丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨医疗保健 [Table_Title] 医疗器械 2025&2026Q1 综述：行业持续复苏， 拐点将至 报告要点 [Table_Summary] 2025 年医疗器械板块维持低速增长，其中体外诊断板块受政策影响下滑明显。归母净利润增速 承压表现显著超过收入端，2023-2025 年连续三年下滑，其中 2025 年同比减少 14.38%，主要 是由于降价带来的毛利率和净利率的下降。分板块看，高值耗材和康复设备板块于 2025 年最 早实现利润同比增速回正。2026Q1 医疗器械板块营业收入增速回归正增长，但利润端仍承压， 利润端仅有康复设备和高值耗材增速回正，主要受到降价带来的毛利率和净利率下降以及汇兑 损益的影响，其中体外诊断板块和低值耗材利润增速影响较大。 分析师及联系人 [Table_Author] 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 彭英骐 徐晓欣 SAC：S0490524030005 SAC：S0490522120001 SFC：BUZ392 [Table_Title 医疗器械 2025&2026Q1 2 ...