报告行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [8] 报告核心观点 - 受美股大跌影响，A股大幅跳空低开后快速反弹，但市场在反弹之后保持缩量整理走势，表明市场观望情绪浓重，投资者在等待海外股市后续表现及美国对数据中心建设的态度变化 [6] - 盘中股票型ETF成交有所萎缩，银行等红利板块再度走强，而近期活跃的光伏、半导体设备等板块纷纷回落，避险情绪重新抬头 [6] - 部分科技公司午间公告经营情况未能引发市场响应，股指将保持震荡整理，等待形势明朗 [6] - 交易策略方面，单边震荡偏强、逢低做多；套利方面多IM/IC2703合约+空ETF期现套利；期权观望 [8] 市场回顾 - 周五市场低位震荡，上证50指数跌0.84%，沪深300指数跌1.44%，中证500指数跌2.13%，中证1000指数跌2.18%，全市场成交额为16695亿元 [5] - 股指期货随现货表现，至收盘主力合约IM2612跌1.85%，IC2612跌1.99%，IF2612跌1.51%，IH2612跌0.77% [5] - 各品种贴水略有收窄，IM、IC、IF和IH持仓分别变化12124、-4296、-7075和-2311手，成交分别下降9.97%、15.43%、22.24%和8.06% [5] 股指期货盘面数据 - IF2611收盘价4039.6，跌60.2，涨跌幅-1.47%，成交量26990手（增减幅-13.8%），持仓量50123手（增减幅-5.1%）[2] - IF2612收盘价4018.4，跌61.8，涨跌幅-1.51%，成交量73520手（增减幅-21.8%），持仓量179350手（增减幅-1.8%）[2] - IF2703收盘价3959，跌59.6，涨跌幅-1.48%，成交量15789手（增减幅-21.5%），持仓量72126手（增减幅-0.4%）[2] - IF2706收盘价3883.6，跌64，涨跌幅-1.62%，成交量5470手（增减幅-50.9%），持仓量24977手（增减幅-3.4%）[2] - IH2611收盘价2775.6，跌22.2，涨跌幅-0.79%，成交量11422手（增减幅-8.6%），持仓量17049手（增减幅-9.0%）[2] - IH2612收盘价2757，跌21.4，涨跌幅-0.77%，成交量32940手（增减幅-10.0%），持仓量66266手（增减幅-1.3%）[2] - IH2703收盘价2719.2，跌18.2，涨跌幅-0.66%，成交量4763手（增减幅7.0%），持仓量19104手（增减幅0.2%）[2] - IH2706收盘价2689.2，跌14.6，涨跌幅-0.54%，成交量1880手（增减幅-1.9%），持仓量4208手（增减幅4.8%）[2] - IC2611收盘价6588.6，跌127.4，涨跌幅-1.90%，成交量34339手（增减幅-13.8%），持仓量50435手（增减幅-4.6%）[2] - IC2612收盘价6545.8，跌133，涨跌幅-1.99%，成交量124447手（增减幅-16.6%），持仓量180397手（增减幅-2.0%）[2] - IC2703收盘价6414.2，跌126.6，涨跌幅-1.94%，成交量25275手（增减幅-11.7%），持仓量64650手（增减幅2.6%）[2] - IC2706收盘价6258.6，跌125.6，涨跌幅-1.97%，成交量8314手（增减幅-15.0%），持仓量19589手（增减幅0.5%）[2] - IM2611收盘价6500，跌124.2，涨跌幅-1.87%，成交量55768手（增减幅-6.7%），持仓量99813手（增减幅3.8%）[2] - IM2612收盘价6460.8，跌121.6，涨跌幅-1.85%，成交量227187手（增减幅-10.2%），持仓量297482手（增减幅1.0%）[2] - IM2703收盘价6317.6，跌117，涨跌幅-1.82%，成交量44210手（增减幅-8.3%），持仓量107245手（增减幅5.0%）[2] - IM2706收盘价6151，跌115.8，涨跌幅-1.85%，成交量15570手（增减幅-21.4%），持仓量44168手（增减幅1.3%）[2] 基差结构 - IF2611基差-14.7（跌14.3），年化基差率-9.4%，分红影响2.0，扣分红后基差-12.7，扣分红后年化基差率-8.1% [2] - IF2612基差-35.9（跌20.1），年化基差率-7.7%，分红影响2.7，扣分红后基差-33.1，扣分红后年化基差率-7.1%，空头展期成本6.3% [2] - IF2703基差-95.3（跌16.9），年化基差率-6.4%，分红影响7.4，扣分红后基差-87.9，扣分红后年化基差率-5.9%，空头展期成本8.0% [2] - IF2706基差-170.7（跌23.7），年化基差率-6.9%，分红影响39.9，扣分红后基差-130.8，扣分红后年化基差率-5.3%，空头展期成本7.7% [2] - IH2611基差-11.8（跌5.6），年化基差率-11.0%，分红影响0.3，扣分红后基差-11.5，扣分红后年化基差率-10.8% [2] - IH2612基差-30.4（跌5.2），年化基差率-9.5%，分红影