以下文章来源于郭大路的思考笔记 ，作者郭大路 郭大路的思考笔记 . 关于产业、科技、历史与人的思考。 本文来自微信公众号： 郭大路的思考笔记 ，作者：郭大路，头图来自：AI生成 2005年9月，中国澳门。 南国夏末的余热尚未散去，一股彻骨的寒意却已笼罩在汇业银行的门口。储户们挤作一团，面色惶恐 地拍打着银行紧闭的玻璃门。他们只有一个念头：抢回自己的存款。因为短短几天内，这家在澳门经 营多年的本地银行，突然面临着一场"猝死"。 这场崩溃并非源于金融风暴，甚至和金融都没太大关系。它源于一份来自大洋彼岸的新闻稿：美国财 政部宣布将汇业银行列为首要洗钱关注对象，这句拗口的官僚黑话，在国际金融界有一个令人胆寒的 绰号——"金融死刑判决书"。 全球所有的大型银行，像躲避瘟疫一样，几乎在24小时内切断了与汇业银行的所有业务往来。没有 银行敢再接收它的转账，它瞬间变成了一座金融孤岛，手里的美元成了废纸。 美国财政部仅仅凭借其法律体系中的一个条款，就精准地"处决"了一家万里之外的银行，顺便将其背 后"神秘客户" （朝鲜） 的2500万美元资金彻底冻结。一位美国财政部高官后来在回忆录中轻描淡写 地评论："这可比派遣一个航母战斗群 ...

公司概况与核心业务 * 公司为新国都 一家成立于2001年并于2010年在深交所创业板上市的支付科技企业[2] * 公司业务涵盖银行卡收单 支付硬件 跨境支付 人工智能四大领域[2] * 全资子公司嘉联支付是国内头部银行卡收单机构 2022年排名达到行业第二名[2] * 支付硬件出货量多年位居全球前十[2] * 公司已获得欧盟 美国 香港的支付牌照 并上线跨境支付品牌Pay[2] 近期经营业绩 * 公司三季度实现总营收23.43亿元 同比下降4.15%[3] * 归母净利润为4.08亿元 同比增长37.1%[3] * 当期净利润率为17.439% 同比提升约5.2个百分点[3] * 前三季度银行卡收单业务交易流水约为1.08万亿元 与去年同期基本持平[3] * 三季度收单业务流水约为3600亿元 同比下降2.5% 但环比二季度提升1.6%[7] * 电子支付设备业务前三季度营收同比增长11.9% 增长动力主要来自海外市场[4] 银行卡收单业务 * 收单业务费率在Q1及Q2前半段同比去年较低 公司从6月份开始提价 Q3费率环比Q2 Q1有所增长[8] * 上半年针对新客户进行了促销导致费率同比下降 从6月份开始费率有逐步修复趋势[9] * 预计全年整体费率将低于去年 因去年是提价的完整年度 为历史最高点[10] * 代理商出货补贴对毛利率有边际影响[11] * 收单行业牌照存量减少 无新增 头部机构集中度提升 呈现强者恒强趋势[13] * 行业未来改善需关注宏观经济及居民消费数据[13] 跨境支付业务 * 跨境支付业务交易流水在Q2和Q3环比增速均超过200%[4] * 业务包括B to C电商收款 B to B外贸收款 独立站线上收单 境外本地收单四类[18] * 公司于2022年获得欧盟PI牌照 2023年开展业务[21] * 香港MSO牌照由香港海关发行 用于货币兑换和跨境汇款等业务[24] * 跨境支付业务费率约为3‰ 为公司到手费率[24] * 2025年跨境支付流水预期为20-30亿元人民币 按3‰费率计算收入约为千万级别[25] * 目标是在3年左右实现该业务盈亏平衡 预计所需流水规模为几百亿元人民币[27][28] * 公司看好跨境支付市场空间 中国外贸出口总额超过40万亿人民币 其中出口额超20万亿 跨境电商规模约2万亿[19] 人工智能业务 * AI业务包括参股公司的C端AIGC出海应用和控股公司的B端AI数字员工产品[30] * 参股公司前三季度确认投资收益约2600多万元 同比下降20%多[31] * AI数字员工公司已签约数字营销 白色家电 游戏 传媒等行业客户 在手订单达千万级别 上半年实现收入几百万 目标今年实现千万级别营收[31] * AI技术已应用于支付业务的客服 审核 营销等环节 并与跨境业务结合推出AI智能审核数字员工用于商户KYC验证[39][40] * 公司认为OpenAI与PayPal的合作是超级应用与支付基础设施结合的必然 若公司在国内获得互联网支付牌照亦可拓展类似场景[34] * 参股公司的C端AIGC业务近年收入相对稳定 在海外有稳定客户群体 期待未来推出爆款产品[43] 支付硬件出海业务 * 支付硬件出海是公司重要战略 近年高速增长得益于发展中国家移动支付普及带来的需求爆发[53] * 公司正加大欧美日等高端市场拓展 因中国企业渗透率较低且该市场毛利率较好[53] * 在日本市场通过推出针对劳动力短缺和自助习惯的无人值守设备 去年同比增长300%[53] * 海外销售客户包括银行和支付机构等[54] * 公司正在发展SoftPOS（软POS）业务 这是一种新的商业模式 通过将手机变为收款设备 从流水中收费[56] * 公司是全球首家获得相关认证的厂商 认为该方向前景广阔 但目前仍处于早期商业化落地阶段[56][61] * 宏观上 全球进入降息周期可能刺激金融活动活跃度和支付硬件需求[50] * 公司为出海战略进行了多方面准备 包括加强海外本地化建设（销售网络 团队 在巴西 印度落地产能）和技术研发认证[50] 公司战略与展望 * 公司正在筹备H股上市 主要目的是为支付硬件和支付服务双出海战略打造国际化资本运作平台 提升国际品牌力和资金实力[62] * 影响未来业绩的核心是收单业务的流水量和费率 以及支付硬件海外市场情况[49] * 对于2025年 收单业务流水呈止跌回稳态势 跑赢行业大盘 若此态势维持 2026年份额有望提升 费率在调价动作下可能持平或提升[49] * 支付硬件业务展望取决于海外市场情况 公司已做全面准备捕捉市场机会[50] 其他重要信息 * 公司对稳定币持审慎态度 未申请相关牌照 关注风险并寻求未来合规利用的可能性[15][16]

