核心观点 - 反内卷政策预期持续发酵，推动钢铁、浮法玻璃、煤炭、工业金属等资源品价格上涨，但水泥价格受天气影响仍承压 [1][7] - 空调8月内销排产同比下滑11.9%，耐用品消费景气承压，主因2024年同期高基数效应 [1][8] - 服务消费季节性改善但长途客运需求环比下滑，暑期消费景气仍需观察 [7][10] 下游消费 - **地产销售**：30大中城市商品房成交面积同比-11.0%（一线-23.2%/二线-3.9%/三线-9.0%），二手房成交同比+0.2%，成都优化限售及公积金政策刺激需求 [8][11] - **耐用品**：乘用车日均零售同比+17.0%（国补推动），空调8月内/外销排产同比-11.9%/-14.7%，外需持续承压 [8][12] - **农牧**：生猪价环比-1.2%（出栏增加），能繁母猪存栏同比+0.1%；主粮价格震荡，大豆/玉米现货价环比0.0%/-0.1% [8][16] - **服务消费**：海南旅游价格指数环比+0.4%，电影票房环比+43.3%但同比-14.3% [8][21] 中游制造 - **基建地产链**：螺纹钢/热轧板卷价格周涨+5.5%/+5.0%（反内卷政策预期），水泥价格指数环比-1.9%（雨水拖累需求） [9][26][34] - **制造业开工**：半钢胎/全钢胎开工率76.0%/65.0%，石油沥青开工率环比-4.0%；企业招聘帖数同比+29.5% [37][38] - **资源品**：动力煤价环比+1.7%（电厂日耗提升），SHFE铜/铝价环比+1.1%/+1.2%（供给收紧预期） [46][48] 物流人流 - **客运**：百度迁徙指数环比-3.5%，国内航班执飞架次环比+2.2%，国际航班恢复至2019年同期的86.1% [10][55] - **货运**：高速公路货车通行量/铁路货运量环比-0.6%/-2.1%，快递揽收量环比-0.3% [10][57] - **海运**：BDI指数环比+10.0%，港口货物/集装箱吞吐量环比-4.3%/-6.5% [60][61]

中国发展网讯本周青岛市粮食、食用油和油料价格平稳，生猪价格小幅下跌，鸡蛋价格继续回升。 鸡蛋平均价格为3.82元，较上周上涨5.52%，较上月同期上涨10.13%，较去年同期下跌21.80%。从所监 测市场情况看，本周鸡蛋最高价格为4.10元，最低价格为3.55元。 粮食价格基本平稳 大米(一级长粒)平均价格为3.28元(每500克，下同)，与上周持平，较上月同期上涨1.23%，较去年同期 下跌1.71%；面粉(特一粉)平均价格为2.36元，较上周下跌0.30%，较上月同期下跌1.78%，较去年同期 下跌0.72%；小麦(中等)平均价格为1.18元，与上周持平，较上月同期下跌0.84%，较去年同期下跌 3.28%；玉米(中等)平均价格为1.19元，与上周持平，较上月同期上涨0.85%，较去年同期下跌0.83%。 食用油和油料价格平稳 5升桶装花生油平均价格为133.10元，与上周基本持平,较上月同期下跌0.08%，较去年同期下跌2.13%； 5升桶装豆油平均价格为59.50元，与上周持平，较上月同期上涨0.17%，较去年同期下跌2.46%；大豆平 均价格为4.34元，与上周持平，较上月同期下跌0.23%，较去 ...

报告行业投资评级 - 大豆投资策略为中性 [3] - 花生投资策略为中性 [3] 报告的核心观点 - 昨日豆一期货延续震荡下跌，受外部冲击传导、天气炒作情绪降温、下游需求疲软、政策抛售预期和国内经济复苏放缓等因素影响，后续需关注这些因素动态变化 [2] - 昨日国内花生市场行情震荡小跌，旧作库存低和进口减少支撑挺价，但部分持货商清库存，下游需求疲软，后续需关注产区干旱对供给端的影响 [3] 根据相关目录分别进行总结 大豆市场分析 - 期货方面，昨日收盘豆一2509合约4131.00元/吨，较前日变化-22.00元/吨，幅度-0.53%；现货方面，食用豆现货基差A09 + 169，较前日变化+22，幅度32.14% [1] - 东北市场昨日大豆价格稳定，余粮基本消耗完，贸易商库存有限，多地国标一等不同蛋白中粒塔粮装车报价持平 [1] 花生市场分析 - 期货方面，昨日收盘花生2510合约8082.00元/吨，较前日变化-24.00元/吨，幅度-0.30%；现货方面，花生现货均价8580.00元/吨，环比无变化，现货基差PK10 + 118.00，环比变化+24.00，幅度+25.53% [3] - 国内现货市场上，花生现货报价整体维稳，成交较少，各产区通货花生仁报价维稳 [3]

