核心观点 报告对2026年2月的基金及ETF市场进行了全面跟踪，并展示了基于主力资金和PB-ROE框架的两个行业ETF轮动策略的优异表现，最后基于模型结果给出了2026年3月的具体行业配置建议 [3][4][5][6] 基金市场跟踪 - **市场规模**：截至2026年2月28日，全市场共存续基金13,817只，较上月增加95只；基金总资产净值37.23万亿元，较上月增加97亿元，市场规模小幅上升 [3][8] - **结构分布**：从数量看，混合型基金（占比35.25%）、债券型基金（29.02%）和股票型基金（25.62%）占比最高；从规模看，货币型基金（占比40.30%）、债券型基金（29.69%）和股票型基金（14.56%）规模占比最高 [8][10] - **月度变化**：2026年2月，股票型基金数量增加41只，但规模减少769.18亿元；混合型基金、债券型基金与FOF基金规模分别增加249.41亿元、272.95亿元和258.88亿元 [11][12] - **基金表现**：2026年2月，平衡基金指数收益率1.40%，价值基金指数收益率1.00%，成长基金指数收益率0.72%，平衡型基金表现超成长型基金；所有风格基金均跑赢同期沪深300指数（收益率0.09%）[3][13] - **收益分布**：2026年2月所有基金收益率中位数为0.21%，取得正收益的基金占比74.03%；当月表现最好的基金为德邦新兴产业A，涨幅23.83%；本年以来表现最好的基金为西部利得策略优选A，涨幅57.83% [16][17] ETF市场跟踪 - **市场概况**：截至2026年2月28日，沪深两市共有1,446只ETF，较上月增加16只；资产管理总规模5.39万亿元，较上月减少737.90亿元；总份额3.34万亿份，较上月增加601.73亿份 [4][18] - **产品结构**：股票型ETF数量最多（1,127只），规模最大（31,607.76亿元）；跨境ETF数量215只，规模9,786.97亿元；债券型ETF规模7,346.41亿元；商品型ETF规模3,445.88亿元 [19] - **新发产品**：2026年2月，新上市ETF共26只，新成立ETF共17只，总发行规模66.69亿元；新发产品主题集中在工业有色金属、科技成长、新能源车电池、港股通科技等领域 [20][21][22] - **分类表现**： - **股票型ETF**：2月收益率中位数0.70%，内部偏离度3.18% [4][23]。稀有金属ETF（如562800.SH，涨14.52%）和电网设备ETF（159326.SZ，涨14.38%）表现最好；线上消费ETF（159793.SZ，跌10.54%）表现最差 [24][27]。通信ETF（515880.SH）份额增加最多（93.99亿份），而华夏中证A500ETF（512050.SH）份额减少最多（36.99亿份）[24][28] - **债券型ETF**：2月收益率中位数0.21%，内部偏离度0.11%，表现优于商品型ETF [4][23]。可转债ETF（511380.SH）涨幅最高（0.88%）[29][30] - **跨境ETF**：2月收益率中位数-3.30%，为表现最差类别，内部偏离度高达5.85% [4][23]。法国CAC40ETF（513080.SH）涨幅最高（14.87%），港股通互联网ETF跌幅最大（-14.06%）[33][34] - **商品型ETF**：2月收益率中位数-0.91%，内部偏离度0.89% [4][23]。