财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入98.43亿元，同比增长11.7% [2] - 2025年上半年归母净利润7800万元，同比激增3倍以上 [2] - 经营性现金流持续净流入2.57亿元，现金及等价物达11.06亿元，同比增长6.22% [6] - 毛利率由10%提升至11.2% [6] 业务战略演进 - 从解决基层药店"找药难"的创业公司发展为覆盖全国98.9%县域和91.2%乡镇的院外医药产业数字化综合服务平台 [2] - 2020年实现从"基础赋能"向"价值引领"的战略升级，厂牌首推业务开始发力 [4] - 2024年推出自有品牌战略单品，从"赋能现有产品流通"转向"引领自有品类创新" [5] - 通过3000多家药品批发商和40多万家基层药店诊所的数字化连接，构建"蚂蚁雄兵"式平台模式 [3] 核心业务进展 - 厂牌首推业务2025年上半年收入10.8亿元，同比增长115.6% [5] - 自有品牌业务收入8.52亿元，同比增长473.4% [5] - 同城配送半日达订单占比从2024年上半年67.7%提升至2025年上半年70.0% [5] - 已在全国建成20多个数字化战略中心仓 [5] 基层市场覆盖 - 截至2025年6月覆盖35.3万家基层医疗机构，较三年前增长20.1万家，增幅133.7% [6] - 通过"光谱小屋"智慧医疗解决方案向1.8万家基层医疗机构投放2.3万台POCT设备 [6] - 实现"小单快送"突破性服务，覆盖偏远地区药品配送 [3] 数字化能力建设 - 药店SaaS"掌店易"覆盖6.6万买家，帮助243个城市药店连接医保部门 [7] - 诊所SaaS"光谱云诊"覆盖超过1500家诊所，完成94个城市医保系统接入 [7] - 药品追溯码体系及SaaS系统有效帮助基层终端降低合规成本 [7] - 2025年6月与越疆科技达成战略合作，推进"医药协作机器人+AI大模型+物联网技术"应用 [7] 行业背景与定位 - 医药行业经历处方药外流、线上销售趋势、中药饮片政策推动等多重变革 [2] - 全国超过50万家零售药店中单体药店占比过半，存在采购成本高、品类不全等痛点 [3] - "4+7"带量采购政策使院内药品市场规模增速降至2%-3%，推动处方外流趋势 [4] - 公司从"业务赋能者"升级为"价值重塑者"，推动行业从"分散低效"向"集中高效"升级 [6][7] 未来发展战略 - 深化供应链数字化改造，降低合规和流通成本 [8] - 加速自有品牌、中药等高毛利业务渗透，优化盈利结构 [8] - 通过技术赋能构建基层医疗生态闭环，解决下游专业化服务与效率痛点 [8] - 为医药流通行业实现数字化、智能化转型升级提供实践范式 [9]

股价表现 - 药师帮股价上涨5.87%至9.74港元 成交额达8470.44万港元 [1] 指数纳入与财务预期 - 公司获纳入MSCI中国小盘股指数 调整于8月26日收盘后生效 [1] - 预计2025年上半年拥有人应占利润不少于7000万元人民币 较2024年同期2180万元增长超3倍 [1] 业务发展 - 公司为院外医药产业数字化生态建设领跑者 平台与自营业务稳健增长 [1] - 自有品牌业务呈现高增长态势 战略从规模扩张转向盈利提升 [1] - 2025年1-4月厂牌首推业务GMV达7.17亿元人民币 同比增长108.1% [1] - 同期自有品牌业务GMV达5.60亿元人民币 同比增长532.3% [1]

股价表现 - 股价上涨5.87%至9.74港元 成交额8470.44万港元 [1] 指数纳入与财务预期 - 获纳入MSCI中国小盘股指数 调整于8月26日收盘后生效 [1] - 预计2025年上半年拥有人应占利润不少于7000万元 较2024年同期2180万元增长超3倍 [1] 业务表现 - 平台和自营业务稳健增长 为院外医药产业数字化生态建设领跑者 [1] - 自有品牌业务呈高增长态势 实现从规模扩张到盈利提升的战略升级 [1] - 2025年1-4月厂牌首推业务GMV达7.17亿元 同比增长108.1% [1] - 同期自有品牌业务GMV达5.60亿元 同比增长532.3% [1]

战略合作与股价表现 - 公司与越疆科技达成战略合作，围绕医药协作机器人、AI大模型、药品物联网技术探索医药研发、仓储、配送等领域的应用[1] - 合作消息刺激公司股价6月4日跳空高开近7%，创年内新高[1] - 港股医药板块持续爆发，5月券商金股涨幅前十中生物医药占半数，公司以52%月涨幅排名第一[1] - 截至6月9日，公司年内累计最大涨幅超120%，总市值回升至75亿港元以上[1] 行业与政策环境 - 2025年港股和A股医药板块表现强劲，中证港股通医药指数年内涨幅超35%，港股创新药ETF涨幅超43%[2] - A股医药生物板块6月3日单日成交额达1279亿元，多只个股涨停[2] - 政策面释放红利，包括1月《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》和3月《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》[2] 公司基本面与业务进展 - 2024年公司营收179.04亿元，同比增长5.5%；经调净利润1.57亿元，同比增20.1%，首次实现全年盈利[3] - 2024年1-4月厂牌首推业务成交规模达7.17亿元，同比增长108.1%，其中自有品牌业务规模5.6亿元，同比增532.3%[3] - 公司现金流健康，存货周转天数仅31天，现金循环周期为-28.9天[3] - 5月启动亿元规模股份回购计划，累计回购527.5万股，总金额近4000万港元[4] 机构观点与盈利预测 - 长城证券预计2025-2027年公司营收分别为203.27亿元、233.75亿元、271.20亿元，归母净利润1.24亿元、3.79亿元、7.20亿元[5] - 天风证券认为公司作为院外医药市场数字化平台，规模化下盈利能力持续改善，首次覆盖给予"买入"评级[6] - 信达证券预计24-27年间归母净利润复合增速达145%，规模效应将降低费用率，上游议价力提升或压缩采购成本[6]