非农数据对黄金市场的影响 - 非农就业报告作为"超级数据"会引发黄金市场的剧烈反应，尤其在美联储货币政策调整背景下其经济逻辑与传导机制对投资胜率至关重要 [1] - 市场高度关注每月首个周五北京时间20:30（夏令时）或21:30（冬令时）公布的非农数据，例如5月2日20:30公布的数据恰逢美联储议息会议前夕具有政策指向意义 [1] 非农数据交易关键时间节点 - 数据公布前30分钟市场情绪酝酿阶段黄金价格可能出现异常波动 [1] - 数据公布后15分钟内出现"闪电行情"，是投资者大规模建仓或平仓的窗口期 [1] - 数据公布后1小时市场逐步消化信息，价格趋势逐渐明朗 [1] 2025年非农数据公布时间表 - 1月10日21:30公布12月数据，2月7日21:30公布1月数据，3月7日21:30公布2月数据 [2] - 4月4日20:30公布3月数据，5月2日20:30公布4月数据，6月6日20:30公布5月数据 [2] - 7月因美国独立日假期提前至7月3日20:30公布6月数据，8月1日20:30公布7月数据 [2] - 9月5日20:30公布8月数据，10月3日20:30公布9月数据，11月7日21:30公布10月数据，12月5日21:30公布11月数据 [2] 贵金属平台服务与交易策略 - 领峰贵金属平台提供非农内参和攻略，建议风险偏好较低投资者在数据公布前平仓观望 [1] - 经验丰富交易者可利用平台机制通过做多或做空现货黄金等产品捕捉短期波动 [1] - 平台在非农数据公布前后提供实时资讯，帮助投资者根据风险承受能力灵活应对市场变化 [2]

中概股大涨 美东时间6月24日，美股三大指数集体收涨。Wind数据显示，截至收盘，道指涨1.19%，纳指涨1.43%， 标普500指数涨1.11%。 美东时间6月24日，美股市场情绪提振，三大指数集体收涨。 纳斯达克中国金龙指数上涨3.31%；国际原油价格大跌，贵金属价格纷纷下挫。 据央视新闻报道，当地时间6月24日，美联储主席鲍威尔汇报半年度货币政策工作。鲍威尔表示，目 前，美联储有条件在"观望"进一步经济走势预测后，再考虑对政策立场进行调整。 | 资料 成分 | 资讯 | 相关基金 | | | --- | --- | --- | --- | | 名称 | 现价 | 涨跌幅 ◆ | III | | 小马智行 | 13.260 | 16.73% | | | PONY.O | | | | | 禾赛科技 | 20.780 | 14.05% | | | HSAI.O | | | | | 新东方 | 55.504 | 13.16% | | | EDU.N | | | | | 灿谷 | 4.450 | 8.54% | | | CANG.N | | | | | NEXT TECHNOLC | 2.320 | 8.41% ...

美联储货币政策立场 - 美联储当前货币政策立场处于"良好状态"，就业市场和通胀目标之间的风险趋于平衡 [1] - 美联储需要根据经济环境变化灵活调整政策，兼顾就业最大化和物价稳定的双重目标 [1] 利率决策与经济前景 - 美联储维持联邦基金利率目标区间在4 25%至4 5%不变，为去年九月以来第四次按兵不动 [3] - 美联储对经济前景持谨慎态度，主要担忧关税政策带来的不确定性 [3] - 美联储官员普遍预测美国经济增长可能放缓，通胀压力上升，失业率可能小幅攀升 [3] 利率路径分歧 - 美联储理事沃勒暗示最早可能在七月启动降息 [5] - 戴利持保守观点，认为更可能在秋季采取行动，强调政策调整应基于实际经济数据而非预设路径 [5] - 戴利指出过于明确的利率指引可能带来负面影响，美联储官员应在已知信息基础上提供指导 [5] 政策调整依赖因素 - 美联储政策基调强调在经济数据未提供明确信号前保持耐心 [7] - 美联储未来政策调整将高度依赖通胀、就业和经济增长等关键指标变化 [7] - 美国经济面临多重挑战，包括劳动力市场稳健但通胀回落速度不及预期，关税政策可能推高进口成本 [7] - 市场预计美联储可能在下半年逐步放松政策，但具体时点和幅度存在较大不确定性 [7]