豆粕ETF（159985.SZ）上涨1.77%，能源化工ETF（159981.SZ）下跌2.29% [35][36][38] ETF策略跟踪 - **基于主力资金的行业ETF轮动策略**： - **策略逻辑**：基于过去一个月经行业市值调整后的主力资金净买入额，每期持有3个行业进行月度轮动 [39] - **近期表现**：2026年2月，策略关注钢铁、煤炭、有色金属行业，累计收益率6.17%，显著跑赢沪深300指数（收益率0.09%），超额收益率6.08% [5][40][41] - **历史表现**：自2023年以来，策略累计收益率71.82%，超额收益率50.15%（沪深300累计收益率21.67%）；自2022年样本外建立以来，策略累计收益率28.67%，超额收益率33.32%（沪深300累计收益率-4.65%）[5][43][46] - **PB-ROE框架下的行业ETF轮动策略**： - **策略逻辑**：结合行业PB历史分位数和预期ROE绝对水平，筛选高PB高ROE（第三象限）和低PB中ROE（第五象限）行业，并辅以行情、资金等补充指标，每期持有3个行业进行月度轮动 [47][48][50] - **近期表现**：2026年2月，策略关注有色金属、交通运输、公用事业行业，累计收益率4.25%，超额收益率4.16%（沪深300收益率0.09%）[5][51] - **历史表现**：自2023年以来，策略累计收益率34.51%，超额收益率12.84%（沪深300累计收益率21.67%）；自2022年以来，策略累计收益率15.02%，超额收益率19.67%（沪深300累计收益率-4.65%）[5][54][55] 投资建议 - 基于主力资金行业偏好，报告建议2026年3月关注有色金属、钢铁和煤炭行业的对应ETF [6][58] - 基于PB-ROE框架及补充指标，报告建议2026年3月关注通信、农林牧渔和煤炭行业的对应ETF [6][58]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对基金和 ETF 市场进行跟踪分析 展示市场概况与表现 评估两种 ETF 轮动策略效果 并给出 2026 年 2 月投资建议[2][6] 各章节内容总结 基金市场跟踪 - 截至 2026 年 1 月 31 日 全市场存续基金 13722 只 较上月增 104 只 总资产净值 37.22 万亿元 减少 4524 亿元 混合型、债券型和股票型基金数量占比高 货币型、债券型和股票型基金规模占比高 1 月股票型基金数量增加多 股票型和债券型基金规模减少多[7][11] - 2026 年 1 月 价值、平衡、成长基金指数收益率分别为 3.92%、6.10%和 7.02% 成长型超价值型 大盘、中盘、小盘基金指数差异小 中盘略超 各风格基金指数均战胜沪深 300 指数 所有基金收益率中位数 2.53% 94.84%基金取得正收益 国投瑞银白银期货 A 近一月和本年以来涨幅均为 61.60%[13][16] ETF 市场跟踪 - 截至 2026 年 1 月 31 日 沪深两市有 1430 只 ETF 较上期增 28 只 资产管理总规模 5.46 万亿元 减少 5557.48 亿元 总份额 3.28 万亿份 减少 926.52 亿份[18] - 2026 年 1 月 33 只 ETF 新上市 含 3 只科创板芯片 ETF 等；27 只 ETF 新成立 含 2 只科创芯片 ETF 等 总发行规模 165.70 亿元[20] - 商品型 ETF1 月收益率中位数 18.61%最高 债券型 0.25%最低 股票型 4.74%优于跨境 ETF 股票型 ETF 内部偏离度最高 债券型最低[4][24] - 股票型 ETF 月涨跌幅中位数 4.74% 黄金股票和矿业 ETF 表现好 银行相关 ETF 表现差 月平均份额变动减少 10896.66 万份 化工和软件 ETF 份额增加多 沪深 300ETF 和上证 50ETF 减少多[25] - 1 月 53 只债券型 ETF 月涨跌幅中位数 0.25% 可转债 ETF 涨幅 5.90%最多 科创债 ETF 跌幅 0.01%最多 海富通中证短融 ETF 规模最大 702.23 亿元[29] - 1 月跨境 ETF 涨跌幅中位数 4.36% 中韩半导体 ETF 涨幅 45.09%最高 港股通医疗 ETF 跌幅 4.20%最高 本年以来表现与 1 月一致[31] - 1 月 17 只商品型 ETF 