中央经济工作会议定调与资本市场改革方向 - 中央经济工作会议指出2026年经济工作要坚持稳中求进总基调，纵深推进全国统一大市场建设，持续防范化解重点领域风险，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期[2] - 会议提出要坚持改革攻坚，增强高质量发展动力活力，深入推进中小金融机构减量提质，持续深化资本市场投融资综合改革[2] - 受访专家表示，需把握“稳预期”与“深化改革”的辩证统一关系，“稳预期”是经济工作重要前提，改革应审慎有序以增强市场主体信心，“深化改革”则要着眼于资本市场长期健康和服务实体经济，解决结构性问题[2][3] 2026年资本市场投融资综合改革具体政策展望 - 可能推出的可行性改革政策包括优化新股发行制度以提升上市公司质量，完善注册制改革，差异化设置条件，强化辅导合规，并严格退市制度以优化市场生态[3] - 健全多层次资本市场体系，拓宽投融资渠道，发展各层次市场，促进互联互通，发展私募股权等基金，推动债券市场创新[3][4] - 完善上市公司分红和回购制度以增强市场回报能力，引导建立分红机制，优化回购制度，提升投资回报预期[4] - 大力发展长期机构投资者以改善市场投资者结构，推动长期资金入市，完善配套政策，鼓励公募基金提升能力，引导长期投资理念[4] - 稳步推进市场双向开放以提升国际竞争力，扩大QFII/RQFII投资范围额度，探索A股纳入国际指数，吸引国际资本[4] - 优化资本市场监管体系，强化事中事后监管，打击违法违规，提升监管科技水平，完善跨部门协作机制[4] - 健全资本市场法治保障，完善配套法律法规，通过法规、部门规章和规范性文件解决改革实践中的新问题与新挑战[4] A股市场走势与宏观政策应对 - 受访专家认为，中长期来看，中央经济工作会议释放稳增长、促改革的明确信号，随着货币政策和财政政策协同发力，市场流动性保持合理充裕，A股估值修复的基础仍在[5] - 当前A股估值处于历史低位，经济复苏动能逐步增强，政策红利持续释放，市场内在稳定力量正在积聚，资本市场改革持续推进与经济基本面回暖的双轮驱动未变[5] - A股市场中长期走势具备支撑，结构性机会仍存，科技、消费等成长性行业有望在政策支持与盈利改善下逐步回暖，短期震荡调整为长期资金提供了布局良机[2][5] - 为应对外部环境变化（如美国降息）并确保市场稳定，我国将坚持以我为主、立足国内的宏观调控思路，统筹运用多种政策工具[5] - 具体措施包括继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，增强政策前瞻性、针对性和协同性，通过优化财政支出结构、精准实施结构性减税降费，以及保持流动性合理充裕、引导金融机构加大对实体经济支持力度等措施，持续扩大内需、稳定企业预期[6] - 纵深推进全国统一大市场建设，破除地方保护和市场分割，畅通国内大循环，提升产业链供应链韧性和安全水平，以自身发展的确定性应对外部不确定性[6] - 密切关注国际经济金融形势变化，灵活调整政策力度和节奏，既保持政策连续性稳定性，又增强调控的灵活性针对性，坚决守住不发生系统性风险的底线[6] 资本市场服务新质生产力发展的改革措施 - 改革措施将围绕“科技—产业—金融”良性循环构建政策体系，优化直接融资体系，强化科技资本供给[7] - 深化注册制改革，扩大科创板、北交所对“硬科技”企业的包容性，允许未盈利但技术壁垒高的企业上市，优化上市标准，探索“同股不同权”试点[7] - 简化科技企业并购程序，降低并购重组制度性成本，支持龙头企业整合产业链上下游科技创新资源，加速产业技术整合[7] - 加强私募股权与创投基金赋能，设立国家级“新质生产力发展基金”，引导社会资本投向早期科技企业[7][8] - 对投向前沿领域的基金实施税收减免，推动社保、保险资金提高对私募股权基金的配置比例[8] - 完善信息披露机制，强化对科技创新企业的差异化监管安排，同时建立容错与激励并举的创新支持机制[8] - 加大科技创新税收抵扣力度，探索知识产权证券化路径以释放科技成果转化潜力，激活科技人才激励机制，推动股权、期权等长期激励工具在科技企业中广泛应用[8]