发行信息 - 最高发行价每股H股[编纂]港元，申购时需另加相关费用，多缴股款可退还[7][10] - 每股H股面值为人民币0.10元[7][133] - 发行价将不高于每股H股[编纂]港元，目前预期不低于每股H股[编纂]港元[10] 市场排名与规模 - 按2024年收益计，公司在中国配备垂直大模型能力的企业级AI解决方案提供商中排名第四[40] - 2024年中国具备垂直大模型能力的企业级AI解决方案市场规模达50亿元，占整体市场472亿元的10.6%[43] 用户数据 - 公司累计服务客户数量从2023年的88家增至2024年的241家，再到2025年9月的338家，年复合增长率为63.1%[46][76] 产品与技术 - 智能营销业务以XK - QianAI、QianNexus及智能营销系统为核心构建客户运营框架[48] - 智能运管解决方案为企业提供AI驱动能力，提高运营效率[51] - 解决方案架构采用模块化与解耦设计，涵盖全栈技术能力[55] - 2025年9月30日，XK - QianAI保有超1200个CoT，超18000个CoT节点[57] - 2025年9月30日，XK - QianAI在生产环境已部署超1000000个知识库[58] - 解决方案架构有800 + AI智能体和40 + AI超级助理，超90个自主AI智能体[57] - QianNexus是AI智能体矩阵，实现大规模智能部署[61] 业绩数据 - 截至2023 - 2025年相关期间，公司总收益分别为225.9百万元、308.5百万元、178.9百万元及290.4百万元[92] - 2023 - 2025年，智能营销与智能运营解决方案收益占比有变化[93] - 2023 - 2025年，金融服务与信息科技在智能营销和运营解决方案中收益占比有变化[97] - 2023 - 2025年，公司年内溢利分别为10.1百万元、33.2百万元、14.7百万元及31.7百万元[89] - 2023 - 2025年，公司本公司拥有人应占每股盈利分别为1.00、1.70、0.77及1.37[89] - 截至2023 - 2025年相关期间，销售成本分别为1.949亿元、2.245亿元、1.380亿元及1.721亿元[98] - 2023 - 2025年相关期间，外部采购与员工成本占销售成本比例有变化[101] - 截至2023 - 2025年相关期间，毛利分别为3090万元、8400万元、4090万元及1.184亿元，毛利率分别为14%、27%、23%、41%[103] - 2023 - 2025年相关期间，智能营销与智能运营毛利占比有变化[104] - 2023 - 2025年前九月，经营、投资、融资活动所得/（所用）净现金情况[107] - 2024 - 2025年收入增长率分别为36.6%、25.5%，毛利率分别为27.2%、40.8%，净利率分别为10.8%、10.9%，流动比率分别为2.34、3.11[110] 客户与供应商依赖 - 往绩纪录期间各期来自最大客户的收益分别占总收益的44.4%、44.6%及23.0%[77] - 截至相关期间，来自五大客户的销售总额分别占总收益的74.7%、62.7%及47.4%[77] - 往绩纪录期间各期向最大供应商的采购额分别占总采购额的18.7%、43.2%及12.1%[80] - 截至相关期间，向五大供应商的采购总额分别占总采购额的73.2%、74.7%及42.5%[80] 未来展望与策略 - 公司拟将[编纂]净额分别用于提升研发能力、销售及营销举措、投资及收购活动、运营资金及一般企业用途[120][126] - 自2025年9月30日起，公司将服务范围扩展至农业与运输行业相关实体[124] 风险提示 - 公司业务面临技术创新、市场竞争等多方面风险[81] - AI技术缺陷等问题会对公司业务产生不利影响[85] - 公司所经营行业变化，若不创新技术可能影响业绩[174] - 研发开支可能增加，方案效果不佳会影响业务[176][179] - 市场竞争加剧会导致销售额等下降[180] - 市场增长和需求难预测，影响业务[181] - 客户拓展与留存受多种因素影响[184] - 提供特定需求方案可能面临挑战[185] - 使用开源大模型可能面临指控和诉讼[186] - 开源软件可能影响业务和增加成本[189] - 数据问题会影响解决方案表现和业务[189][190] - AI技术缺陷等可能对业务造成负面影响[191] - 专有技术故障可能影响业务[195] - 解决方案安装和发布问题可能导致收入和份额流失[198] - 少数客户贡献大部分收益，依赖问题影响业务[199] - 主要客户变动会对公司业务造成不利影响[200]