月涨跌幅中位数 18.61% 黄金 ETF 涨幅 19.11%较多 豆粕 ETF 涨幅 1.69%最少 华安黄金 ETF 规模最大 939.85 亿元[35] ETF 策略跟踪 - 基于主力资金的行业 ETF 轮动策略：实证表明主力资金对 A 股行业有配置能力 用历史一月主力资金净买入额 经行业市值调整 构建每期持有 3 个行业的月度调仓策略 1 月关注有色金属、非银金融和钢铁 2026 年 1 月累计收益率 9.01% 超沪深 300 指数 7.36% 2023 年以来累计收益率 61.84% 超 40.28% 2022 年样本外建立以来累计收益率 21.19% 超 25.93%[38][40][42][43] - PB - ROE 框架下的行业 ETF 轮动策略：理论上 ln（PB）与预期 ROE 线性相关 比较各行业 PB 及 ROE 历史分位数 结合 PB 分位与预期 ROE 因子 划分六个象限 关注第三、五象限 补充指标后构建每月持有 3 个行业 ETF 的月度调仓策略 1 月关注通信、农林牧渔和交通运输 2026 年 1 月累计收益率 2.83% 超沪深 300 指数 1.18% 2023 年以来累计收益率 29.03% 超 7.47% 2022 年以来累计收益率 10.34% 超 15.08%[47][48][50][51][55] 投资建议 - 针对主力资金行业偏好 2026 年 2 月看好钢铁、煤炭和有色金属行业 关注对应行业 ETF[6][57] - 结合行业 PB - ROE 情况及补充指标 PB - ROE 框架下的 ETF 轮动策略推荐 2 月关注有色金属、交通运输和公用事业行业 关注对应行业 ETF[6][57]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 截至1月16日近两周ETF产品表现较好，国内主要宽基ETF中科创100涨幅最大，行业与主题产品中科技主题ETF涨幅最大，不同类型ETF资金流向有差异，部分ETF规模有变动 [2][9] - 各分类型ETF和热门主题ETF在近两周的资金流向和收益表现各有特点，如科技主题中跟踪半导体材料设备的产品资金净流入额居前，AI主题ETF近两周资金大幅净流入等 [28][55] 根据相关目录分别进行总结 ETF市场回顾 - 收益与资金流向：截至1月16日近两周ETF表现较好，国内主要宽基ETF中科创100涨幅和资金净流入最大，沪深300ETF资金大幅净流出，不同行业和策略ETF资金流向有变化 [2][9] - 累计资金流向：2025年主要宽基ETF资金趋势有波动，近两周主要宽基ETF资金大幅净流出；2025年科技主题ETF资金累计净流入额大幅居前，近两周部分行业主题ETF资金流向有转变；2025年信用债ETF资金净流入额大幅居前，近两周部分债券ETF资金流向有转变 [10][16] - 日均成交额：近两周科技ETF日均成交额增幅居前，日均成交额TOP10主要集中在金融地产、科技、医药、军工主题ETF [20] - 产品结构分布：近两周新成立9只股票ETF，发行份额合计56.07亿份；相较25年末，行业+红利ETF、商品ETF、QDII - ETF规模上升，债券ETF、宽基ETF规模下降 [23] - 管理人规模分布：截至1月16日，华夏基金ETF场内规模最大，华夏、易方达基金ETF管理规模较1年前扩容超2600亿元 [24] 分类型ETF跟踪 - 科技主题ETF：跟踪半导体材料设备的产品近两周资金净流入额居前，跟踪国证芯片的产品资金净流出 [28] - 红利主题ETF：跟踪红利低波的产品近两周资金净流入额居前，跟踪中证红利的产品资金净流出 [31] - 消费主题ETF：跟踪标普500消费精选指数的产品溢价率较高，跟踪800消费的ETF近两周资金净流入额居前，跟踪中证酒的产品资金净流出 [34] - 医药主题ETF：跟踪医疗器械的ETF近两周资金净流入额居前，跟踪中证医疗的产品资金净流出 [37] - 