付总额计算），也是规模最大的创新健康保险解决方案提供商（以服务的保单数量计算） [1] - 公司采用"医+药+险"的商业模式，从2018年到2022年末共完成七轮融资，筹资总额约31.57亿元 [2] 股权结构 - 创始人张小栋通过直接持股及关联公司合计持有约26.22%的投票权 [2] - 上海医药旗下公司合计持股10.72%，蚂蚁集团旗下上海云鑫持股10.63% [2] - 其他投资者包括中再寿险、赛富投资基金、上海生物医药基金、创新工场、汇丰银行等 [2] 融资情况 - 七轮融资中投后估值从Pre-A轮的1.5亿元上升至C+轮的约116.78亿元 [2] - 投资支付的每股成本从大约6元上涨至159.7元 [2] - 2022年末C+轮融资后估值达116.78亿元 [1] 财务表现 - 2024年营业收入20.35亿元，2022-2024年复合增长率约38% [3] - 2022-2024年净亏损分别为4.46亿元、2.88亿元、0.76亿元，呈现逐年收窄趋势 [3] - 2022-2024年经营活动现金流均为净流出，分别为3.42亿元、4.36亿元及0.35亿元 [3] 行业比较 - 同属"医+药+险"赛道的思派健康已于2022年末登陆港股，但股价表现不佳，从发行价18.6港元/股跌至4.64港元/股 [3] - 圆心科技多次递表港交所，2023年2月通过聆讯后至今仍未上市 [3] 上市计划 - 公司于2024年6月30日正式向香港联交所递交招股说明书，拟赴港上市 [1] - 高盛（亚洲）、中金公司及汇丰银行担任联席保荐人 [1] - 此前2021年曾传出上市计划但未实现 [2]

南方财经全媒体记者 孙诗卉 上海报道 值得注意的是，公司面向用户推出一站式服务平台"一码直付"，整合药品、医疗、保险等资源，为用户 提供更多支付方案，实现医药直付。此前，镁信健康在接受21世纪经济报道记者采访时透露，该平台已 经实现了广域医院及药房全覆盖——可以覆盖两万多家二级及以上医院。同时，将保险产品种类拓宽到 中端医疗险、百万医疗险、惠民保和特药险等等，让普通商保参保客户也能享受保险直付服务。 6月30日，21世纪经济报道记者获悉，上海镁信健康科技集团股份有限公司（以下简称"镁信健康"或"公 司"）正式向香港联交所递交招股说明书，拟赴港上市。高盛（亚洲）、中金公司及汇丰银行担任联席 保荐人。 根据弗若斯特沙利文资料，以2024年平台支付总额（GPV）计算，镁信健康是中国最大的创新药械解决 方案提供商，同时以服务的保单数量计算，公司是规模最大的创新健康保险解决方案提供商。截至2024 年12月31日，公司累计服务保单数量约3.93亿，与超140家药企（包括按2024年收入计的全球前20大药 企中的90%）以及超90家保司（包括按2024年保费收入计的中国前20大保司的100%）达成合作。财务 数据显示，2 ...

随着人口老龄化加速和医疗健康支出持续增长，商业健康险已成为缓解政府和个人支付压力的关 键。 当前行业面临严峻挑战 2021-2023年，我国健康险年均增速仅为3.4%，远低于同期人身险公司6.03%的年均增速；产品同 质化严重与带病体保障、高端医疗等分层需求形成尖锐矛盾；创新药械发展更凸显多元化支付体 系的紧迫性。 在此背景下，新国十条明确要求推动"医+药+险"深度融合，国家金融监管总局也强调要促进健康 险与健康产业链协同，从单纯理赔转向全流程健康管理。这预示着，通过生态合作构建智能化的 服务网络，可以有效破解健康险发展瓶颈，满足用户对"保障+服务"一体化解决方案的期待。 健康险如何破局 近日，由清华大学五道口金融学院《清华金融评论》编辑部主办的第二届"保险家论道"研讨会暨 中国保险竞争力排行榜发布会在北京成功举办。会议上，多位来自国内保险领域的顶尖学者和资 深从业者，围绕"商业健康险的破局与未来"主题展开深度对话。 华泰人寿首席市场官李明明表示，商业健康险的发展应紧密围绕客户健康保障责任，医疗险创新 需聚焦中端医疗，重疾险注重细分核心病种，避免"大而全"设计，以更合理的价格满足大众保障 需求。服务方面，要强 ...