美国就业市场现状 - 6月非农就业岗位预计新增11万个 低于今年月均新增12 4万个和去年月均16 8万个 [1] - 就业增长放缓主因包括关税政策 政府裁员 移民政策收紧 人口增长放缓和劳动力老龄化 [1] - 裁员活动保持低位 雇主倾向保留员工 薪资增长适度 [1] - 招聘步伐放缓导致就业市场停滞 人员流动减少 [1] 就业数据修正与真实增长 - 1月至4月月均就业增长被下修5 5万个 3月数据从初报22 8万连续修正至12万 [2] - 小企业因资金和能力不足难以应对高关税和移民劳动力减少 导致就业数据后续下修 [2] - 去年3月至12月实际新增就业60 7万个 仅为初报140万个的43% [3] 数据统计方法与偏差 - 企业调查存在结构性盲点 新成立公司和关闭公司数据滞后 [6] - 家庭调查显示12个月就业增长100万个 显著低于企业调查的170万个 [6] - 6月私营部门就业环比减少3 3万个 其中小企业裁员4 7万个 [6] - 2025年至今小企业月均新增仅5300个岗位 远低于去年近4万个 [6] 人口结构与移民影响 - 工作年龄本土人口几乎零增长 新移民劳动力大幅减少 [7] - 2025年净移民可能降至零或负值 [7] - 经济每月仅需新增1万至4万个岗位即可维持4 2%失业率 [7] - 劳动力减少导致就业增长放缓 进而限制经济高速增长 [7]