报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 2025年2季度末公募基金规模创新高，主要源于被动股票基金和债券基金规模增长，主动债券基金结束连续3季度净赎回后大幅净申购，被动股票基金规模创新高但份额15个季度后首现净赎回 [1][8] - 主动权益基金规模和份额下降，仓位接近历史最高水平；全市场基金重仓股行业持仓有增有减，不同主动管理能力基金重仓股行业配置有差异 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 1. 基金市场规模 1.1 基金市场整体规模变化 - 2025年第2季末基金总数量达12906只，环比增307只，增幅2.44%；总份额达308831.90亿份，环比增15091.97亿份，增幅5.14%；资产净值达337337.87亿元，环比增21130.16亿元，增幅6.68%，整体规模创新高 [9] 1.2 新发基金份额与净申购赎回份额 - 2025年第2季新发基金总份额2803.71亿份，环比增303.95亿份，增幅12.16%；公募基金整体份额增长15091.97亿份，扣除新发行份额后净申购份额12288.26亿份 [10] 1.3 不同类型基金规模占比 - 2025年第2季末股票型基金占比12.69%，环比降0.06pct；混合型基金占比9.54%，环比降0.66pct；债券型基金占比32.36%，环比升0.56pct；货币市场型基金占比42.19%，环比升0.04pct [12] 1.4 主动权益基金份额和规模变化 - 2025年第2季末主动权益基金规模34440.61亿元，环比降162.83亿元，降幅0.47%；份额28906.05亿份，环比降664.68亿份；新发行份额365.93亿份，环比增212.94亿份；净赎回份额-1030.61亿份 [16] 1.5 被动股票基金份额和规模变化 - 2025年第2季末被动股票基金规模37795.25亿元，环比增3356.18亿元，增幅9.75%，创历史新高；份额29613.49亿份，环比降106.83亿份；新发行份额703.26亿份，环比降56.24亿份；净赎回份额-810.10亿份，15个季度后首现净赎回 [19] 1.6 主动债券基金份额和规模变化 - 2025年第2季末主动债券基金规模95883.61亿元，环比增5415.74亿元，增幅5.99%；份额87081.78亿份，环比增4260.45亿份；新发行份额825.79亿份，环比增22.79亿份；净申购份额3434.65亿份 [23] 1.7 被动债券基金份额和规模变化 - 2025年第2季末被动债券基金规模16577.38亿元，环比增3957.87亿元，增幅31.36%；份额10844.67亿份，环比增1207.52亿份；新发行份额462.09亿份，环比增55.15亿份；净申购份额745.43亿份 [24] 2. 主动权益基金股票仓位 - 2025/06/30主动权益基金平均仓位环比升1.03pct，为84.04%；普通股票型仓位环比升0.91pct，为89.83%；偏股混合型仓位环比升1.09pct，为87.73%；灵活配置型仓位环比升1.09pct，为74.56%，仓位接近历史最高水平 [28] 3. 基金重仓股行业配置 3.1 全市场基金重仓股行业配置 - 重仓股中A股持仓市值25946.35亿元，环比增124.88亿元，占比36.00%，环比降1.29pct；港股持仓市值4863.95亿元，环比增409.76亿元，占比6.75%，环比升0.32pct [31] - 持仓占比上升最多的5个行业为通信（增0.56pct）、银行（增0.52pct）、非银行金融（增0.26pct）、国防军工（增0.22pct）、传媒（增0.12pct）；持仓占比下降最多的5个行业为食品饮料（降0.86pct）、汽车（降0.43pct）、电力设备及新能源（降0.42pct）、家电（降0.27pct）、机械（降0.26pct） [33] 3.2 全市场基金、主动权益基金和顶流权益基金重仓股行业配置差异比较 - 比较三个样本库重仓股行业配置情况，可找到市场一致预期和预期差异，可能是下一阶段市场主要导向和分水岭 [35] 3.3 热门产业链细分子行业配置差异比较 - 对新能源产业链、大消费产业链、顺周期板块和数字经济、信创产业链三级子行业拆分对比，寻找三个样本库共识和分歧点 [39] 4. 基金重仓股调整情况 4.1 两个季度共同持有、增持仓位最大的重仓股 - 如顺丰控股、中航沈飞、新易盛等重仓股增仓明显 [47] 4.2 两个季度共同持有、减持仓位最大的重仓股 - 如贵州茅台、比亚迪、爱尔眼科等重仓股减仓明显 [49] 4.3 季度新增仓位最大的重仓股 - 如舒泰神、有方科技等为新增重仓股 [51] 4.4 季度剔除仓位最大的重仓股 - 如申通地铁、上海临港等为剔除重仓股 [53]