比特币挖矿难度调整 - 2026年1月12日，比特币网络挖矿难度在首次例行调整中微降至146.4万亿 [1][4] - 下一次难度调整预计在2026年1月22日进行，届时难度可能由当前的146.47万亿回升至148.20万亿 [1][4] - 目前的平均出块时间约为9.88分钟，略快于系统预设的10分钟目标值，网络正通过自动调节机制试图在下一次周期上调难度以平衡出块速度 [1][4][5] 2025年挖矿行业回顾 - 2025年挖矿难度曾一度飙升至155.9万亿的历史巅峰 [2][5] - 2025年被公认为矿工盈利环境最为严峻的一年，受2024年4月减半事件影响，区块奖励减半导致矿工基本利润率直接下降50% [2][5] - 许多矿企处于生存红线边缘，宏观环境对利润空间造成进一步挤压 [2][5] 矿工盈利关键指标 - 关键指标哈希价格在2025年11月跌破盈亏平衡线 [2][5] - 当每日每拍秒算力收入维持在40美元时，矿工需决定是否关闭矿机，而该指标在11月一度跌至35美元以下，创下多年最低纪录 [2][5] - 外部政策引发的供应链短缺担忧及10月份的市场闪崩，使得比特币价格在11月一度触及8万美元水平，尽管目前价格有所回暖，但较12.5万美元以上的历史高点仍有显著差距 [2][5] 行业现状与市场信号 - 2026年初的难度下调幅度有限，但折射出部分高成本算力在利润枯竭压力下被迫退出的现状 [3][6] - 这种技术性下调是市场自我出清的信号，反映了矿业在经历极端盈利挑战后的韧性测试 [3][6] - 对于长期投资者而言，算力结构的调整与难度周期的波动，是观察加密市场底层支撑力是否稳固的核心参考依据 [3][6]