国防军工板块市场表现 - A股国防军工板块5月12日大幅上涨，中航成飞20CM涨停，成交97.39亿元创历史天量，七一二、鸿远电子、国睿科技等多股10%涨停封板 [1] - 国防军工ETF（512810）盘中最高涨5.95%，收涨4.79%报1.269元，涨幅跻身全市场ETF前五，收盘价创2024年11月15日以来新高，成交1.76亿元创近1个半月新高 [1] 行情驱动因素 - 印巴冲突催化近期国防军工板块行情，展现中国装备体系在远程预警、通信数据链、超视距空战、防空反导等领域的压倒性优势 [3] - 印巴事件可能成为中国军工装备加速出口起点，强化军贸市场长期扩容逻辑 [3] - 本轮行情不同于以往事件驱动，更多体现板块价值重估，叠加一季报落地后基本面持续回暖 [3] 投资逻辑与细分领域 - 印巴冲突升级推动宏观叙事变化，全球军贸逻辑强化，定价模式从短期EPS转向地缘政治和产品边际变化 [4] - 2025年作为十四五收官年，将迎来装备快速换装期，军贸需求旺盛叠加外部催化，板块有望进入新一轮采购周期 [4] - 未来三到五年装备采购体系和国防工业体系或面临底层变革，产业链格局及估值体系可能重构 [4] - 重点细分领域包括军贸、卫星互联网、军工机器人、低空经济、可控核聚变等 [3][4] 配置工具 - 国防军工ETF（512810）被动跟踪中证军工指数，覆盖新质战斗力及传统军工装备，为融资融券及互联互通标的 [4]