大制造主题ETF：跟踪卫星产业的产品近两周资金净流入额居前，跟踪机器人的产品资金净流出 [40] - QDII ETF：跟踪恒生科技的产品近两周资金净流入额居前，跟踪恒生医疗保健的ETF产品资金净流出 [43] 热门主题ETF跟踪 - AI主题ETF：近两周多数上涨，平均收益率为10.88%，跟踪云计算的产品涨幅最大；25年以来资金整体净流入，近两周资金大幅净流入183.01亿元 [55] - 机器人主题ETF：近两周表现较好，平均收益率为7.17%，跟踪机器人指数的产品涨幅最大；25年2月以后资金整体呈快速流入趋势，近两周资金净流出39.09亿元 [59] - 新能源主题ETF：近两周多数上涨，平均收益率为4.10%，跟踪中证新能的产品涨幅最大；25年8月以前持续流出，近两周资金净流出31.11亿元 [65] - 卫星与商业航天主题ETF：近两周多数上涨，平均收益率为14.38%，跟踪卫星产业的产品涨幅最大；25年8月下旬小幅流入，近两周资金大幅净流入175.42亿元 [70] - 中央汇金、国新、诚通持仓ETF：截止2025年6月30日持仓ETF规模共3913.36亿份，近两周资金净流出1729亿元，华夏中证500ETF等资金流入额居前 [74]

核心观点 - 截至2025年9月19日，近两周ETF市场整体表现较好，科技主题和部分宽基指数领涨，但资金流向出现显著分化 [3] - 市场资金正从部分高涨幅的宽基ETF（如科创50）流出，并加速流入红利、医药、金融地产等防御性或特定行业主题ETF [3][9][16] - 债券ETF规模增长迅猛，尤其是信用债ETF吸引大量资金流入，而可转债、国债等品种则出现净流出 [3][16] - ETF产品供给持续增加，新发产品以纯债和股票型为主，且各类存量ETF规模相较2024年末均实现显著增长 [3][19] ETF市场回顾 收益表现与资金流向 - **收益表现**：近两周ETF产品整体表现较好，主要宽基ETF中，科创50涨幅最大，达7.20%；行业与主题产品中，科技行业ETF涨幅最大，达7.32% [3][9][10] - **宽基ETF资金流向**：除创业板指净流入10.35亿元外，主要宽基ETF均呈净流出，其中科创50ETF净流出额最大，达155.07亿元；沪深300ETF净流出76.75亿元 [3][9][10][11] - **行业与策略ETF资金流向**：军工ETF资金由净流入转为净流出3.34亿元；红利、医药、大制造其他、金融地产、新能源ETF资金加速流入，净流入额分别为24.84亿元、138.04亿元、86.06亿元、240.00亿元、88.19亿元；周期和消费ETF资金流入速度放缓，净流入额分别为129.19亿元、52.68亿元；科技ETF资金流入速度放缓，净流入44.62亿元 [3][16] - **债券ETF资金流向**：资金大幅流入信用债ETF；可转债、短融和国债ETF资金由净流入转为净流出；政金债ETF净流出速度加快；地方债ETF净流入速度放缓 [3][16] 产品结构分布 - **新发产品**：近两周市场新成立ETF共27只，发行份额合计483.62亿份，包括14只纯债ETF和13只股票ETF [3][19] - **规模变化**：相较2024年末，各类ETF规模均有所上升，债券ETF规模上升237.50%，商品ETF规模上升111.89%，行业+红利ETF规模上升94.45%，QDII-ETF规模上升46.09%，宽基ETF规模上升11.03% [3][19] 管理人规模分布 - **头部管理人**：截至9月19日，华夏基金ETF场内规模最大，为8639.66亿元；易方达基金ETF管理规模较1年前扩容超3700亿元，达到8219.63亿元 [20][21] 分类型ETF跟踪 科技主题ETF - **收益表现**：跟踪中韩半导体指数的产品近两周收益率居前，达15.38%；跟踪恒生互联网科技业指数的产品收益率为12.61% [25][27] - **资金流向**：跟踪港股通互联网指数的产品近两周资金净流入额居前，达102.54亿元；跟踪国证芯片指数的产品资金净流出36.94亿元 [28][29] 红利主题ETF - **收益表现**：跟踪恒生港股通中国央企红利指数的ETF产品近两周收益率涨幅最大，为2.97% [31][33] - **资金流向**：跟踪标普港股通低波红利指数的产品近两周资金净流入额居前，为6.83亿元；跟踪红利低波100指数的产品资金净流出5.95亿元 [34][35] 消费主题ETF - **收益表现**：跟踪港股通消费指数的产品近两周收益表现居前，收益率为5.80%；跟踪标普500消费精选指数的产品溢价率较高，达6.82% [37][38] - **资金流向**：跟踪中证畜牧指数的ETF近两周资金净流入额居前，达15.67亿元；跟踪中国教育指数的产品资金净流出0.73亿元 [40][41] 医药主题ETF - **收益表现**：跟踪标普生物技术精选行业等指数的产品近两周收益表现居前 [43] 热门主题ETF跟踪 AI主题ETF - AI主题股票占比较高的产品近两周平均收益率为6.67%，资金净流出15.57亿元 [3] 机器人主题ETF - 机器人主题股票占比较高的产品近两周平均收益率为8.30%，资金净流入84.73亿元 [3] 中央汇金、国新、诚通持仓ETF - 截止2025年中，中央汇金、国新、诚通持仓ETF规模共3913.36亿份；近两周资金净流出5.08亿元 [3]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 近两周ETF产品涨跌不一，主要宽基ETF中中证2000ETF涨幅最大，行业与主题产品中军工行业ETF涨幅最大；资金流向方面，不同类型ETF资金流向有不同变化，如部分宽基ETF资金净流出速度加快，部分行业ETF资金流向有转变等；新成立13只股票ETF，各类ETF规模较24年末均有所上升[2][9] 根据相关目录分别进行总结 ETF市场回顾 - 收益表现与资金流向：近两周ETF产品涨跌不一，中证2000ETF涨幅和资金净流入最大，沪深300ETF资金净流出额最大；不同类型ETF资金流向有不同变化，如科技ETF资金流入速度小幅加快，医药ETF资金由净流出转为净流入等；债券ETF方面，资金大幅流入信用债ETF等[2][8][9] - 主要类型ETF累计资金流向：2025年以来主要宽基ETF资金趋势有变化，近两周除A系列ETF外资金净流出速度加快；行业与主题ETF资金流向有不同变化，如科技ETF自3月起转为资金流入等；债券ETF方面，2025年以来信用债和国债ETF资金净流入居前，近两周资金流向也有不同变化[10][14] - ETF产品结构分布：截至8月8日，近两周新成立13只股票ETF，发行份额合计51.52亿份；相较24年末，各类ETF规模均有所上升，债券ETF、商品ETF等规模分别上升204.20%、106.93%等[2] - 管理人规模分布：截至8月8日，华夏基金ETF场内规模最大，为7916.55亿元；易方达基金ETF管理规模较1年前扩容近3000亿元[18] 分类型ETF跟踪 - 科技主题ETF：跟踪通信设备相关指数的产品近两周表现居前；跟踪恒生科技的产品近两周资金净流入额居前，跟踪动漫游戏的产品资金净流出[24][27] - 红利主题ETF：跟踪港股通高息精选的ETF产品近两周收益率涨幅最大；跟踪标普中国A股大盘红利低波50的产品近两周资金净流入额居前，跟踪国新港股通央企红利的产品资金净流出[30][34] - 消费主题ETF：跟踪中国教育的产品近两周收益表现居前；跟踪标普500消费精选指数的产品溢价率较高；跟踪800消费指数的ETF近两周资金净流入额居前，跟踪家用电器的产品资金净流出[37][40] - 医药主题ETF：跟踪恒生创新药等创新药指数的产品近两周收益表现居前；跟踪港股通创新药的ETF近两周资金净流入额居前，跟踪300医药的产品资金净流出[42][45] - 大制造主题ETF：跟踪卫星产业等军工类指数的产品近两周收益表现居前；跟踪机器人产业的产品近两周资金净流入额居前，跟踪光伏产业的产品资金净流出[48][51] - QDII