移动支付行业增长态势 - 截至2024年底，中国移动支付用户规模达9.6亿，移动支付普及率为93.8% [1] - 2025年第一季度移动支付交易规模同比增长8.7%，但增速较2024年同期下降3.5个百分点 [1] - 移动支付在社会消费总额中仍占据主导地位，2025年第一季度占比为76.3% [6] 现金支付使用回升现象 - 在针对500多名95后及00后的调查中，超过30%的受访者表示近半年来增加了现金使用频率，其中12%的人经常使用现金 [1] - 全国约有12%的零售终端未完全支持移动支付，主要集中在农村地区和传统市场 [6] - 社交媒体上以“现金生活”为主题的内容关注度显著上升，2025年上半年相关话题讨论量同比增长78%，视频播放量超3亿次 [4] 消费者支付行为变化动因 - 控制消费冲动是首要原因，使用现金支付的消费者比使用移动支付的消费者平均节省18.7%的非必要开支 [3] - 数据安全担忧加剧，2025年4月的调查显示73%的受访者担心移动支付平台收集过多个人信息，在18-35岁年龄段中该比例高达81%，较2023年上升近20个百分点 [3] - 追求独特社交情感体验以及应对技术故障等特殊场景也是推动现金使用的原因 [4][6] 支付行业未来发展趋势 - 支付方式多元化将成为新常态，现金与移动支付可共存互补 [6][7][9] - 用户隐私保护和数据安全将成为移动支付平台未来竞争的关键 [9] - 商家需提供多种支付选择以满足不同消费者需求，尤其是年轻消费群体 [7]

