投资评级 - 行业投资评级为“领先大市-A”，并维持该评级 [7] 核心观点 - 国防军工指数近期呈现回暖态势，申万国防军工指数在报告期内跑赢多数主要大盘指数 [1][2][15] - 报告建议重点关注航空发动机与燃机、航天强国、舰载机产业链、无人化装备及PEEK材料等细分领域的投资机会 [12] 国防军工行情回顾（2025/11/21-2025/11/28） - 近一周申万国防军工指数上涨2.85%至1,689.66点，表现优于上证综指（+1.4%）、沪深300指数（+1.64%）和中证国防指数（+1.98%），但跑输创业板指（+4.54%）[2][15][16] - 在申万一级行业中，国防军工板块以+2.85%的周涨幅位列第14位（共31个行业）[2][16] - 通信（+8.7%）、电子（+6.05%）、综合（+4.43%）、传媒（+4.23%）和轻工制造（+4.17%）为同期涨幅前五的行业 [16] 军工个股行情回顾 - 近一周个股涨幅前十为：长光华芯（+59.33%）、航天环宇（+53.33%）、雷科防务（+32.3%）、新雷能（+23.78%）、中天火箭（+21.6%）、霍莱沃（+21.11%）、航天宏图（+19.62%）、高华科技（+16.55%）、臻镭科技（+16.53%）、理工导航（+15.97%）[3][17][19] - 近一周个股跌幅前十为：北化股份（-11.59%）、佳驰科技（-5.81%）、迈信林（-5.24%）、国瑞科技（-4.84%）、亚星锚链（-3.56%）、晨曦航空（-3.2%）、中无人机（-2.71%）、爱乐达（-2.71%）、天海防务（-2.45%）、*ST大立（-2.39%）[3][17][19] 部分公司重点公告 - 宝钛股份拟合资设立江苏瑞龙精密技术有限公司，注册资本2,000万元，公司持股49% [4][20] - 晶品特装部分限售股（38,809,816股，占总股本51.30%）将于2025年12月8日起上市流通 [4][20] - 利君股份子公司签订高压辊磨机及配套设备销售合同，总金额5,760.7728万美元（约合人民币40,779.93万元），占公司2024年度营业收入的52.53% [4][20] - 航亚科技拟投资不超过7,000万美元（约合人民币50,000万元）在新加坡设立子公司、在马来西亚设立孙公司 [4][20] - 超卓航科控股股东协议转让20.93%公司股份，公司实际控制人拟变更为湖北省人民政府国有资产监督管理委员会 [20] - 爱乐达部分董事及高级管理人员计划减持公司股份 [4][20] 本周重点行业新闻 - 乌克兰谈判代表团启程前往美国进行新一轮谈判；俄罗斯总统普京计划会见美国中东问题特使 [12][21] - 中国人民解放军南部战区在黄岩岛领海领空及周边区域开展战备警巡 [12][21] - 美国政府已订购更多B-2隐形轰炸机 [12][21] - 印度国防部寻求购买300枚俄罗斯S-400防空系统拦截弹 [21] - 美国海军在波多黎各海岸部署气垫艇及军用直升机 [21] 板块投资建议 - 建议重点关注航空发动机与燃机市场相关公司：航发动力、航发科技、航材股份、航发控制、图南股份、航宇科技 [12] - 建议关注航天强国领域相关公司：上海港湾、臻镭科技、上海复旦/复旦微电、陕西华达、航天电器、海格通信 [12] - 建议关注舰载机产业链相关公司：中航沈飞、全信股份、江航装备 [12] - 建议关注无人化装备领域公司：晶品特装 [12] - 建议关注PEEK材料相关公司：中研股份、沃特股份、中欣氟材等 [12]