案件核心事实与处罚结果 - 余韩因操纵股票被罚没超10.22亿元，并被处以3年市场禁入及3年禁止交易[1] - 该案为证监会2026年的1号罚单，显示监管层对此类行为的高度重视与零容忍态度[4] - 当事人通过控制67个账户，利用资金优势连续买卖、自买自卖对倒等方式操纵博士眼镜股价[3] - 操纵期间将博士眼镜股价从13.72元拉升至37.81元，涨幅达175%，而同期深证成指下跌9.36%，股价表现严重脱离基本面[4] - 处罚采用“没一罚一”原则，没收违法所得5亿多元，并处以同等金额的罚款，合计超10亿元[4] 市场操纵手法与特征 - 操纵行为持续五年，通过账户组抱团炒作特定股票[3] - 典型的庄股特征包括：K线走势异常平滑、出现量价背离现象、龙虎榜频繁出现同一营业部进行双向大额成交[4] - 此类操纵行为本质上是将散户投资者作为“韭菜”进行收割，制造虚假的市场繁荣[4] - 庄股一旦主力资金出货，股价容易出现断崖式下跌，导致普通投资者无法及时退出[4] 监管环境与政策信号 - 在全面注册制背景下，监管技术升级，利用大数据监控能够有效识别隐蔽的账户组和复杂的操纵手法[4] - 此次重罚明确传递信号，标志着依靠资金优势“炒小炒差”、操纵股价的传统坐庄模式已走向终结[4] - A股市场正式进入“零容忍”的强监管时代，市场操纵行为将受到严厉打击[5] 对投资者的影响与建议 - 市场规范化有利于中长期投资者，使有真实业绩支撑的优质公司的价值得以凸显，避免被庄股的虚假行情干扰[5] - 建议投资者审视持仓，对具有前述庄股特征的股票果断清仓[5] - 中长期投资应聚焦于有业绩支撑、股价走势与行业板块基本面贴合的优质标的[5]