劳动力市场指标与市场反应 - 美国劳动力市场指标释放清晰放缓信号 企业裁员公告数量显著增加 初请失业金人数高于预期 职位空缺水平持续下探[1] - 去年12月美国JOLTS职位空缺降至654.2万个 前值亦被下修 强化就业降温共识[1] - 数据触发市场风险偏好迅速收缩 资金加速回流避险资产 推动美债遭遇集中买盘 收益率录得数月以来最大单日跌幅[1] 金融市场资产价格变动 - 两年期美债收益率单日下行约9个基点 创下去年10月以来最大跌幅 收益率曲线明显陡峭化[1] - 美股部分板块延续调整 加密资产与工业金属同步走弱 资金流向呈现明显防御特征[2] - 黄金自前期高点回撤幅度已接近1000美元 白银走势相对更弱 价格波动明显放大[2] - 美元指数在避险需求推动下有望录得四周以来首次周度上涨 此轮反弹更偏向被动式风险规避配置[2] 美联储政策预期与官员表态 - 交易层面对美联储政策节奏判断明显前移 掉期市场定价显示交易员将下一次降息时间预期从7月提前至6月 并开始重新评估年内再次降息可能性[1] - 美联储官员近期信号依然偏向克制 亚特兰大联储主席博斯蒂克重申在通胀稳步回落至2%前维持适度限制性政策立场的必要性[3] - 美联储理事库克强调维护通胀目标的政策信誉是当前决策核心考量 多位官员认为整体劳动力市场尚未出现明显失速[3] 市场驱动逻辑与未来关注点 - 市场运行逻辑由此前的结构性博弈逐步转向更强调防守的去风险交易模式[1] - 地缘局势出现阶段性缓和 美伊双方确认将于当日稍晚在阿曼展开会谈 削弱了贵金属的避险买盘支撑[2] - 市场定价与政策立场之间的张力进一步放大 降息预期能否兑现有赖于后续数据进一步验证[3] - 在部分关键宏观数据因行政因素推迟公布的情况下 市场短期内可能继续处于预期主导、波动放大的运行状态[3]