程浅 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI A社，你真的还好吗？ 半年进账163亿美元，同比暴涨近15倍，正准备开香槟呢，低头一看账单： 什么叫 "半年亏了807亿美元"？ 平均每天亏4亿美元。 要知道人类商业史上，最高的半年度亏损纪录也就是AIG的861.27亿美元，这还发生在 2008年金融危机时期。 这几天，《华尔街日报》曝出Anthropic绝密S-1招股书草案—— 这家成立不到五年的AI独角兽，在冲刺2万亿美元超级IPO的路上险象环生。 也难怪最近不少投资人把估值下调到了1.5万亿了…… 营收与亏损一路狂飙 今年上半年，Anthropic拿下了163亿美元的营收。 去年同期这个数字才11亿美元，一年时间翻了接近15倍。 随增长狂飙的是相当夸张的亏损： 2026年上半年，Anthropic净亏损达到 807亿美元。 去年同期，这个数字只有130亿美元，2025年全年则亏损420亿美元。 难道大模型这台吞钞机终于要爆了？ 欸，还真不是。 实际上，在这807亿美元的巨额亏损里，有720亿美元不是Anthropic拿真金白银烧出来的，而是此前融资留下的会计费用。 简单来说就是，Anthropic早 ...