调研基本情况 - 调研对象为南模生物，所属行业是生物制品，接待时间为2025年3月5日，上市公司接待人员是董事会秘书刘雯 [13] 详细调研机构 - 参与调研的机构有中邮证券、诺德基金、工银瑞信、浙商资管、天风资管、人保养老、长信基金、融通基金、湘财基金、华创证券、信达澳亚、招银理财、仙人掌基金、兴业基金、中原自营、高安达、国海富兰克林、中金基金、开源证券等 [14][15] 主要内容资料 2024年公司情况 - 2024年度公司实现营业收入约38,193.46万元，同比增长4.20%，归属于母公司所有者的净利润约656.11万元，实现扭亏为盈，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润约 - 1,552.07万元，同比减亏60.72% [19] - 国内科研客户需求良好，科研端收入稳定增长，但国内生物医药行业投融资环境未明显回暖，工业端收入略有下降；公司积极开拓海外市场，海外业务收入增速较快 [19] - 公司持续加强生产成本、研发费用和客户回款的管控，加之理财收益、政府补助等非经常性损益同比有所增加，业绩实现扭亏为盈 [19] 公司各业务价格变化趋势 - 定制化模型业务服务科研客户，价格稳定；标准化模型业务中，服务科研客户的引种服务目前价格稳定，人源化小鼠模型价格会小幅度下降；模型繁育业务降价不明显；饲养服务业务因下游客户资金压力主动降价，行业整体需求分散；药效评价业务受行业需求影响大型CRO公司主动降价竞单，整体价格下调 [19] 海外BD建设规划 - 海外业务布局以BD团队为主，公司会持续扩充海外BD团队，加大在波士顿、加州等生物医药发达地区的BD招聘和培训，拓展海外市场 [20] 2025年新一期股权激励公司层面考核要求 - 2025 - 2027年经审计的上市公司合并财务报表营业总收入较2023年增长分别不低于10%、21%和33%，该指标结合公司现状、未来战略规划以及行业发展等因素制定，具有一定挑战性，有助于提升公司竞争力、调动员工积极性和稳定经营目标实现 [20][21] 国内行业竞争格局 - 基因修饰动物模型领域国内主要有四家规模公司，分别是位于上海的南模生物、南京的药康生物、北京的百奥赛图以及广东的赛业生物，四家公司各有特色 [21]