公司战略动向 - 全资子公司湖南舒比奇变更经营范围，新增“化妆品零售”和“食品互联网销售（仅销售预包装食品）”两项关键业务，意味着公司可能进军护肤赛道[1][4] - 公司成立于2014年，核心业务为婴童食品与婴幼儿卫生用品，旗下拥有“英氏”辅食、“舒比奇”婴幼儿用品、“伟灵格”营养食品等品牌[4] - 公司于2024年4月在新三板挂牌，并于2025年6月向北交所递交上市申请，拟募集资金33,395.64万元，主要用于产业基地创新中心、营养粥生产、产线改造、数智化及品牌建设等项目[4] 财务业绩表现 - 营业收入从2022年12.96亿元增长至2024年19.74亿元，但同比增速从2022年37.35%、2023年35.67%大幅回落至2024年12.35%，增速明显放缓[5] - 归母净利润从2022年1.17亿元增长至2023年2.2亿元后，在2024年下降至2.11亿元，同比增速从2022年64.91%、2023年87.67%转为2024年-4.37%，出现增收不增利问题[5] - 2025年上半年业绩明显改善，实现营业收入11.32亿元，同比增长18.75%，实现归属母公司股东的净利润1.53亿元，同比增长17.77%[7] 费用结构分析 - 2024年销售费用为7.21亿元，占总营业收入36.53%，销售费用率高于可比公司平均水平[6] - 2022年至2024年销售费用分别为4.54亿元、6.02亿元和7.21亿元，销售费用率分别为35.04%、34.26%和36.53%[6] - 研发投入严重不足，2024年研发费用为1714.83万元，仅占总营业收入0.87%，研发人员数量为33人[6] 上市进程与监管关注 - 北交所于2025年7月10日提出问询，要求公司说明销售费用率高于同行业可比公司平均水平的原因及合理性[8] - 公司申请延期20个交易日回复问询，但直至上市中止审核前仍未完成回复披露[8] - 公司深陷商标纠纷、代工模式争议、营销费用畸高与研发投入不足等多重负面舆论[8]