比特币周一暴跌后，美股也上演"黑色星期二"，直接波及今日的亚太股市，日韩股市一度闪崩4%，港A股同样跳空低开。 但午后A股上演大反攻，储能、新能源方向领涨，电工电网题材掀涨停潮，光伏、锂电池概念股爆发。 发生了什么？ 纵观全市场，大家普遍认为全球股市巨震背后的导火索主要是"美元流动性紧张"+科技股估值过高、"大空头"做空Palantir、英伟达等。 但随着美国政府关门僵局开始出现松动迹象+日韩股市探底回升，叠加国内市场流动性宽松+本身估值水平不高，港A股午后直线拉升。 1 著名大空头80%仓位做空美国科技股 | 证券代码 | 公司名称 | 持合占比 | 持仓市值(亿美元) | 持有股数(股) | 软工学历史 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | PLTR PUT | PALANTIR/PUT | 66.04% | 91210.0 | 5000000 | 5000000 (##) | | NVDA PUT | 英伟达/PUT | 13.51% | 18658.0 | 1000000 | 1000000 (新进) | | PFE CALL | 辉瑞/CALL | 11 ...

大家好，我是佩妮。 最近股市回调，让一个此前就被讨论过，但是被上涨的K线掩盖的问题回到我们的视野，那就是： 当前AI带来的资本市场繁荣泡沫有多大？我们离泡沫的破灭还有多久？ （大家现在已经不会否认泡沫的存在了，而是在争论属于早期还是末期。。） 乐观派 说：" 今天的投资会在长期内产生高额回报，所以规模大点也合理。" 悲观派 说："嗯我承认AI很有用，长期来看会改变世界。但是今 天估值还是太高了。" 最近大家在讨论电影《大空头》原型Michael Burry的行动，他2007年曾经精准押注了次贷危机中房地产抵押贷款的崩盘，获利1亿美金。（主 要是电影火，所以知名度高，他本人没那么活跃啦） 前几天，他在X上语焉不详地发了这段： 另外他的对冲基金Scion Asset更新了2025年Q3的持股，里面 Palantir和英伟达 的空单加起来占了 80% ，持有超过10亿美金。 | OMB APPROVAL | | | --- | --- | | OMB Number: | 3235-0006 | | Estimated average burden | | | hours per response: | 23.8 | ...

11月5日，卓易信息跌5.12%，截至发稿，报63.40元/股，成交7024.58万元，换手率0.90%，总市值76.80 亿元。 截至发稿，陈异累计任职时间3年139天，现任基金资产总规模8.92亿元，任职期间最佳基金回 报-13.02%， 任职期间最差基金回报-13.02%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 资料显示，江苏卓易信息科技股份有限公司位于江苏省宜兴市新街街道兴业路298号，成立日期2008年5 月12日，上市日期2019年12月9日，公司主营业务涉及以自主知识产权的云计算设备核心固件(BIOS、 BMC)技术与云平台技术为依托开展业务。主营业务收入构成为：云计算设备核心固件业务35.09%，云 服务业务33.64%，PB业务27.98%，其中:物联网云服务22.80%，其中:政企云服务10.84%，其他(补 充)3.30%。 责任编辑：小浪快报 从基金十大重仓股角度 数据显示，国泰基金旗下1只基金重仓卓易信息。国泰金龙行业精选混合（0200 ...

行业转型背景 - 比特币挖矿经济持续恶化，去年比特币减半将矿工奖励从6.25个削减至3.125个，网络难度上升和交易费用不足进一步挤压利润率 [7] - 根据哈希价格指数，比特币矿工的收益指标逼近历史低点，即使比特币创下历史高位也未能显著改善矿企单位收益 [8] - 多家矿企如Riot Platforms、Iren和Bitfarms已表示近期不会扩张其挖矿算力，向AI/HPC转型成为极具吸引力的出路 [8] 公司与科技巨头合作 - 比特币矿商Iren与微软签订价值97亿美元为期五年的云服务协议，将使用英伟达Blackwell系列GPU提供算力 [1][3] - Cipher Mining与亚马逊云服务（AWS）签订为期五年价值55亿美元的协议，为其提供300兆瓦电力容量 [1][3] - 合作公告后Iren股价大涨11.5%，Cipher Mining股价飙升22%，均创下新高 [4] 估值逻辑重塑 - 比特币矿企股价表现与波动的加密市场脱钩，其股价正越来越多地反映在高性能计算和AI领域的前景 [3][6][9] - 追踪上市比特币矿企的基金今年已飙升超过150%，远超同期比特币约14%的涨幅 [9] - 截至10月31日，Iren股价在2025年内暴涨519%，Cipher Mining股价也翻了超过四倍 [9] - 投资者几乎完全基于HPC/AI机会对公司进行估值，与矿企对话中涉及比特币和挖矿的比例不到10% [9] 核心竞争力与市场机遇 - 比特币矿企拥有AI公司急需的稀缺资源：已并网的电力，使其成为最快获得电力、执行风险最低的选择 [1][9] - 矿场拥有已获批准的电网连接和大规模电力供应能力，可绕开新建数据中心需耗时数年完成的大负荷互联审批流程 [10] - 美国比特币矿企拥有约6.3吉瓦已运营站点、2.5吉瓦在建产能及8.6吉瓦已获电网接入许可的开发项目，改造为AI数据中心周期约18至24个月 [11] - 到2028年，美国数据中心开发者将面临约5至15吉瓦的电力短缺，获取电力已成为数据中心项目延期的首要原因 [11]

