业绩表现 - 五大上市险企2025年上半年合计实现归母净利润1781.93亿元，同比增长3.7% [2][4] - 五大险企营收合计13338.62亿元，中国平安以5000.76亿元居首，中国人保3240.14亿元次之 [4] - 归母净利润增速分化明显，新华保险同比增长33.53%，中国平安同比下降8.8% [3][4] - 营收增速方面，新华保险以25.99%的同比增幅领先，中国人保以10.83%的增速位居第二 [4] 新业务价值 - 五大险企寿险新业务价值合计突破700亿元，同比增速普遍超20% [6] - 中国平安寿险及健康险新业务价值同比增长39.8%，新业务价值率同比上升9个百分点 [6] - 中国人寿新业务价值同比提升20.3%，个险渠道十年期及以上首年期交保费达302.80亿元 [6] - 新华保险新业务价值同比飙升58%至61.82亿元，原保险保费收入同比增长22.7%至1213亿元 [7] - 人保寿险新业务价值达50亿元，可比口径下同比增幅高达71.7% [7] 投资策略 - 五大险企总投资收益合计达3673.77亿元，同比增长近9% [9] - 合计增持股票4119亿元，股票余额达1.85万亿元，占投资资产比重由7.3%提升至9.4% [8][9] - 中国平安股票投资占比为10.5%，较上年同期提升2.9个百分点；中国人寿占比为8.7%，同比提高1.12个百分点 [9] - 新华保险年化总投资收益率5.9%，年化综合投资收益率6.3%，投资规模17125.22亿元 [10] - 中国人保年化总投资收益率5.1%，同比提升1个百分点；中国太保总投资收益率2.3%，同比下降0.4个百分点 [9] 行业动态 - 保险公司资金运用余额首次突破36万亿元，原保险保费收入稳定增长，赔付支出节奏加快 [5] - 人身险保费增长可能受保险产品预定利率下调影响较大；财产险领域预计延续"非车险保费增速高于车险"格局 [5] - 代理人队伍提质增效、银保渠道深度合作及分红险产品热销驱动新业务价值率提升 [7] - 新华保险与中国人寿共同出资设立和投资三期试点基金，累计规模近千亿元，专注投资二级市场优质上市公司 [10]