特朗普的关税大棒终于落下——印度成了唯一一个没在最后期限前低头的主要经济体。莫迪政府摆出一 副"爱征就征"的态度，甚至提前做好了承受25%关税的准备。这很反常，毕竟欧盟、日本、韩国这 些"美国传统盟友"早就签了协议，该买天然气的买天然气，该开放农业市场的开放农业市场。可印度偏 偏不干，哪怕特朗普亲自放狠话，莫迪还是不肯松口。 问题出在哪儿？答案很简单：印度可以接受关税，但绝不能全面开放农业市场。这不是经济问题，而是 政治生存问题。 特朗普想要印度开放农产品市场，尤其是大豆、乳制品和家禽。但莫迪政府在这件事上寸步不让，原因 很直接——印度农业养活着全国42%的人口，涉及4亿多农民的生计。这些人不仅是经济基础，更是莫 迪所属的印度人民党的核心票仓。 特朗普（资料图） 莫迪曾试图推动农业改革，允许企业直接向农民采购农产品，结果引发全国性抗议。数百万农民开着拖 拉机围堵新德里，最终逼得政府撤回法案。那次教训让莫迪明白：动农业，等于政治自杀。 更麻烦的是，美国农产品不是普通的竞争对手。它们背后是高度工业化的农业体系——转基因大豆、机 械化养殖的乳制品、大规模生产的家禽。如果这些廉价商品涌入印度市场，本土农民根本扛不住价 ...

2025 年 08 月 01 日 商 品 研 究 【宏观及行业新闻】 7 月 31 日 CBOT 大豆日评：天气良好且需求疲软，大豆下跌；月线下跌 3.7%。北京德润林 2025 年 8 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 豆粕：贸易担忧、美豆偏弱，连粕震荡 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 吴光静 投资咨询从业资格号：Z0011992 wuguangjing@gtht.com 【基本面跟踪】 豆粕/豆一基本面数据 | | | 收盘价 （日盘） 涨 跌 | 收盘价 | （夜盘） 涨 跌 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | DCE豆一2509 （元/吨） | 4131 -21 （-0.51%） | 4133 | -4（-0.10%） | | 期 货 | DCE豆粕2509 （元/吨） | 3000 -1 （-0.03%） | 3002 | -4（-0.13%） | | | CBOT大豆11 （美分/蒲） | -5.75（-0.58%） 990.25 | | | | | CBOT豆粕12 （美元/短吨） | 276.3 +2.0（+0.73%） | | n a | | ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 豆粕早报 2025-08-01 大越期货投资咨询部：王明伟 从业资格证号：F0283029 投资咨询资格证号：Z0010442 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 每日提示 2 近期要闻 3 多空关注 4 基本面数据 5 持仓数据 ✸豆粕观点和策略 1.基本面：美豆震荡回落，美豆产区天气整体良好压制盘面和技术性震荡整理，美豆千点关 口附近震荡等待中美关税谈判后续和美国大豆产区生长天气进一步指引。国内豆粕窄幅 震荡，技术性震荡整理，七月进口大豆到港维持高位和现货价格弱势压制盘面，短期或 回归区间震荡格局。中性 2.基差：现货2870（华东），基差-130，贴水期货。偏空 3.库存：油厂豆粕库存104.31万吨，上周99.84万吨，环比增加4.48%，去年同期134.59万吨， 同比减少22.5%。偏多 4.盘面：价格在20日均线上方且方向向上。偏多 ...

【基本面跟踪】 油脂基本面数据 2025 年 8 月 1 日 棕榈油：高位博弈加剧，等待回调时机 豆油：震荡为主，关注中美贸易协议 | | | | | | 单 位 | 收盘价 (日盘） | 涨跌幅 | 收盘价 （夜盘） | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 棕榈油主力 | 元/吨 | 8,900 | -0.91% | 8,868 | -0.36% 0.07% | | | 豆油主力 | 元/吨 | 8,192 | -0.58% | 8,198 | | | | 菜油主力 | 元/吨 | 9,510 | -1.15% | 9,480 | -0.32% | | 期 货 | 马棕主力 | 林吉特/吨 | 4,230 | -1.10% | 4,201 | -0.69% | | | CBOT豆油主力 | 美分/磅 | 54.75 | -2.42% | | | | | | 单 位 | 昨日成交 | 成交变动 | 昨日持仓 | 持仓变动 | | | 棕榈油主力 | 手 | 479,022 | -21269 | 394,483 | -9,443 | | | ...