ETF：跟踪恒生创新药等生物医药类指数的产品近两周收益表现居前；跟踪恒生科技的产品近两周资金净流入额居前，跟踪恒生医疗保健的ETF产品资金净流出[54][57] 热门主题ETF跟踪 - AI主题ETF：AI主题产品近两周涨跌不一，平均收益率为0.47%，跟踪创业板人工智能的产品涨幅最大；25以来资金整体持续净流入，近两周资金净流出18.26亿元[69] - 机器人主题ETF：机器人主题产品近两周表现较好，平均收益率为3.79%，跟踪机器人产业的产品涨幅最大；25年2月以后资金整体呈快速流入趋势，近两周资金转为净流出，资金净流出1.17亿元[72] - 中央汇金、国新、诚通持仓ETF：截止2024年12月31日，持仓ETF规模共3203.96亿份；近两周资金净流出199.13亿元，华泰柏瑞沪深300ETF、南方中证500ETF等资金流出额居前[76]

报告核心观点 报告对2025年近两周ETF市场进行回顾，涵盖收益表现、资金流向、产品结构等方面，还对分类型、热门主题ETF跟踪，指出不同主题ETF表现和资金流向差异 [4]。 ETF市场回顾 收益表现与资金流向 - 近两周ETF产品整体表现较好，主要宽基ETF中创业板指ETF涨幅最大，行业与主题产品中医药行业ETF涨幅最大；科创50、中证2000、中证800ETF资金净流入，中证A500ETF资金净流出额最大；科技ETF自3月起资金流入，近两周流入速度加快，医药ETF资金由净流入转为净流出，军工、红利、金融地产、新能源ETF资金流入速度加快，债基ETF除短融和地方债ETF外整体资金流入速度放缓 [4][11][12]。 产品结构分布 - 截至7月11日，近两周市场新成立ETF共17只，发行份额合计318.23亿份，包括7只股票ETF和10只纯债ETF；相较24年末，各类ETF规模均有所上升，债券ETF、商品ETF、行业 + 红利ETF、QDII - ETF和宽基ETF规模分别上升132.25%、111.16%、29.00%、14.05%、2.70% [4]。 管理人规模分布 - 截至7月11日，华夏基金ETF场内规模最大，为7622.81亿元；易方达基金ETF管理规模较1年前扩容超2900亿元 [28]。 分类型ETF跟踪 科技主题ETF - 跟踪动漫游戏的产品近两周表现居前，海外科技ETF表现弱于国内科技ETF；跟踪恒生科技的产品近两周资金净流入额居前，跟踪动漫游戏的产品资金净流出 [33][35]。 红利主题ETF - 跟踪中证央企红利的ETF产品近两周收益率涨幅最大；跟踪红利低波指数的产品近两周资金净流入额居前，跟踪红利指数的产品资金净流出 [38][40]。 消费主题ETF - 跟踪中证畜牧的产品近两周收益表现居前，跟踪标普500消费精选指数的产品溢价率较高；跟踪中证酒指数的ETF近两周资金净流入额居前，中证畜牧的产品资金净流出 [43][46]。 医药主题ETF - 跟踪恒生沪深港创新药50等创新药指数的产品近两周收益表现居前；跟踪港股通创新药指数的ETF近两周资金净流入额居前，跟踪港股创新药（CNY）的产品资金净流出 [49][52]。 大制造主题ETF - 跟踪光伏产业指数的产品近两周收益表现居前；跟踪光伏产业的产品近两周资金净流入额居前，跟踪中证新能指数的产品资金净流出 [54][57]。 QDII ETF - 跟踪港股创新药（CNY）等生物医药类指数的产品近两周收益表现居前；跟踪恒生科技的产品近两周资金净流入额居前，跟踪纳斯达克100的ETF产品资金净流出 [60][63]。 热门主题ETF跟踪 AI主题ETF - 近两周表现一般，平均收益率为0.36%，跟踪创业板人工智能的产品涨幅最大；25年以来资金整体持续净流入，2月以来大幅流入，4月小幅流出后转为流入，5月以来有所流出，近两周资金净流出3.92亿元 [74]。 机器人主题ETF - 近两周表现一般，平均收益率为0.23%，跟踪科创机械产业的产品涨幅最大；25年2月以后资金整体呈快速流入趋势，近两周资金流入速度加快，资金净流入9.71亿元 [79]。 中央汇金、国新、诚通持仓ETF - 截止2024年12月31日，持仓ETF规模共3203.96亿份；近两周资金由净流入转为净流出，资金净流出109.68亿元，华夏中证500ETF、易方达上证科创板50ETF、南方中证1000ETF等资金流入额居前 [83]。