And it's now time for the 360 round. And for that, let's bring in our panel to discuss the winners and losers from the MAG 7, especially in light of earnings last week. Michael Robinson, tech investing strategies at Weiss Ratings, and Benjamin Connard, portfolio manager at Carnegie Invest.Thank you both so much for being with me today. And let's start off with the big question here. Is the AI bubble finally busted or was it never really real to begin with.And Michael, we'll start with you. I'd like to get y ...

港股市场表现 - 恒生指数下跌376点或1.4%至25906点[1] - 恒生科技指数下跌143点或2.4%至5908点[1] - 全天大市成交额缩减至2576亿元[1] - 港股通净流入87.2亿元[1] 美股市场表现 - 道琼斯指数上涨40点或0.09%至47562点[2] - 纳斯达克指数上升143点或0.61%至23724点[2] - 标普500指数上涨17点至6840点[2] - 亚马逊股价大涨9.6%因云服务销售额同比增20%至330亿美元[2] 宏观经济数据 - 10月内地制造业PMI为49低于预期的49.6%环比下降0.8百分点[2] - 新订单指数环比下降0.9百分点原材料库存指数环比下降1.2百分点[2] 行业动态与个股 - 比亚迪第三季度净利润同比下跌32.6%至78.2亿元前三季净利润同比下跌7.5%至233.3亿元[3] - 中芯国际股价下跌5.3%华虹股价下跌7.4%[1] - 信义光能全周股价上升3.2%福莱特玻璃上升12.9%中广核矿业上升9.2%哈尔滨电气上升7.4%[3] - 华能国际全周股价上升8.8%绿色动力环保上升7.9%[3]

实时热点事件 - 流媒体巨头奈飞宣布1拆10的股票拆分计划 [2] - 美参议院通过终止特朗普全面关税政策决议，还需众议院表决 [3] - 美方将取消针对中国商品加征的10%"芬太尼关税" [3] - 五部门宣布11月1日起完善免税店政策以支持提振消费 [3] - 苹果2025财年第4财季营收1024.7亿美元，创同期新高 [3] - 亚马逊第三季度净利润因云业务强劲增长而增长38% [3] 宏观经济与政策 - 日本央行决定维持政策利率不变 [3] - 欧洲央行维持三大利率不变 [3] - 贝森特称可能在圣诞节前选出美联储主席候选人 [3] 金融市场数据 - 2年期美债收益率涨1.63个基点报3.608% [2] - 5年期美债收益率涨1.04个基点报3.715% [2] - 10年期美债收益率涨2.32个基点报4.097% [2] - 纳斯达克指数收报23581.14点，下跌1.57% [4] - 道琼斯工业指数收报47522.12点，下跌0.23% [4] - 标普500指数收报6822.34点，下跌0.99% [4] - 美元指数收报99.55，上涨0.40% [4] - 伦敦金现收报4024.46美元/盎司，上涨2.41% [4] - 恒生指数收报26282.69点，下跌0.24% [4] - 恒生科技指数收报6051.76点，下跌0.68% [4] - 上证指数收报3986.90点，下跌0.73% [7] - 创业板指收报3263.02点，下跌1.84% [7] 新股资讯 - 新股乐舒适于2025年10月31日招股，代码2698 [4]

市场整体展望 - 上证指数在10月28日站上4000点，为逾10年首次，10月30日收盘报3986.9点 [3] - 海外对冲基金在2023年大幅加仓中国股市，外资兴趣陡增，但QFII等长线资金行动较为迟缓 [3] - 市场在4000点附近存在盘整可能，但在政策支持和保险资金等长线资金支持下，看好中国股市"慢牛"前景 [3] - 若能维持2万亿至3万亿元的成交量，则无需担心流动性承接力，但需关注IPO发行速度 [3] 科技板块 - 科技是当前牛市的主线，科技和半导体行业的下半年行情直接带动股市冲高 [4] - 半导体行业需以5至10年长期视角看待，国产半导体在芯片、设备、制程上已有明显进步，未来三五年突破预期明确 [5] - 芯片制造环节格局最好、逻辑最清晰，无论下游如何突破都需依赖制造产能，且行业竞争格局稳定 [5] - 芯片设计龙头寒武纪年内涨幅达126%，芯片制造龙头中芯国际港股涨幅高达176% [5] - 部分芯片设计企业市值偏高，如六七千亿元，未来因竞争对手增加可能导致稀缺性下降和估值回调 [5] 互联网巨头 - 腾讯、阿里巴巴等中国互联网巨头是此轮牛市中最受关注的标的，获多家国际投行"增持"评级 [7] - 阿里巴巴在AI时代具备模型、芯片、应用全链条布局优势，是国内最接近谷歌的企业，且云服务市场空间大 [7] - 腾讯被视为中国领先的智能AI企业，其微信大型语言模型与AI智能体整合拥有天然移动接口 [7] - 腾讯当前2026年预期市盈率为19倍，低于其10年平均水平23倍，其相对阿里的市盈率溢价接近六年低点 [7] - 中国互联网板块前瞻12个月市盈率为17倍，低于10年平均水平22倍，也低于纳斯达克100指数的26倍和"科技七巨头"的30倍 [7] 新消费领域 - 泡泡玛特三季度在美洲地区营收增速大涨12倍，公司上半年获得近100倍市盈率，年内涨幅一度近300% [9] - 泡泡玛特股价从8月底近340港元回调至228港元附近，市盈率缩水至20倍 [9] - 中国新消费企业的创造力、全球影响力、渗透力和营销能力突出，股价涨跌不改变基本面，估值回调至合理范围可能再度引发投资者兴趣 [9] - 新消费的后续空间取决于创造新IP、引发共鸣以及出海的能力，维持高估值的核心是靠创新力形成的盈利能力 [10] - 强劲的IP周期与社交媒体传播力将继续加速中国新消费的海外扩张，这种增长并非"一次性"的 [10]