五矿期货农产品早报 五矿期货农产品团队 从业资格号：F0273729 交易咨询号：Z0002942 邮箱：wangja@wkqh.cn 从业资格号：F03116327 交易咨询号：Z0019233 邮箱:yangzeyuan@wkqh.cn 从业资格号：F03114441 交易咨询号：Z0022498 电话：010-60167188 邮箱：sxwei@wkqh.cn 王俊 组长、生鲜研究员 【重要资讯】 周四夜盘美豆收盘下跌，北美天气较好限制上方空间，中美贸易谈判也暂未为美豆出口提供利好，但因 为估值较低预计维持区间震荡趋势，豆粕则因中美谈判未报道大豆有关信息获得支撑，市场预期缺乏美 豆买船巴西报价将维持强势。周四豆粕国内豆粕现货稳定，华东报 2870 元/吨，豆粕成交较好，提货仍 然维持高水平，下游库存天数小幅回落处历年中等水平。据 MYSTEEL 统计上周国内压榨大豆 223.89 万 杨泽元 白糖、棉花研究员 美豆产区未来两周降雨预计偏正常，覆盖大部分产区，气温凉爽，总体天气有利。巴西方面，升贴水小 幅上涨。总体来看，外盘大豆处于低估值、供大于求状态，暂未出现明确的方向性驱动，但国内大豆进 口成本则处于 ...

油 脂 基 差 ： 油 脂 油 料 盘 面 价 差 ： 蛋 白 粕 基 差 ： 油脂油料早报 研究中心农产品团队 2025/08/01 隔 夜 市 场 信 息 ： 7月24日止当周美国大豆出口销售合计净增77.87万吨，符合预期 7月24日止当周，美国2024/2025市场年度大豆出口销售净增34.92万吨，较之前一周大幅增加，较前四周均值增加 4%，市场此前预估增加10-30万吨。 当周，美国2025/2026市场年度大豆出口销售净增42.95万吨，市场此前预估为净增10-60万吨。 当周，美国大豆出口装船49.96万吨，较之前一周增加65%，较此前四周均值增加63%。 当周，美国2024/2025市场年度大豆新销售36.57万吨。美国2025/2026市场年度大豆新销售42.95万吨。 美国6月大豆压榨量料为1.966亿蒲式耳 在USDA月度压榨报告发布前，对分析师的调查显示，美国6月大豆压榨量预计将触及589.9万短吨，或1.966亿蒲式 耳。若受访的七位分析师预估准确，那么6月大豆压榨量将较5月的2.037亿蒲式耳减少3.5%，同时为2月以来最低月度压 榨量。但根据USDA数据，相比于2024年6月的 ...

中央政策与行业背景 - 2024年中央一号文件明确提出健全新型农业经营主体扶持政策 并将联农带农作为政策倾斜的重要依据 [1] - 多家农产品龙头企业以"订单+期货"为核心抓手 探索联农带农新路径 推动农业产业链深度融合 [1] 行业挑战与现状 - 2022-2024年玉米价格单边震荡下跌 农民传统囤粮待涨策略失效 2023年底价格反弹前持续下跌导致农民亏损 [2] - 企业面临粮源稳定性难题 农民售粮意愿与价格波动导致采购成本难以控制 国有粮食贸易企业年输送超百万吨玉米大豆 [2][3] - 国有企业承担双重责任：服务三农需高价收粮 服务股东需低价采购 常陷入"高价采购 低价销售"困境 [3] 企业创新模式 - 绥化象屿农产与源发物流2024年推出"订单+期货"模式 将期货价格与现货关联 提升定价公信力 [3][4] - 青冈县种植户姚玉柱通过该模式2023年锁定0 93元/斤售价 价格走弱背景下增收20万元 种植面积从2000亩扩至6000亩 [5] - 绥化象屿农产升级为"'夏季一口价'+'增收宝'"模式 提供含权定价 秋季订单设三种结算方式保障农户二次博弈价格上涨机会 [6] 数字化与综合服务 - 象屿农产2022年推出"兴兴象农"数字化平台 集成实时粮价查询 线上贸易 融资及仓单质押功能 [6] - 源发物流计划打造"农业综合服务超市" 提供种植到销售全链条服务 包括农资集采 供应链金融及仓储物流 [7] 龙头企业带动效应 - 青冈县大型玉米加工企业年消化周边四县玉米产量 带动就业超3000人 稳定农民种粮积极性 [7] - 龙头企业通过"期货+N"工具协同 实现强农惠农富农效应 赋能现代农业高质量发展 [8]