公司上市历程 - 公司曾于2023年6月30日申请创业板IPO并获得受理，但在排队近一年后于2024年6月24日撤回申请[6] - 创业板IPO撤单后，公司于2024年3月底尝试通过被A股上市公司成都先导收购约65%股权实现曲线上市，但筹划近3个月后因交易核心条款未能达成一致而终止[6] - 在曲线上市未果仅4个多月后，公司近期向港交所递交上市申请，这是近两年来的第三次资本市场尝试[1][6] 公司业务概况 - 公司是一家医药研发与制造一体化公司，提供涵盖药物发现、CMC、临床前和临床开发直至商业化生产的全链条CXO服务，同时拥有专有产品管线并通过医药技术转让进行商业化[1] - 根据弗若斯特沙利文报告，公司在中国境内从事药物技术转让的CXO服务提供商中，按获批临床试验及上市许可总数排名第二，按同期提交的临床试验及上市许可申请总数亦排名第二[1] - 公司正在进行的CXO项目数量持续增长，从2022年的242个增至2024年6月30日的398个[2] 公司财务状况 - 公司营收从2022年的2.65亿元增长至2024年的4.25亿元，但年内利润从2022年的5976.7万元波动至2024年的5329.5万元[3] - 2024年上半年公司营收1.78亿元，期内利润2208.4万元，较上年同期的营收2.14亿元和利润2976.9万元出现双降[3] - 公司毛利率呈整体下滑趋势，从2022年的60.1%降至2024年的46%，2024年上半年回升至52.1%[3] - 公司经营活动现金流量净额在2022年和2023年分别为正数7655.2万元和1.13亿元，但自2023年起转负，2024年为-3457万元，2024年上半年为-4245.1万元[3] 港股上市动因与优势 - 公司拟将募集资金用于研发活动、扩大产能并加强质量控制、营运资金及一般企业用途[2] - 港交所的优势在于其高度市场化的包容性、国际化的价值评估体系以及汇聚全球投资者的环境，为公司提供价值重估机会[2] - 港交所审批流程标准化和可预期，能为急需资金的企业提供更高效的融资通道，其上市门槛相对灵活，国际资本参与度高，再融资机制较为便捷[2] 行业专家观点 - 专家认为公司需加强研发创新、优化成本控制提升运营效率以缓解毛利率压力[4] - 建议公司拓展业务多元化，例如深化CXO服务或探索海外市场合作以分散风险并开辟新增长点，同时强化现金流管理确保研发和运营的可持续性[4][5] - 公司转战港交所是应对当前市场环境和自身发展需求的重要举措，旨在通过融资支持研发投入、扩大业务规模，并借助资本平台提升品牌影响力和市场竞争力[6]