响0.8，扣分红后基差-29.6，扣分红后年化基差率-9.2%，空头展期成本8.0% [2] - IH2703基差-68.2（跌1.0），年化基差率-6.7%，分红影响4.6，扣分红后基差-63.6，扣分红后年化基差率-6.3%，空头展期成本8.1% [2] - IH2706基差-98.2（涨2.8），年化基差率-5.7%，分红影响27.2，扣分红后基差-71.0，扣分红后年化基差率-4.1%，空头展期成本6.2% [2] - IC2611基差-8.8（跌10.0），年化基差率-3.5%，分红影响2.1，扣分红后基差-6.6，扣分红后年化基差率-2.6% [2] - IC2612基差-51.6（跌14.2），年化基差率-6.8%，分红影响2.4，扣分红后基差-49.1，扣分红后年化基差率-6.5%，空头展期成本7.8% [2] - IC2703基差-183.2（跌12.2），年化基差率-7.6%，分红影响6.2，扣分红后基差-176.9，扣分红后年化基差率-7.4%，空头展期成本10.6% [2] - IC2706基差-338.8（跌17.8），年化基差率-8.4%，分红影响61.9，扣分红后基差-276.9，扣分红后年化基差率-6.8%，空头展期成本10.0% [2] - IM2611基差-5.3（跌2.4），年化基差率-2.1%，分红影响1.3，扣分红后基差-4.1，扣分红后年化基差率-1.6% [2] - IM2612基差-44.5（涨0.6），年化基差率-6.0%，分红影响1.5，扣分红后基差-43.1，扣分红后年化基差率-5.8%，空头展期成本7.2% [2] - IM2703基差-187.7（涨6.4），年化基差率-7.9%，分红影响3.0，扣分红后基差-184.8，扣分红后年化基差率-7.8%，空头展期成本11.2% [2] - IM2706基差-354.3（涨9.4），年化基差率-8.9%，分红影响50.7，扣分红后基差-303.7，扣分红后年化基差率-7.6%，空头展期成本10.7% [2] 基差分析 - 股指期货基差总体有所回落，尾盘基差下行突出，IF和IC贴水明显增加，IH和IM远月合约贴水有所收敛 [7] - 现货市场震荡使期货投资者观望情绪也有所加大 [7] - IC主要席位净多头增仓，其他品种主要席位净空头增仓，IF和IH主要席位净空头持仓比例上升 [7] - 当前IH近月合约年化基差率远低于常年平均水平，而IC和IM当月合约则相反 [7] IF主要席位成交持仓 - IF2611前五席位成交量31289手（前上日增减-6083），持买单量24501手（增减-1045），持卖单量28158手（增减-860）[22] - IF2611前十席位成交量39427手（增减-6811），持买单量34479手（增减-1408），持卖单量35402手（增减-1417）[22] - IF2611前二十席位成交量46992手（增减-8204），持买单量42108手（增减-2286），持卖单量44615手（增减-2172）[22] - IF2612前五席位成交量73856手（增减-19057），持买单量75025手（增减-1167），持卖单量94524手（增减-1496）[22] - IF2612前十席位成交量93594手（增减-24207），持买单量99858手（增减-1462），持卖单量121081手（增减-54）[22] - IF2612前二十席位成交量114445手（增减-29581），持买单量131057手（增减-877），持卖单量150870手（增减-829）[22] IM主要席位成交持仓 - IM2611前五席位成交量67784手（增减-3805），持买单量50952手（增减4122），持卖单量55931手（增减2500）[37] - IM2611前十席位成交量82147手（增减-3909），持买单量64334手（增减3837），持卖单量70010手（增减3099）[37] - IM2611前二十席位成交量97219手（增减-3411），持买单量80789手（增减3800），持卖单量86660手（增减3128）[37] - IM2612前五席位成交量218031手（增减-23925），持买单量126548手（增减1263），持卖单量158271手（增减4020）[37] - IM2612前十席位成交量276406手（增减-27061），持买单量168381手（增减2991），持卖单量197156手（增减5168）[37] - IM2612前二十席位成交量336702手（增减-36007），持买单量216450手（增减2389），持卖单量247494手（增减3906）[37] - IM2703前五席位成交量50337手（增减-1798），持买单量42625手（增减4782），持卖单量60474手（增减3060）[37] - IM2703前十席位成交量62945手（增减-2702），持买单量58840手（增减4763），持卖单量77705手（增减4916）[37] - IM2703前二十席位成交量72056手（增减-3375），持买单量75836手（增减5303），持卖单量92591手（增减5335）[37] IC主要席位成交持仓 - IC2611前五席位成交量42910手（增减-5470），持买单量24289手（增减-2081），持卖单量26351手（增减-1319）[49] - IC2611前十席位成交量51401手（增减-6417），持买单量30633手（增减-2527），持卖单量33253手（增减-1481）[49] - IC2611前二十席位成交量60084手（增减-8036），持买单量39347手（增减-2427），持卖单量42042手（增减-1846）[49] - IC2612前五席位成交量127807手（增减-25153），持买单量81083手（增减-1383），持卖单量89668手（增减-2318）[49] - IC2612前十席位成交量158522手（增减-29813），持买单量103996手（增减-664），持卖单量114745手（增减-1306）[49] - IC2612前二十席位成交量189802手（增减-35205），持买单量133221手（增减-639），持卖单量147083手（增减-1786）[49] - IC2703前五席位成交量29437手（增减-3687），持买单量29517手（增减1541），持卖单量37273手（增减1542）[49] - IC2703前十席位成交量36078手（增减-4655），持买单量38643手（增减1754），持卖单量47088手（增减1615）[49] - IC2703前二十席位成交量42163手（增减-4261），持买单量49765手（增减1952），持卖单量56444手（增减1911）[49] IH主要席位成交持仓 - IH2611前五席位成交量14059手（增减-1186），持买单量8201手（增减-1448），持卖单量10635手（增减-1173）[60] - IH2611前十席位成交量17432手（增减-1127），持买单量10553手（增减-1543），持卖单量13049手（增减-1305）[60] - IH2611前二十席位成交量19999手（增减-1156），持买单量13565手（增减-1678），持卖单量15030手（增减-1536）[60] - IH2612前五席位成交量35454手（增减-2549），持买单量28503手（增减-1841），持卖单量40496手（增减67）[60] - IH2612前十席位成交量43701手（增减-3416），持买单量37317手（增减-1860），持卖单量50393手（增减358）[60] - IH2612前二十席位成交量51949手（增减-4425），持买单量48640手（增减-983），持卖单量58481手（增减-319）[60] - IH2703前五席位成交量5214手（增减55），持买单量7982手（增减538），持卖单量11587手（增减-35）[60] - IH2703前十席位成交量6920手（增减400），持买单量10691手（增减427），持卖单量16023手（增减149）[60] - IH2703前二十席位成交量8015手（增减718），持买单量14311手（增减219），持卖单量18206手（增减54）[60]

指数走势 - 11月05日上证综指涨跌幅0.1%，收于3689.91点，成交额9797.12亿元 [1] - 深成指数涨跌幅1.19%，收于11471.09点，成交额11382.38亿元 [1] - 中证1000指数涨跌幅2.12%，成交额4196.64亿元，开盘价6462.29，收盘价6650.14，当日最高价6700.84，最低价6460.45 [1] - 中证500指数涨跌幅1.8%，成交额3888.48亿元，开盘价6557.88，收盘价6740.93，当日最高价6819.12，最低价6557.84 [1] - 沪深300指数涨跌幅0.29%，成交额6220.89亿元，开盘价4065.72，收盘价4113.41，当日最高价4136.8，最低价4065.72 [1] - 上证50指数涨跌幅0.09%，成交额1672.42亿元，开盘价2787.87，收盘价2811.16，当日最高价2813.9，最低价2787.87 [1] 板块涨跌对指数影响 - 中证1000较前收盘价上涨138.33点，电子、电力设备等板块对指数向上拉动明显 [2] - 中证500较前收盘价上涨118.9点，电子、电力设备、医药生物等板块对指数向上拉动明显 [2] - 沪深300较前收盘价上涨12.07点，电力设备、医药生物、有色金属等板块对指数向上拉动明显，银行、煤炭、通信等板块对指数向下拉动明显 [2] - 上证50较前收盘价上涨2.62点，医药生物、食品饮料、机械设备等板块对指数向上拉动明显，银行、石油石化、煤炭等板块对指数向下拉动明显 [2] 股指期货基差及基差折算年化开仓成本 - IM00日均基差-10.45，IM01日均基差-50.34，IM02日均基差-197.17，IM03日均基差-362.81 [13] - IC00日均基差-13.3，IC01日均基差-48.28，IC02日均基差-181.96，IC03日均基差-335.9 [13] - IF00日均基差-3.54，IF01日均基差-22.38，IF02日均基差-84.44，IF03日均基差-156.78 [13] - IH00日均基差-6.91，IH01日均基差-26.01，IH02日均基差-66.92，IH03日均基差-99.86 [13]