（来源：POS圈支付网） 近日，中国人民银行北京市分行更新了非银行支付机构重大事项变更许可信息，北京度小满支付科技有限公司、天翼支付科技有限公司、贝宝支付 （北京）有限公司及裕福支付有限公司共四家持牌支付机构的重大事项变更获批公示。 总体来看，本次四家支付机构的重大事项变更，涉及董事会结构、高管任命及核心职能调整。 度小满支付 | 序 | 企业名称 | 许可文件编号 | 许可文件名称 | 有效期至 | 许可内容 | 作出行政许可决定 | 备注 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 등 | | | | | 同意北京度小满支付科技有 | 机关名称 | | | 1 | 北京度小 满支付科 | | 京银许准予 中国人民银行北 | | 限公司变更董事、高级管理人 员,万涛为董事长,袁佛玉、 | | | | | | | | | | 中国人民银行北 | | | | | 决字(2025) 京市分行准予行 | | | | | | | | 技有限公 | | | | 许靖淋、周宁为董事,周宁为 | 京市分行 | | | | | 第 11895 号 | 政许可决定 ...

北京市委金融工作委员会副书记、北京市地方金融管理局副局长李景祥表示，副中心作为首都金融创新 重要功能区，已落地全国首个不动产信托财产登记、首批股权信托财产登记等首创成果。北京市地方金 融管理局将立足于国家金融管理中心功能定位,继续支持副中心创新打造金融新生态,市区合力扎实推动 首都金融业高质量发展 易宝支付创始人、CEO唐彬在主题演讲时表示，支付是现代金融的底层基础设置，是连接金融政策与实 体需求、打通消费场景与金融服务的核心枢纽。它既能为科技金融提供精准的企业经营数据支撑，也能 为绿色金融搭建实践场景，是激活金融服务实体经济效能的关键载体。 回顾行业发展，唐彬认为，支付已从"资金搬运工"升级为"交易生态赋能者"，展现出三大关键转变：第 一是助力企业向"数字化+全球化"转变；第二是赋能交易服务生态；第三是促进全球贸易新格局下产业 生态共赢。他表示，易宝支付将立足副中心的发展沃土，以支付科技为纽带，成为金融新生态建设的深 度参与者与坚定支持者，让支付科技更好地赋能实体转型、激活消费潜力、支撑绿色发展。（经济日报 记者 陈果静） 2025年金融街论坛分论坛"绿色铸基科技赋能，共建城市副中心金融新生态"于10月30 ...

支付行业正迎来一场从"支付工具"到"交易服务"的结构性变革。 一边是国内市场"内卷"加剧，企业比拼数字化与场景的深度融合；另一边是海外市场机遇凸显，中国支 付企业跟随产业出海开启新增长曲线。易宝支付创始人、CEO唐彬，这位从硅谷归来的连续创业者，亲 历了中国支付行业20余年的跌宕起伏。10月30日，在2025金融街论坛北京城市副中心分论坛上，他接受 了北京商报记者的专访。 当移动支付渗透到生活的每一个角落，当跨境贸易的资金流动愈发频繁，支付行业早已不是"收钱付 钱"的简单生意。唐彬介绍，易宝支付正在持续国内智能化深耕与海外全球化布局。在他的眼中，未来 十年，支付方式将进一步深度变革，甚至连"支付"这一环节都可能"消失"，但交易服务的价值也将无限 放大，这不仅是一家企业的战略选择，也是一个行业的演进方向。 AI不是万能药，要先破"数字化前提" "太卷了！国内支付行业基本进入到数字化与场景的深度绑定。"唐彬向北京商报记者如是说道。 这一判断也直指行业竞争的核心。在唐彬看来，历经二十余年发展，国内支付市场已从"跑马圈地"进 入"精耕细作"阶段。随着移动支付渗透率趋于饱和，单纯依靠渠道拓展的增长模式难以为继。 在此背 ...

