美联储9月货币政策预期 - 市场预期美联储9月维持利率不变的概率仅为9.3%，而降息25个基点的概率高达90.7% [1] - 10月维持利率不变的概率为4.5%，累计降息25个基点的概率为48.9%，累计降息50个基点的概率为46.5% [1] - 近期美国经济数据显示通胀缓和（核心PCE降至2.9%）与就业增长动能减弱（储蓄率降至3.4%），成为降息预期的主要依据 [1][2] 经济数据对货币政策的影响 - 美国核心个人消费支出价格指数回落至2.9%，通胀压力缓解为货币政策转向提供空间 [2] - 新增就业人数增速放缓，居民储蓄率降至2022年12月以来最低水平（3.4%），显示消费动力可能减弱 [2] - 美联储决策将参考后续通胀、就业及GDP数据，这些数据将直接影响市场预期 [3] 全球金融市场潜在影响 - 若美联储降息，美元汇率可能承压贬值，新兴市场或吸引更多外资流入 [2] - 降息预期通常推动股市上涨，因企业融资成本降低和盈利预期提升 [2] - 债券市场可能受益于利率下降，债券价格上升将带来资本利得 [2]