核心观点 - 中国买家转向采购18万吨美国大豆，引发全球大豆贸易格局变化，美国大豆价格因库存高企而具备显著成本优势，巴西大豆则因失去关键市场而面临严重压力 [1][4][6] 价格动态与成本分析 - 美国大豆离岸价每吨比巴西大豆便宜66美元，若进口100万吨可节省6600万美元 [1] - 美国大豆价格暴跌40%，同期巴西大豆价格反而上涨12%，从每吨580美元升至650美元 [1] - 美国大豆库存达到18.2亿蒲式耳，较去年猛增45%，供应充足导致价格下行 [1] 主要供应国市场影响 - 巴西大豆出口占其农产品出口约35%，中国是其最大买家，以往70%以上的巴西大豆销往中国 [4] - 巴西订单量骤减，中小农场主库存积压，面临破产风险，该国经济增长率可能因此下降0.3至0.5个百分点 [4] - 中国进口来源多元化战略见效，阿根廷大豆在中国进口市场份额从15%增至22%，俄罗斯远东大豆出口同比暴增40% [6] 采购战略与行业意义 - 此次采购时间安排在12月至2026年1月，以满足中国年底加工旺季需求 [8] - 采购行为体现了供应链多元化布局，提升中国在大豆贸易中的话语权和产业链安全 [6][8][9] - 价格优势抵消了美国大豆的关税成本，中美贸易沟通回暖为合作创造更大空间 [8]