市场整体资金流向 - 1月29日A股市场成交额为3.26万亿元，三大指数涨跌不一，市场震荡分化 [1] - 当日全市场股票ETF（含跨境ETF）资金净流出298.64亿元 [2] - 2026年以来截至1月29日，股票ETF累计净流出金额超7500亿元 [1] 资金流入的主要板块与产品 - 行业主题ETF与商品ETF净流入居前，分别达221.41亿元与53.9亿元 [2] - 黄金有色板块资金净流入靠前，南方、华夏旗下的有色金属ETF及华夏黄金股ETF位居前三 [2] - 芯片半导体相关ETF资金净流入显著，在净流入前20大中占据6只，合计净流入49.53亿元 [2] - 化工ETF有3只进入净流入前20，合计净流入金额超过20亿元 [2] - 具体产品方面，有色金属ETF（南方基金）单日资金净流入17.16亿元，规模达477.57亿元 [3] - 科创50ETF（束意事务）单日资金净流入12.53亿元，规模达804.83亿元 [3] - 头部公募旗下部分产品持续吸金，如易方达科创芯片ETF净流入9.36亿元，华夏有色金属ETF基金净流入14.97亿元 [5] 资金流出的主要板块与产品 - 宽基ETF为资金净流出主要方向，净流出金额达520.18亿元，规模下降539.4亿元 [2] - 跟踪沪深300、上证50、中证500、创业板、中证1000等宽基的ETF资金净流出较多 [1] - 单日有6只ETF净流出超过50亿元，其中一只单日净流出超百亿元 [1] - 具体产品方面，沪深300ETF华泰柏瑞单日资金净流出106.19亿元，规模为2345.57亿元 [4] - 沪深300ETF易方达单日资金净流出89.86亿元，规模为1519.56亿元 [4] - 上证50ETF单日资金净流出73.77亿元，规模为827.23亿元 [4] 指数与多日维度资金动向 - 从指数维度看，1月29日SGE黄金9999指数单日净流入居前，达40.52亿元 [2] - 沪深300指数ETF单日净流出居前，达316.28亿元 [2] - 从近5日观测，资金流入SGE黄金9999指数超216亿元，流入细分化工指数超110亿元 [2] 机构观点与市场展望 - 华夏基金基金经理认为，在稳中求进的宏观政策下，国内经济预计延续总体平稳趋势 [6] - A股和港股市场交投活跃度预计能保持较高水平，市场对经济指标“开门红”有所期待 [6] - 横向对比全球主要股指，A股和港股权益资产的估值水平仍具有吸引力 [6] - 随着中国优质企业在国际供应链中地位提升，相关权益资产对全球中长期配置资金的吸引力有望增强 [6] - 银河基金认为，临近春节假期市场消费预期升温，高位个股受外部信号及年报预报压力影响出现回撤 [6] - 后续可关注市场震荡格局下的资金配置方向、节前交易特征及成交量能情况 [6]

市场整体资金流向 - 1月6日股票ETF市场整体净流入资金41.76亿元，全市场1294只股票ETF总规模达4.96万亿元 [1][2] - 从大类看，宽基ETF与商品ETF净流入居前，分别达38.63亿元与29.12亿元，宽基ETF规模单日上升449.51亿元 [2] - 市场大涨背景下，部分短期交易型资金选择“落袋为安”，涨幅靠前的证券ETF、芯片ETF出现资金净流出 [1] 资金净流入的主要ETF及管理人 - **科创50ETF**净流入15.46亿元，位居全市场首位，最新规模815.76亿元，基金管理人为华夏基金 [2][4][5] - **沪深300ETF**净流入13.98亿元，最新规模4394.40亿元，基金管理人为华泰柏瑞基金 [2][4] - **中证500ETF**净流入10.06亿元，最新规模1554.15亿元，基金管理人为南方基金 [2][4] - **港股通非银ETF**净流入8.79亿元，最新规模310.09亿元，连续2个交易日净买入额在全市场跨境ETF中居首，基金管理人为广发基金 [4][5] - **有色金属ETF**净流入7.91亿元，最新规模237.71亿元，基金管理人为南方基金 [4] - **证券保险ETF易方达**净流入7.79亿元，最新规模201.84亿元 [4][5] - 