公司动态 - ST西发拟以现金收购嘉士伯持有的拉萨啤酒50%股权 交易预计构成重大资产重组 若完成将实现100%控股 [1] - 公司前身为拉萨啤酒厂 1996年改制 1997年深交所上市 主营啤酒业务 [1] - 2024年依靠拉萨啤酒实现扭亏为盈 拉萨啤酒贡献营收3 9亿元(占公司总营收93%) 净利润1 02亿元 [4] - 2024年"拉萨啤酒"品牌销量达7 24万吨 同比增长10 94% 其中628ml瓶装产品营收2 31亿元(占营收约50%) 330ml小瓶装营收9103万元(同比大增296 5%) [4] - 公司已申请撤销部分其他风险警示并获批准 [4] 历史合作与纠纷 - 2004年嘉士伯与ST西发合资成立拉萨啤酒 双方各持50%股权 嘉士伯曾负责培训 市场推广等投入 [5] - 2023年嘉士伯拟将股权转让给道合实业 但ST西发以未经书面同意为由拒绝 法院最终撤销转让协议并确认ST西发优先购买权 [6] - 2024年1月法院冻结嘉士伯所持股权 阻止其对外转让 [8] 业务分析 - 拉萨啤酒在西藏市场占有率从峰值60%降至约30% 地域性强但缺乏全国影响力 [10] - 核心竞争力体现在西藏区域市场及青稞原料差异化 但面临产能不足 渠道有限 资本薄弱等全国化障碍 [10] - 产品依赖高原水源和民族文化概念 但高端化创新不足 营销未达乌苏啤酒"夺命大乌苏"级别的破圈效果 [10] - 分析师建议先深耕西北 西南市场 强化青稞精酿细分赛道 再谋划全国布局 [10] 战略意图 - 收购旨在聚焦主业 实现资产完整性 巩固对核心资产拉萨啤酒的控制权 [5][11] - 嘉士伯退出为调整中国战略 集中资源发展重庆啤酒等核心资产 [11]