智通财经APP获悉，摩根士丹利最新研报显示，PayPal Holdings Inc.(PYPL.US)第二季度公司实现净收入 82.88亿美元，调整后息税前利润(EBIT)达16.44亿美元，非GAAP每股收益1.40美元。 尽管在支付领域展现多元增长动能，但核心业务优化进度不及预期，最终维持"Equal-weight"(持有)评 级，目标价从74美元小幅上调至75美元，对应2026年调整后每股收益(EPS)13倍市盈率。这一判断基于 公司在线支付生态的扩张成果与结构性挑战的并存现状。 业务增长呈现差异化表现 Venmo与PayPal主平台的整合成效显著，第二季度Pay With Venmo交易总额(TPV)同比激增45%，推动 Venmo整体收入增长20%。Branded Experiences业务保持8%稳健增长，涵盖先买后付(BNPL)、线下借记 卡及非接触式NFC支付等创新场景，其中NFC用户规模已达300万，下半年将拓展至英国市场。 值得关注的是，尽管研报未明确微信支付整合的具体财务贡献，但强调PayPal与现代结账系统的协同效 应正在深化。 财务数据印证运营效率提升 第二季度公司实现净收入82.8 ...