财务业绩 - 前三季度营业总收入657.58亿元 同比增长1.18% [4] - 前三季度归母净利润93.19亿元 同比增长14.94% [4] - 第三季度营业收入239.40亿元 同比增长0.66% [5] - 第三季度毛利率45.67% 同比提升1.65个百分点 [5] - 第三季度归母净利润36.62亿元 同比增长20.31% [5] - 前三季度经营活动现金流量净额136.97亿元 同比增长426% 为归母净利润的1.47倍 [6] - 过去12个月现金分红100.96亿元 注销式回购20.28亿元 合计121.25亿元 [6] 运营质量改善 - 三季度末应收账款与应收票据总额359.69亿元 较6月末下降12.88亿元 较年初大幅下降46.64亿元 [6] - 中小企业事业群SMBG三季度营收同比降幅收窄至个位数 毛利额和扣费毛利额均已实现同比正增长 [7] - 经销商渠道去库存和运营模式调整目标已基本实现 [7] - 国内非经销端应收款回款和压缩效果显著 信用减值科目在三季度出现负值 [23] 经营策略 - 公司坚定执行以利润为中心的经营策略 坚持有效益的增长 [4] - 反内卷成为社会共识 公司不做边际投入没有带来合理边际产出的业务 [19] - 产品线实行分类管理 按成熟类、培育类、孵化类分层确定资源投入 [27] - 区域销售考核利润 国内32个省级业务中心和海外四大区按利润达成情况考核 [27] - SMBG实行垂直化管理 推动经销商渠道运营模式调整 [27] AI技术发展与落地 - 公司全面拥抱AI大模型 专注现有产品线做深做精 [6] - 自研多模态感知大模型与开源语言大模型并举 在周界、行为分析、文搜、安检等产品上持续迭代 [9] - AI大模型技术在内部运营的智能客服、智能配单等认知应用上大规模推广 [9] - 智能体应用在工业设备故障诊断、科学仪器色谱分析仪、X光工业检等产品获得广泛应用 [9] - 工业产线标准作业流程智能检测技术可实时识别作业人员动作和配件放置 提升生产一致性与品控水平 [11] - 文搜系列产品在SMBG销售实践中取得良好成果 在偏远城市存在增量空间 [21] 海外业务发展 - 剔除美国、加拿大、印度市场后 其他地区前三季度收入增速保持在两位数 [15] - 中东非洲区增速在四大区中保持领先 发展中国家收入增速较高 发达国家盈利能力更强 [7] - 非视频类产品占比持续提升 报警产品、LED、IT类产品在海外增长显著 [15] - 非经项目收入占比从15%提升到30%左右 [16] - 海外能力建设面临人员与组织管理、IT工具与系统支持、组织架构优化三大挑战 [17] 行业机遇与竞争优势 - 装备制造业和高技术制造业展现韧性 1-8月高技术制造业增速达9.5% [4] - 公司具备全面的感知能力和丰富的行业经验 在AI大模型落地方面具有显著优势 [10] - 在工业、交通、电力、石油、化工等多个行业具备广阔落地空间 [12] - 海康机器人、海康汽车电子、海康睿影等创新业务均实现较高收入增速 [7] - 公司资本开支将大幅度降低 稳健净利润将带来充沛自由现金流 [6] 未来展望 - 公司将继续坚定推进以利润为中心的经营策略 持续投入AI大模型与场景数字化 [9] - 未来收入增长依靠把产品线做深做精 而非单纯追求营收增速 [24] - 在亚太区域试点 逐步将系统解决方案输出到海外 [18] - 公司定位兼具通用技术和行业经验 在A股计算机和电子板块具备独特优势 [31]

学术认可与技术突破 - 公司两篇聚焦端侧多语种任务的论文入选国际音频领域顶级会议INTERSPEECH 2025录用论文并作技术发表[1][2] - 论文针对移动设备有限算力与存储资源下实现媲美云端的多语种实时语音识别与通话翻译体验的核心难题[2] - 研发团队与上海交通大学联合攻关提出独创性解决方案并成功转化为可落地的端侧多语种通话翻译功能[5] 技术方案与性能表现 - 通过创新注意力机制与决策策略实现流式语音识别能力 打破传统延迟瓶颈 做到边说边识别[6] - 采用投机采样推理模块与主模型协同工作 高效预测后续词汇 提升推理速度[6] - 技术方案将传统方案3-4GB内存占用压缩至800MB 节省75%存储空间 翻译准确率提升16% 推理速度提升38%[7] 产品应用与行业地位 - 构建全球首个端侧语音大模型 嵌入中英德法西意6个语种包于0.8B参数量模型中 支持离线多语种互译[7] - 纯端侧实现媲美云端的通话翻译体验 从源头保障隐私安全 解决云端方案隐私泄露风险与端侧方案实时性准确性难以兼顾的行业困境[6][7] 战略布局与技术体系 - 端侧AI语音技术突破是公司长期深耕AI战略的必然结果 投入具有持续性与前瞻性[9] - 此前发布自研多模态感知大模型MagicGUI 以7B参数规模支撑底层AI智能体的多模态感知与自动执行规划能力 达到行业领先水平[9]