市场表现 - 美股三大股指分化，道指涨35.16点涨幅0.08%报42206.82点，纳指跌0.51%报19447.41点，标普500指数跌0.22%报5967.84点 [1] - 本周标准普尔500指数下跌0.2%，纳斯达克指数上涨0.2%，道琼斯指数变化不大 [1] - 中长期美债收益率回落，10年期利率下降1.4个基点至4.38%，2年期利率下跌3.8个基点至3.92% [2] 科技股表现 - 明星科技股分化，谷歌跌3.6%受欧洲反垄断调查消息困扰，Meta跌1.9%，亚马逊跌1.3%，微软跌0.6%，特斯拉平盘，苹果涨2.2% [3] - 半导体板块承压，英伟达跌1.1%，台积电下跌近2% [4] - 纳斯达克金龙中国指数跌0.9%，京东跌3.3%，百度、腾讯、拼多多跌超1% [6] 宏观经济 - 美联储理事沃勒表示可能"最早在7月"放松货币政策 [2] - 咨商会美国经济领先指标在5月份回落0.1个百分点至99.0，六个月内累计下跌2.7% [6] - 费城联储6月份制造业指数报-4.0继续处于萎缩状态，就业指标达2020年5月以来最低水平 [6] 商品市场 - 国际油价走弱，WTI原油近月合约跌0.28%报74.93美元/桶，布伦特原油近月合约跌2.23%报77.01美元/桶 [6] - 国际金价承压下行，COMEX黄金期货跌0.64%报3368.10美元/盎司 [7] 个股动态 - 克罗格涨9.8%，公司上调2025财年营收指引 [5] - 中东局势紧张，伊朗誓言以导弹和无人机回应以色列攻击 [3]

美联储降息预期 - 105位经济学家中有59位预测美联储将在下个季度重启降息进程 [3] - 9月是最被看好的降息时点 [3] - 超过六成经济学家预测美联储2024年内至少进行两次降息操作 [3] 美国经济现状分析 - 当前面临通胀压力波动、劳动力市场疲态、全球贸易不确定性加剧等挑战 [3] - 高利率政策抑制通胀但对企业融资和居民消费信贷造成压力 [3] 美国经济增长预期 - 经济学家预计2025年美国经济增长1.4%，2026年增长1.5%，与5月预测一致 [4] - 传统制造业竞争力下降，新兴产业尚未形成强大增长引擎 [4] - 全球经济增长放缓冲击美国出口贸易，外部需求不确定性增加 [4] 货币政策与经济增长联动 - 美联储降息将改善市场流动性，提振企业投资和居民消费 [5] - 若降息不及预期，美国经济增长可能面临更大下行压力 [5] - 美联储政策调整将影响美元流动性、汇率波动及全球资本流向 [5]

就业市场数据 - 美国5月ADP就业人数增加3.7万人 为2023年3月以来的最低水平 远低于预期的11.4万人和前值的6.2万人 [1] - 招聘速度放缓至两年来的最低水平 反映出雇主对新增员工需求的显著减弱 [3] - 商业服务、教育医疗、贸易运输和制造业等行业出现裁员 仅有休闲酒店业和金融活动领域保持招聘增长 [3] 薪资增长 - 跳槽员工薪资增幅为7% 留任员工薪资增长4.5% 薪资增长几乎没有变化 [4] 市场预期与反应 - ADP数据大幅低于预期 为即将发布的非农就业数据蒙上阴影 市场预计非农就业增长较4月有所放缓 [6] - 数据公布后 美元指数短线走低约20点至99.08 [6] - 美股期货短线走低 纳斯达克100指数期货涨幅收窄至0.1% 美国10年期国债收益率短线走低至4.454% [9] 政策影响 - 就业数据急剧放缓可能促使美联储重新评估经济走势和货币政策取向 [3] - 若非农数据证实就业疲软趋势 美联储可能面临更大的政策调整压力 [6]

本周初黄金涨势受阻，进入震荡调整阶段。此前支撑金价上行的关键因素——特朗普拟于6月1日对欧盟加征 50%关税的威胁出现转机，市场对此前贸易不确定性的担忧显著缓解。具体而言，上周末特朗普宣布将关税实 施日期延后至7月9日，而周一欧盟首席贸易代表表态称将努力在截止日前达成协议。受此影响，市场风险偏好 明显回升，推动美股于周二大幅上涨，黄金的避险需求随之减弱。后续需持续关注贸易谈判进程，同时地缘政 治局势及美联储货币政策调整亦可能对金价产生影响。翁老师提醒日内重点关注美联储会议纪要披露的相关信 息。 文章没有太多华丽的语言与鸡汤，一直如此，我相信每一位读者缺乏的不是鸡汤，而是实实在在的分析与强大 的理论，我是翁富豪老师，最后祝大家交易愉快。免责申明:以上纯属个人观点分享，不构成操作建议，投资有 风险，盈亏自负。 操作策略： 1.黄金建议反弹3335-3340区域做空，止损在3348，目标看3320-3290，破位持有 4小时级别图显示，目前黄金上涨动能较弱，在上探关键阻力位后遇阻回落，当前价格运行于布林带中轨与下轨 区间，布林带整体形态保持平稳，尚未出现明显开口迹象；小时图显示，黄金在回调后进入震荡整理阶段，布 林 ...

