天然气价格形成机制演变 - 全球天然气价格形成机制发生显著变化，Gas-on-Gas Competition(GOG)占比从2005年31.5%升至2024年49%，而Oil Price Escalation(OPE)占比从24%降至18.5% [1] - 欧洲市场GOG占比达82%，几乎所有国内生产、80%管道进口及78%LNG进口均采用该机制 [1] - 亚洲市场仍以OPE为主，但印度因调整国内定价机制使OPE占比上升 [1] LNG市场动态 - LNG市场中GOG占比在2024年略超50%，较2016年25%近乎翻倍 [1] - 现货LNG贸易量从2016年630亿立方米增至2024年1980亿立方米，2023年占比达38% [1] - 2024年现货LNG流向从欧洲转向亚洲 [1] 区域价格差异 - 2024年全球平均批发价格为4.88美元/MMBTU，低于2022年9.45美元峰值 [2] - 欧洲价格最高达11.52美元/MMBTU，北美最低仅2.13美元/MMBTU [2] - 北美、欧洲以GOG为主，亚洲、亚太地区OPE占比高，中东、北非及前苏联地区多为管制价格 [2] 价格趋同性分析 - 2005-2015年全球价格呈收敛趋势，2021-2022年因疫情和地缘冲突出现分化 [2] - 2023-2024年价格再度收敛，但仍高于2015-2020年水平 [2] - 全球天然气市场向市场化定价发展，LNG贸易增长推动价格机制演变 [2] 国内生产价格机制 - 2024年国内生产GOG占比47%，较2005年35%显著提升 [50] - OPE在国内生产占比12%，主要分布在亚洲(238亿立方米)和亚太地区(96亿立方米) [49] - 管制价格类别(RCS/RSP/RBC)合计占比39%，较2005年52%下降 [50] 管道进口格局 - 2024年管道进口GOG占比61%，OPE占比27%，BIM占比12% [55] - 欧洲管道进口GOG占比80%，OPE占比20%，与2005年91%OPE形成鲜明对比 [59] - 中国管道进口OPE占比上升，主要来自俄罗斯进口增加 [59] LNG进口结构 - 2024年LNG进口GOG占比50.5%，OPE占比49.5% [62] - GOG LNG中欧洲占比最高，主要流向英国、比利时、法国和荷兰等交易市场 [62] - 2017-2024年间尽管LNG贸易总量增长1380亿立方米，OPE量却从2720亿降至2570亿立方米，GOG从1100亿增至2630亿立方米 [66] 现货LNG发展 - 现货LNG进口量从2016年630亿立方米增至2024年1980亿立方米 [1] - 2016年前现货LNG主要流向亚太地区，2018年后欧洲现货量显著增长 [28] - 2023年现货LNG占比达38%峰值，2024年略有回落 [25]