基金销售子公司发展概况 - 全市场公募基金销售子公司数量已达9家，易方达财富为最新获批的第9家[1][2] - 2012-2016年为成立高峰期，期间成立5家子公司，2016年后节奏放缓，2021年博时财富成为第7家，2024-2025年汇添富和易方达相继获批[2][3] - 子公司群体发展13年但未形成显著市场优势，权益基金保有规模最高仅55亿元（中欧财富），非货保有规模最高90亿元（嘉实财富），均未进入行业前70名[5] 市场表现与竞争格局 - 代销基金数量分化明显：嘉实财富代销8059只居首，国金理益和九泰基金销售不足100只[6] - 头部渠道占据绝对优势：蚂蚁基金权益保有规模达7400亿元，10家机构超千亿元，子公司最高保有量仅为头部机构的0.7%[5] - 仅3家子公司进入全市场销售机构前100名，中欧财富权益规模排名第73位，嘉实/华夏财富非货规模分列73/74位[5] 战略演变与挑战 - 早期定位为对抗银行渠道话语权，通过直销+全市场代销双线布局[7] - 2016年后受第三方互联网平台冲击，"产销分离"趋势使子公司获客难度加大[8] - 资管新规限制非标业务，子公司原有盈利模式受阻，被迫转型[8] 差异化发展路径 - 专业能力建设：强化基金研究、产品筛选与风控体系，形成与传统渠道的差异优势[9] - 投顾服务突破：易方达投顾服务规模2024年增长85%，客户盈利占比达70%，聚焦资产配置需求[9][10] - 业务整合机遇：头部公募可通过子公司整合海外业务、养老金、REITs等多条线销售资源[10] 目标客群需求分析 - 普通投资者缺乏配置依据，需专业投顾填补服务空白[10] - 高端中产群体需要跨资产类别（股票/债券/保险/信托）的综合配置方案，传统销售难以满足[10]