股权变动 - 新加坡高等法院于2025年7月4日裁决 将SMCP 15.5%股权从Dynamic Treasure集团返还至欧洲Topsoho公司（ETS）[1] - 股权返还于2025年8月11日正式完成 ETS自2023年2月起处于卢森堡法院监督下的破产管理状态[1] - 此次股权归还明确了SMCP的股东结构[2] 公司战略 - 集团持续聚焦盈利增长战略 依托品牌吸引力、运营敏捷性和成本管理措施推动业务发展[2] 公司概况 - SMCP为轻奢领域全球领导者 旗下拥有Sandro、Maje、Claudie Pierlot和Fursac四个巴黎品牌[3] - 业务覆盖55个国家 全球门店数量超1,600家 在各主要市场均具备强大数字化布局[3] - Claudie Pierlot与Fursac分别于2009年及2019年被收购[3] - 公司于巴黎泛欧交易所A板上市（ISIN代码FR0013214145 股票代码SMCP）[3]

财务表现 - 2025年上半年销售额达6.011亿欧元 有机增长3% [3][4] - 调整后EBIT达4260万欧元 同比增长126.7% 利润率从3.2%提升至7.1% [3][4][12] - 净利润为1100万欧元 较2024年同期的亏损2770万欧元改善3870万欧元 [3][4] - 自由现金流达3310万欧元 较2024年同期的负880万欧元增加4190万欧元 [3][4] - 净债务降至2.056亿欧元 较2024年上半年减少30% 净债务/EBITDA比率降至1.9倍 [3][4][18] 区域销售表现 - 美洲地区销售额达9350万欧元 同比增长11.9% 其中第二季度增长21.6% [5][9] - EMEA(除法国外)销售额达2.04亿欧元 有机增长5.9% [5][7] - 法国销售额达2.07亿欧元 有机增长2.3% [5][6] - 亚太地区销售额达9660万欧元 同比下降8.0% 主要受中国网络优化策略影响 [5][10] 品牌表现与运营策略 - Sandro品牌销售额达3.022亿欧元 同比增长3.7% [5] - Maje品牌销售额达2.243亿欧元 同比增长2.9% [5] - 全价策略持续执行 当季折扣率较2024年上半年下降3个百分点 [4] - 库存管理严格 库存较2024年上半年减少13%至2.29亿欧元 [4][17] - 门店网络优化 上半年净关闭20个零售点 但通过合作伙伴在新市场扩张 [4][8][10] 运营效率提升 - 调整后EBITDA达1.12亿欧元 利润率从17%提升至19% [3][12] - 管理毛利率稳定在74.3% 零售毛利率提升受益于全价策略 [12] - 运营费用下降 主要得益于中国门店关闭和集团层面费用优化 [13][14] - 折旧摊销费用减少至6940万欧元 部分由于2024年门店关闭的一次性费用不再发生 [14] 资本结构与流动性 - 定期贷款和循环信贷额度部分延长至2027年5月 分别为5700万欧元(原7500万)和1.55亿欧元(原2亿) [18] - 资本支出占销售额比例从4%降至3% [17] - 现金产生能力增强 营运资本变动带来560万欧元正贡献 [44] 公司治理与法律事务 - 董事会已批准2025年上半年合并财务报表 [21] - 新加坡高等法院命令Dynamic Treasure Group返还15.5%的SMCP股权予European Topsoho [22] - 上述命令可能被上诉 公司将持续向市场通报股权返还进展 [23][24]