头部基金公司旗下ETF持续获得资金净流入，易方达基金旗下ETF规模单日增加166.3亿元至8801.9亿元，华夏基金旗下科创50ETF和有色金属ETF基金单日净流入居前，广发基金全口径ETF规模突破3000亿元达3016亿元 [5] 资金净流出的主要ETF - **证券ETF**净流出17.65亿元，最新规模586.92亿元，基金管理人为国泰基金 [6][7] - **券商ETF**净流出13.70亿元，最新规模405.66亿元，基金管理人为交银施罗德基金 [6][7] - **创业板50ETF**净流出9.22亿元，最新规模297.55亿元，基金管理人为华安基金 [6][7] - **芯片ETF**净流出4.01亿元，最新规模264.32亿元 [6] - 电力ETF、银行ETF等行业ETF也出现较多净流出 [6] 市场表现与机构观点 - 1月6日上证指数实现日线13连阳，创史上最长连阳纪录，脑机接口、券商、保险、商业航天、有色等板块走强 [1] - 基金业内人士认为，在股市大涨行情中，投资宽基ETF是跟上行情最便捷透明的工具，“含科量”较高的科创50ETF及跟踪主流大盘的沪深300ETF更受资金青睐 [2] - 博时基金表示，随着中美关系缓和、人民币升值及政策发力，A股市场“春季躁动”可期，建议关注拥挤度低且具备产业催化的科技成长行情 [10] - 华安基金认为，2026年市场或将进入“业绩验证期”，建议把握政策驱动、盈利修复与景气回升方向，重点关注科技成长与高端制造板块 [10]

商品ETF市场爆发式增长 - 全市场17只商品ETF总规模达到2299.87亿元，较年初增长203.92%，年内资金净流入1020.23亿元 [1] - 规模增长核心驱动力来自黄金ETF，华安黄金易ETF规模达873.83亿元，较2013年发行时增长70余倍，博时、易方达、国泰基金旗下黄金ETF规模分别为386.19亿元、336.69亿元、274.57亿元 [1] - 商品价格上涨形成的赚钱效应吸引资金涌入，商品ETF作为低门槛、高透明工具为普通投资者参与市场提供便捷路径 [1] A股上市公司资产出售潮 - 10月以来近250家公司发布出售资产相关公告，数量同比倍增 [1] - 出售目的包括剥离非核心资产聚焦主业、加速年底资金回笼、以及为冲刺全年业绩创收 [1] - 资产出售潮反映上市公司业务转型升级需求及退市新规对财务数据达标的压力，但交易存在资产流标、受监管关注等不确定性 [1] 储能市场带动锂电材料需求 - 三季度以来储能市场爆发带动六氟磷酸锂、磷酸铁锂、碳酸锂等锂电材料需求快速攀升及价格大幅上涨 [2] - 磷酸铁锂电池在新型储能中装机占比超过97%，占绝对主导地位，储能正成为锂电需求新增长极 [2] - 碳酸锂生产企业产能全开仍无法满足需求，有长协客户为拿货驻守公司附近 [2] 新能源企业套期保值活跃度提升 - 多晶硅等原材料价格波动加剧，新能源行业上市公司加大期货市场参与力度 [2] - 10月份发布套期保值相关公告的上市公司达458家，较2024年同期增加218家 [2] - 按当前趋势，年内参与套期保值上市公司数量将突破2000家 [2] 上市公司重大合同签订活跃 - 四季度以来近70家A股公司签订战略合作协议或重大合同 [3] - 公司广泛分布于18个行业，机械设备、电力设备行业均有10余家，建筑装饰、汽车行业数量居前 [3] - 宏英智能子公司签署独立储能电站项目PC总承包合同，总价款6.16亿元 [3] 港股车企三季报业绩与展望 - 小鹏汽车亏损大幅收窄，零跑汽车持续盈利，吉利汽车盈利大幅提升 [4] - 三家车企对明年新能源汽车购置税优惠退坡影响表示能从容应对，对市场前景充满信心，并计划加快海外市场布局 [4] - 吉利汽车高管认为明年汽车行业将进入大浪淘沙关键阶段，强大盈利能力对企业生存至关重要 [4] 比特币被盗事件新进展 - 美国司法部没收陈志12.7万枚比特币，目前价值约150亿美元，指控其犯有电信诈骗和洗钱罪 [5] - 技术溯源报告指出该批比特币2020年被窃后长期"静默"，操作模式符合"国家级黑客组织"特征，事件被指为"黑吃黑" [5] 瑞银集团潜在总部迁移 - 瑞银集团董事长与美国财长私下讨论将总部迁往美国可能性，以抗议瑞士监管机构260亿美元的"极端"资本要求 [6] - 