报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 尿素期货今日高开低走午后拉涨，日内涨近4%，预计明日现货成交氛围转好，短期偏强震荡为主 [1] - 尿素工厂装置产量上周增加，本期窄幅波动，内需不足厂内库存累库，制约价格上行高度 [1] - 中印友好会谈刺激行情，市场预期印度出口尿素配额增加，关注九月印标招标情况 [1] 根据相关目录分别进行总结 策略分析 - 尿素期货今日高开低走午后拉涨，日内上涨近4%，上游工厂报价稳中上扬，出货氛围好转 [1] - 尿素工厂装置上周产量增加，本期停产与复工并行整体窄幅波动，内需不足，复合肥工厂开工负荷回升但成品库存高，三聚氰胺开工负荷降低且有检修计划，终端板材家具气氛冷清，尿素厂内库存累库，预计下周继续增加 [1] - 中印友好会谈刺激尿素行情拉涨，市场预期印度出口尿素配额增加，基本面工业需求有韧性，关注九月印标招标情况，短期偏强震荡 [1] 期现行情 期货方面 - 尿素主力2601合约1756元/吨高开低走，午后拉涨，最终收于1817元/吨，涨跌幅3.53%，持仓量213033手（+29238手） [2] - 合约前二十名主力持仓席位，多头+14980手，空头+22768手，海通期货净多单增加5086手、中泰期货净多单减少2507手，银河期货净空单增加3849手，华泰期货净空单减少2182手 [2][3] - 2025年8月19日，尿素仓单数量3573张，环比上个交易日持平 [4] 现货方面 - 上游工厂报价稳中上扬，受期货翻红影响出货氛围好转，预计明日现货成交氛围转好，山东、河南及河北尿素工厂小颗粒尿素出厂报价范围多在1680 - 1710元/吨 [1][6] 基本面跟踪 基差方面 - 今日现货市场主流报价下降，期货收盘价上调，以山东地区为基准，基差环比上个交易日走弱，进入无风险套利区间内，1月合约基差 - 77元/吨（ - 63元/吨） [7] 供应数据 - 2025年8月19日，全国尿素日产量19.42万吨，较昨日持平，开工率82.69% [11]