报告核心观点 报告对ETF市场进行双周跟踪，涵盖市场回顾、分类型及热门主题ETF跟踪，指出近两周除科创100、科创50外ETF表现较好，各类型ETF在收益、资金流向和产品结构上有不同表现[3]。 ETF市场回顾 收益表现与资金流向 - 近两周除科创100、科创50外ETF产品表现较好，主要宽基ETF中跟踪恒生指数、中证2000的产品涨幅最大，行业与主题产品中大制造行业ETF涨幅最大[3]。 - 近两周主要宽基ETF资金整体净流入，沪深300和上证50ETF净流入额居前；科技ETF自3月起转为资金流入，近两周流入速度放缓；医药、军工、红利、消费ETF资金由流入转为流出；债券ETF方面，3月以来国债ETF资金加速流入，近两周信用债ETF、短融ETF、政金债ETF资金持续净流入但速度放缓，可转债ETF、国债ETF资金由流出转为流入[3]。 产品结构分布 - 截至4月25日，近两周市场新成立15只ETF，发行份额合计89.90亿份，均为股票ETF[3][21]。 - 相较24年末，各类ETF规模均上升，商品ETF、债券ETF、行业 + 红利ETF、QDII - ETF和宽基ETF规模分别上升120.33%、38.17%、14.44%、7.58%和1.14%[3]。 管理人规模分布 - 截至4月25日，华夏基金ETF场内规模最大，为7042.54亿元；易方达基金ETF管理规模较1年前扩容超2759.48亿元[22]。 分类型ETF跟踪 科技主题ETF - 跟踪新交所泛东南亚科技指数的产品近两周表现居前，海外科技ETF表现强于国内科技ETF[27][28]。 - 跟踪恒生科技等港股科技指数的产品近两周资金净流入额居前，跟踪5G通信的产品资金净流出[28]。 红利主题ETF - 跟踪港股通高息精选等港股红利类指数的ETF产品近两周收益率涨幅最大[29][30]。 - 跟踪标普中国A股大盘红利低波50的产品近两周资金净流入额居前，跟踪中证红利的产品资金净流出[30]。 消费主题ETF - 跟踪港股通消费指数的产品近两周收益表现居前；跟踪标普500消费精选指数的QDII - ETF溢价率较高[31][33]。 - 跟踪中证旅游指数的ETF近两周资金净流入额居前，跟踪中证酒的产品资金净流出[33]。 医药主题ETF - 跟踪港股创新药(CNY)等创新药指数的产品近两周收益表现居前[34][36]。 - 跟踪港股通创新药指数的ETF近两周资金净流入额居前，跟踪恒生医疗保健的产品资金净流出[36]。 大制造主题ETF - 跟踪绿色电力等新能源类指数的产品近两周收益表现居前[37][39]。 - 跟踪机器人的产品近两周资金净流入额居前，跟踪中证军工指数产品资金净流出[39]。 QDII ETF - 跟踪港股创新药(CNY)指数的产品近两周收益表现居前；跟踪标普500消费精选指数的QDII - ETF溢价率较高[40][41]。 - 跟踪纳斯达克100的产品近两周资金净流入额居前，跟踪恒生医疗保健指数的ETF产品资金净流出[41]。 热门主题ETF跟踪 AI主题ETF - AI主题产品近两周表现较好，平均收益率为1.38%，跟踪SHS云计算的产品收益率居前[45][48]。 - 25年以来资金整体持续净流入，2月以来大幅流入，4月初开始小幅流出后转为流入，近两周资金流入速度有所加快，资金净流入6.30亿元[48]。 机器人主题ETF - 机器人主题股票占比高的产品近两周平均收益率为3.10%，资金净流入15.17亿元[3]。 - 跟踪机器人、机器人100等指数的产品在收益和资金流向上有不同表现，如跟踪机器人指数的华夏中证机器人ETF近两周资金净流入额居前[37][50]。