迁址讨论是瑞银向瑞士政府施压努力的一部分，此前游说活动收效甚微 [6] 企业IPO及资本运作动态 - 长龙航空启动IPO辅导，控股股东浙江长龙集团有限公司持股40.58% [8] - 宇树科技完成IPO辅导，释放资本市场加码支持科技创新信号，科创板"1+6"等政策提升制度包容性 [9] - 振石股份IPO上会，实控人合计控制公司96.51%股权，2022年、2023年合计分红约11.4亿元 [9] 公司重大交易与公告 - 紫光国际拟以1.28亿美元收购新华三17.45万股股份，交易完成后持股比例从81%提升至82.80% [10] - 中海达及子公司需补缴税款及滞纳金合计约687万元，将计入2025年当期损益 [11] - 工商银行行使赎回权，全额赎回规模合计900亿元的二级资本债券 [12] 公司风险与研发进展 - 科创信息因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查 [13] - 百利天恒自主研发的EGFR×HER3双抗ADC药物iza-bren在食管鳞癌III期临床试验期中分析达到无进展生存期和总生存期双主要终点 [13] 全球金融市场表现 - 美股三大指数集体下跌，道指跌1.18%，纳指跌0.84%，标普500指数跌0.91%，齐创一个月新低 [14] - 科技股、币圈、黄金普遍下跌，比特币盘中跌破9.2万美元跌近5%，十年期美债收益率回落 [14] - 亚马逊发债150亿美元，"四大厂"两个月发债超800亿美元 [14]

港股车企三季度业绩与展望 - 小鹏汽车三季度亏损大幅收窄，零跑汽车持续盈利，吉利汽车盈利大幅提升 [1] - 三家车企对明年新能源汽车市场前景充满信心，认为能从容应对购置税优惠退坡影响 [1] - 三家车企均计划加快在海外市场的布局 [1] 保险资金配置动向 - 2025年三季度保险资金继续增持权益类资产，股票投资余额合计3.62万亿元，规模和占比均较二季度末提升 [2] - 人身险公司债券配置占比环比下降，人身险公司和财产险公司的银行存款配置规模和占比均环比下降 [2] 财政收支与证券交易税收 - 2025年1至10月全国一般公共预算收入18.65万亿元，同比增长0.8%，支出22.58万亿元，同比增长2% [3] - 1至10月证券交易印花税收入1629亿元，同比增长88.1% [3] 银行间市场流动性 - 受税期走款等因素影响，银行间市场流动性阶段性收敛，DR001加权平均价报1.5119%，DR007报1.5236% [4] - 央行通过买断式逆回购和加大中期流动性投放后，资金面回稳迹象已逐步显现 [4] 资管机构对AI板块分歧 - 资管巨头在英伟达等AI龙头股上的操作呈现显著分化，围绕AI前景的多空博弈激烈 [5] - 部分机构认为海外AI概念股估值过高已形成明显泡沫，另有观点认为当前尚未进入典型泡沫状态 [5] 储能市场带动锂电需求 - 三季度以来储能市场爆发带动六氟磷酸锂、磷酸铁锂、碳酸锂等锂电材料需求快速攀升和价格大幅上涨 [6] - 磷酸铁锂电池在新型储能中的装机占比超过97%，储能正成为锂电需求新的增长极 [6] 上市公司重大合同签订 - 四季度以来近70家A股公司签订重大合同或战略合作协议，被视为股价催化剂 [7][8] - 签订重大合同的公司广泛分布于18个行业，机械设备、电力设备行业均有10余家 [8] 海外机构调研动向 - 11月以来509家海外机构合计调研109家上市公司，主要青睐电子和机械设备两大行业 [9] - 电子行业被调研公司数量为22家，机械设备行业为15家 [9] 半导体产业链整合 - 电子元器件分销领域资本运作活跃，多家公司年内宣布并购，如英唐智控、雅创电子等 [10] - 分销商并购活动展现行业增长势头和全球电子产业链整合趋势，预示市场集中度将提升 [10] 商品ETF规模增长 - 全市场17只商品ETF年内合计资金净流入1020.23亿元，总规模达到2299.87亿元，较年初增长203.92% [11] 指数发布与并购重组活跃度 - 中证指数公司年内累计发布713条新指数，同比增长16.50% [12] - 年内A股公司披露4044单并购重组，同比增长4.01%，其中重大资产重组147单，同比增长44.12% [12]