公司基本情况 - 公司成立于2005年9月21日，于2020年9月24日在深圳证券交易所上市 [1] - 注册地址和办公地址均位于北京市，是国内领先的互联网综合服务提供商，具备全产业链服务能力 [1] - 业务集互联网数据中心服务、云服务、互联网接入服务、信息系统集成服务、应用软件开发服务为一体 [1] - 所属申万行业为计算机 - IT服务Ⅱ - IT服务Ⅲ，涉及数据要素、数据确权、国资云等多个概念板块 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为1.56亿元，在行业131家公司中排名第115位 [2] - 行业第一名神州数码营收1023.65亿元，行业平均营收为28.33亿元，中位数为4.73亿元 [2] - 主营业务构成：IDC及增值服务收入6990.37万元，占比66.76%；其他互联网综合服务收入2248.56万元，占比21.48%；IDC及云平台信息系统集成收入1047.13万元，占比10.00% [2] - 当期净利润为-6240.83万元，行业排名第106位 [2] - 行业第一名紫光股份净利润17.23亿元，行业平均净利润为2596.07万元，中位数为583.1万元 [2] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为14.59%，去年同期为10.22%，低于行业平均的38.93% [3] - 2025年三季度毛利率为-5.63%，去年同期为-1.17%，远低于行业平均的29.96% [3] 公司治理与股东结构 - 公司控股股东为北京时尚控股有限责任公司，实际控制人为北京市人民政府国有资产监督管理委员会 [4] - 董事长顾伟达，1969年5月出生，2022年7月至今担任公司董事长 [4] - 总经理高鸿波，1977年7月出生，2024年薪酬40.39万元，较2023年的61.2万元减少20.81万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为2.65万，较上期减少15.11% [5] - 户均持有流通A股数量为5210.7股，较上期增加17.80% [5] - 十大流通股东中，国寿安保策略精选混合(LOF)A持股37.01万股，华宝创业板人工智能ETF持股23.77万股，均为新进股东；香港中央结算有限公司退出十大流通股东之列 [5]

全球主要股指期货表现 - 美股主要指数期货下跌，道琼斯指数期货跌0.46%，标普500指数期货跌0.51%，纳斯达克100指数期货跌0.67% [1] - 欧洲主要股指下跌，英国富时100指数跌0.61%，法国CAC40指数跌0.97%，德国DAX30指数跌0.15% [1] 美联储货币政策 - 美联储将基准利率下调25个基点至3.75%-4.00%，为连续第二次会议降息，符合市场预期 [1] - 市场预计美联储将在下次议息会议再次降息25个基点 [1] 谷歌财报表现 - 谷歌美股盘前涨超7%，第三季度营收为1023.5亿美元，高于分析师预期的998.5亿美元 [1] - 第三季度净利润同比上涨41%至285亿美元，云营收为151.6亿美元，高于分析师预期的147.5亿美元 [1] Stellantis财报与预警 - Stellantis美股盘前跌超7%，第三季度净营收为372亿欧元，同比增长13% [1] - 公司预警预计下半年可能因战略调整、产品规划变更及保修评估流程修订产生相关费用，这些费用将在很大程度上从营业利润中扣除 [1] Meta财报表现 - Meta美股盘前跌超10%，第三季度营收同比增长26%至512.4亿美元 [2] - 第三季度净利润为27.1亿美元，较去年同期的156.9亿美元下跌83% [2] 其他公司动态 - eBay美股盘前跌超10%，公司预计假日季度利润低于预期 [3] - 微软第一财季营收776.7亿美元，同比增长18%，高于预估的755.5亿美元，净利润277.47亿美元，同比增长12%，智能云业务营收309亿美元，高于预估的301.8亿美元 [3] - OpenAI正筹备首次公开募股，此次IPO对公司估值或高达1万亿美元，有望缔造史上规模最大的IPO [3] - 诺和诺德对美国生物制药企业Metsera提出每股56.50美元的全现金收购要约，对应企业价值约60亿美元 [3]