支付行业正迎来一场从"支付工具"到"交易服务"的结构性变革。 一边是国内市场"内卷"加剧，企业比拼数字化与场景的深度融合；另一边是海外市场机遇凸显，中国支 付企业跟随产业出海开启新增长曲线。易宝支付创始人、CEO唐彬，这位从硅谷归来的连续创业者，亲 历了中国支付行业20余年的跌宕起伏。10月30日，在2025金融街论坛北京城市副中心分论坛上，他接受 了北京商报记者的专访。 当移动支付渗透到生活的每一个角落，当跨境贸易的资金流动愈发频繁，支付行业早已不是"收钱付 钱"的简单生意。唐彬介绍，易宝支付正在持续国内智能化深耕与海外全球化布局。在他的眼中，未来 十年，支付方式将进一步深度变革，甚至连"支付"这一环节都可能"消失"，但交易服务的价值也将无限 放大，这不仅是一家企业的战略选择，也是一个行业的演进方向。 AI不是万能药，要先破"数字化前提" "太卷了！国内支付行业基本进入到数字化与场景的深度绑定。"唐彬向北京商报记者如是说道。 这一判断也直指行业竞争的核心。在唐彬看来，历经二十余年发展，国内支付市场已从"跑马圈地"进 入"精耕细作"阶段。随着移动支付渗透率趋于饱和，单纯依靠渠道拓展的增长模式难以为继。 如今， ...

10月30日晚，众多网友在社交平台发文称自己点的京东外卖被免单。有网友陆续晒出京东方面短信—— 您刚才下的外卖订单，京东支付给您免单了，金额会打到您的京东APP钱包余额。其中也不乏用户表 示，自己是中奖"绝缘体"，这次却意外被阳光普照，享受了免单的'霸王餐'，感到十分惊喜。 京东11.11的支付免单真福利 100万份免单! 即日起至11月14日,京东支付正式开启双11抽 100万免单活动!每人每天可抽2次。 免单之外,还有返利保底。 惊喜"免单60秒" 针对部分网友收到外卖免单提醒，京东支付明确表示"就想请大家吃饭"。 10月30日20点的第1个60秒里,用京东支付下 单的京东外卖,统统都免单!(封顶50元) 双11期间还会有"免单60秒"活动哦,敬请期待~ 据了解，此次免单，用户在结算环节使用京东支付下单，成功支付即可(包含银行卡快捷支付、白条支 付、余额支付等)。 怎么免单?非常简单! 对于没赶上这波外卖免单的用户，京东支付表示，"不用遗憾，还有#京东支付100万份免单# 等着你， 不管你是在京东，还是在12306、肯德基、必胜客、七鲜、线下门店……只要你用京东支付，就有超多 免单机会！" 即日起 11. ...

Mastercard (NYSE:MA) Q3 2025 Earnings Call October 30, 2025 09:00 AM ET Company ParticipantsSachin Mehra - CFOMichael Miebach - CEODevin Corr - Head of Investor RelationsConference Call ParticipantsAndrew Schmidt - AnalystTim Chiodo - AnalystJames Faucette - AnalystHarshita Rawat - AnalystTien-tsin Huang - AnalystBryan Bergin - AnalystDarrin Peller - AnalystJason Kupferberg - AnalystBryan Keane - AnalystSanjay Sakhrani - AnalystOperatorGood morning, my name is Julianne and I will be your conference operator ...

奖项与行业认可 - 支付宝“碰一下”交互技术在全球顶尖金融科技盛会Money20/20上荣获首届The Money Awards“支付”类别大奖 [1][4] - 该奖项评审团由40余位金融科技领域的企业高管、创始人及投资人组成，从全球上百个项目中评选出20余个获奖项目，“碰一下”是获奖者中唯一的中国企业 [4] - 该技术已在两个月内连获三项国际大奖，包括Juniper Research的“2025年度支付创新奖”和新加坡《亚洲商业评论》的“中国数字支付科技卓越奖” [1][5] 技术与用户增长 - 支付宝于2024年7月首家推出“碰一下”技术，用户手机解锁后无需打开任何App，碰一下即可支付或获取服务 [5] - 该技术仅用321天实现用户规模破亿，并在2024年9月迅速攀升至2亿用户 [5][6] - 与欧美流行的NFC支付相比，其核心优势是除支付外还可链接多元化服务，如点餐、取快递、骑行等，场景方案已超1000种 [6] 商业影响与行业地位 - 中国人民大学商学院的报告指出，“碰一下”将商业支付效率提升50%以上，是典型的“中国式微创新”，有望成为下一代交互基础设施 [6] - Money20/20奖项副总裁表示，获奖项目凭借前瞻性理念与创新实践产生切实影响，并正引领行业未来发展方向 [4] - 三项来自不同地区的权威奖项证明该技术具有全球范围内的普世价值与行业领先地位 [5]