行业地位与结构性矛盾 - 澳大利亚稳居全球第三大液化天然气出口国，但能源优势根基正逐渐动摇 [1] - 天然气主产区西澳大利亚州和昆士兰州与东南部人口密集消费区相距遥远，且无输气管道相连，导致结构性脱节 [1] - 全国近三分之二的人口和大部分工业负荷集中在东部，而新的海上油气发现几乎全部集中在西部和西北部，自然流向LNG出口终端而非本土市场 [1] 勘探活动与产量瓶颈 - 自20世纪60年代起，该国每年发现的油气资源折合石油当量约达10亿桶，但2015年后勘探趋势逆转，海上勘探活动持续减少 [1] - 2015年至2021年，全国天然气产量增长逾一倍，从每月约550万立方米升至约1300万立方米，但此后便陷入停滞，过去4年间产量一直维持在该水平 [2] - 缺乏新的勘探活动使得天然气产量触及瓶颈，未来可能面临结构性下滑风险 [2] 监管政策与投资环境 - 严格的监管政策与严苛的环保要求日益阻碍新投资进入 [1] - 州级层面的环保反对声音阻碍新项目推进，例如纳拉布里煤层气项目历经十年才获批，维多利亚州曾实施陆上天然气勘探禁令 [2] - 不稳定的监管环境吓跑投资者，阿布扎比国家石油公司因担忧监管风险放弃了190亿美元收购桑托斯公司的计划，埃克森美孚已暂停近期投资 [3] - 项目审批流程缓慢，伍德赛德能源公司的西北大陆架扩建项目历经6年多才获得临时批准 [3] 市场供需与价格影响 - 东海岸地区需求持续增长，而本地供应却难以跟上 [2] - 2016年至2019年长期低价合同到期后，本土天然气价格大幅上涨 [2] - 澳大利亚可能很快需要进口LNG来稳定本土市场，多个再气化项目正在推进，预计最早于2026年年中投产 [3] - 进口LNG将使本土天然气价格跟随波动的全球现货价格，并需叠加运输和再气化成本 [3] 未来挑战与解决方案 - 扩大本地供应仍是成本最低、排放最少且最具战略意义的解决方案，但面临项目审批流程缓慢、监管义务繁重以及投资者信心动摇等阻碍 [4] - 若政策思路无法调整，资本将流向更具投资吸引力的国家和地区，例如东帝汶计划于2026年启动新一轮勘探招标 [4]