基本面： 周一（5月19日）亚盘时段，现货黄金跳空高开后继续震荡，盘中最高再次测试3250一线压力后徘徊，目前交投于3220美元附近。周五（5月16日）金价周五 一度大跌超过2%，致周线下跌近4%，受累于贸易协议带来的风险偏好上升，创下去年11月以来最糟糕的一周。贸易战的缓解使整个市场的风险偏好回升。 这种转变促使期货交易商获利了结，尤其是在黄金市场，并引发了长达一周的结清仓位潮。 上周早些时候，两大经济体暂停贸易战90天，同时双方将制定结束针锋相对的贸易战的细节。因此，华尔街三大股指实现周线上涨，这主要是由于在经历了 长期的不确定性之后，投资者的风险偏好不断增强。与此同时，美国近期通胀数据放缓，加上经济数据弱于预期，巩固了美联储今年将进一步降息的预期。 上周公布的4月份美国消费者通胀率的上升低于预期，消费者价格指数(CPI)4月份上涨了0.2%，使全年涨幅从2.4%降至2.3%。这份报告是个 "好消息"。"对大 多数消费者和企业来说，2025年的通胀应该是可控的。市场预计美联储今年将降息两次，从9月份开始。预计美联储今年将降息56个基点，低于4月份超过 100个基点的预期，当时对特朗普关税影响的担忧最为严重 ...

本周，黄金周一跳空低开后延续下跌走势，不过并非单边下跌，日线呈现出阴阳交替的走势，周线最终收出一根带有长下影线的阴线。 （3）贸易局势 5月12日，中美发布联合声明，相互取消部分加征关税并暂停部分关税措施，同时中方还暂停非关税反制措施。这一举措虽然在短期内缓解了贸易摩擦。 （4）美联储政策预期 美联储主席鲍威尔在5月15日的讲话中提到美国经济和美联储面临挑战，未来通胀可能更加波动，美联储正在调整货币政策框架。虽然鲍威尔未提及太多关 于降息的经济前景和通胀问题，但此前公布的4月CPI数据意外降温，强化了特朗普对美联储降息的施压。不过，由于贸易紧张局势缓和，部分经济衰退担 忧缓解，华尔街大行推迟了对美联储降息的预期，这对黄金价格的影响较为复杂。 一、基本面 1、本周市场情况 （1）经济数据 美国4月CPI数据表现温和，通胀预期降温，市场对美联储大幅降息的预期减弱，美元走强对黄金价格形成压制。美国4月PPI环比意外下降0.5%（预期为增 长0.2%），零售销售增长从3月的1.7%大幅降至0.1%，制造业产出下降0.4%，这些数据表明美国经济放缓压力加剧。经济数据走弱直接导致美国国债收益率 大幅下降（10年期收益率下 ...

宏观经济数据与黄金市场 - 美国4月PPI环比下降0.5%，显著弱于预期的0.2%增幅 [1] - 零售销售环比增速从3月的1.7%骤降至0.1% [1] - 制造业产出环比下降0.4%，远超市场预期的0.2%降幅 [1] - 美国经济"软着陆"预期遭遇挑战，衰退风险有所抬头 [1] - 美联储货币政策框架正经历调整，参考鲍威尔最新政策表态 [1] - 地缘政治层面，俄乌局势谈判进展及中东地区紧张态势持续构成风险溢价 [1] 黄金技术面分析 - 黄金本周有效跌破3200美元/盎司关键支撑位，技术形态呈现延续下行趋势特征 [2] - 理论下行目标暂可观察2900美元/盎司区域 [2] - 价格在3120美元/盎司附近出现阶段性反弹并触及3252美元/盎司，但当前反弹仍应定性为技术性修正 [2] - 自5月9日以来，技术分析持续强调3500美元/盎司作为重要顶部参考位 [2] - 当前价格在3160区域形成的反弹，需严格遵循区间操作原则 [2] 短线交易策略 - 从黄金30分钟K线图看出，K线依托5日均线连阳上涨 [4] - 今天黄金行情下跌相对强势，但MACD红柱缩量，短线或回调 [4] - 未来金价看反弹，至少日线级别的走势，k线还是多头趋势 [4] - 建议今日黄金短线回调做多为主，反弹做空为辅 [4] - 操作策略：黄金建议回调3165-3170区域做多，止损在3157，目标看3180-3200 [4] - 操作策略：黄金建议反弹3200-3205区域做空，止损在3213，目标看3190-3180 [4]