指数基金核心概念 - 指数基金通过制定选股规则被动买入一篮子股票，也被称为被动基金[8] - 指数基金分为宽基和行业基金两种，宽基不局限特定行业反映市场整体表现，行业基金代表特定行业情况如新能源、科技、医疗等[11][12][13] - 指数基金具有"长生不老"特性，因指数会按规则定期调整成分股，确保指数长期存续[15][16] - 以沪深300为例，自2005年发布至今最初300家成分股中仅剩约40家，超过80%公司被淘汰替换[19] 指数基金投资逻辑 - 投资指数基金需选择能长期上涨的指数，其关键在于成分股总市值不断增长[24][27] - 若相信国内经济持续向好，可投资代表整体市场的大盘宽基如沪深300、A500，其市值占A股70%覆盖大部分优质上市公司[28] - 行业指数基金受政策、技术或黑天鹅事件影响风险较高，如游戏版号暂停导致传媒指数大幅下跌，宽基风险更低更适合普通投资者[32] - 标普500指数赢家案例显示，指数基金能完全捕捉经济长期增长并通过定期调仓避免投资者情绪化追涨杀跌[6][45] 指数基金估值方法 - 估值是判断基金价格贵贱的指标，买指数基金前需通过估值判断[33] - PE市盈率反映投资回本年限，原则上PE越低越好，对盈利稳定的宽基指数如沪深300参考价值更大[35][36] - PB市净率反映投资者为每元净资产支付的价格，原则上PB越低越好，对周期性强或资产重的行业指数如房地产参考价值更大[38][39] - 历史百分位工具用于判断当前估值在历史中的位置，如PE百分位30%表示估值比历史上70%时间都低，处于相对便宜区间[41][43] - 投资策略应在估值便宜时多买，估值贵时少买或不买[45]