公司概况 - 大众口腔是华中地区以湖北省及湖南省为重点的民营口腔医疗服务提供商，以直营连锁模式经营92家机构（含4家医院、80家门诊部及8家诊所），覆盖两省八市 [1] - 公司成立于2007年，提供综合牙科诊疗、口腔种植及正畸服务，市场份额在华中地区达2.6%，按2023年收入计居民营口腔服务商首位 [1] - 按2023年牙椅数量计，公司在中国民营口腔医疗服务行业中排名第五位 [1] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为4.09亿元、4.42亿元、4.07亿元，年内利润对应为5645万元、6703.8万元、6250万元，2024年同比下滑7.9%和6.8% [2][3] - 2024年经营活动现金流净额同比骤降32.46%至1.00亿元，跌幅远超营收及净利润降幅 [7] - 2024年现金及等价物余额从2023年末的2.27亿元骤降至9504.6万元，主要因1.21亿元股份回购支出 [10] 业务结构 - 综合牙科诊疗服务2024年收入2.17亿元（占比53.4%），同比下滑8.34%；口腔种植服务收入1.16亿元（占比28.4%），下滑5.97%；正畸服务收入7411.5万元（占比18.2%），下滑9.36% [4][5] - 2024年综合牙科诊疗服务人次锐减3.33万，带动整体就诊人次较2023年减少超2万人，新客户数量从17.20万人降至15.05万人 [6] 运营与竞争 - 截至2024年底共有280名牙医，三年以上牙医留任率约90% [6] - 机构数量三年复合增长率降至7.8%（2022-2024年从74家增至86家），显著低于行业扩张预期 [7] - 2023年中国口腔医疗服务行业CR10仅12.7%，公司以0.4%市场份额位居民营机构第十一位 [7] 战略与挑战 - 计划未来五年在华中地区新建80-100家机构并收购40-65家医疗机构 [8] - 2024年9月以1.21亿元总对价回购837.93万股股份，导致原始投资者中元九派等离场 [9][10] - 2022-2024年累计分红1.26亿元（含2024年5000万元计划），占同期净利润的68% [10] - 曾多次因放射诊疗许可、人员资质、消毒管理等合规问题遭监管处罚 [10]