报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 复盘近5年2次烈度较高地缘冲突，中证转债短中期表现普遍偏弱，鉴于当前局势与俄乌冲突时期能源大国博弈的格局更为相似，或可重点关注石油石化等能源及顺周期板块；当前中证500期货次月基差年化收益率显著收敛，反映出当前转债市场存在一定短期回调风险 [7] - 当周A股主要股指整体走强，风格上中小盘指数相对占优，资金面上市场日均成交额有所扩张，主力净流出态势略有收敛；行业层面，顺周期与制造类板块整体表现强势，成交主要集中于电子、金属材料及矿业与电力及新能源设备板块，多数板块成交回暖 [7] - 当周转债市场整体震荡走弱，中盘指数表现相对较强，大盘指数偏弱，成交额略有收敛；估值端整体压缩，隐含波动率震荡走弱但仍处历史高位，市价中位数则震荡略有抬升；结构上，周期类板块相对抗跌，成交主要集中于电力设备、基础化工及电子板块，个券普遍走弱，涨幅居前标的部分呈现负转股溢价率特征 [7] - 当周一级市场发行节奏平稳，有新券完成上市，部分转债密集更新发行预案，交易所受理及之后阶段的存量项目储备依然充裕；发行人整体下修意愿相对较弱，不强赎概率有所提升，一级市场有序推进，条款博弈仍为当前重点 [7] 根据相关目录分别进行总结 地缘冲突后转债市场如何演进 - 复盘过去5年内2次烈度较高的地缘冲突，中证转债短中期表现均较弱，万得可转债等权指数则在俄乌冲突发生后的短期内表现相对较优；不同冲突背景下占优行业存在分化，俄乌冲突中石油石化行业短期内表现较优，巴以冲突中社会服务短期内表现较优，鉴于当前局势与俄乌冲突更为类似，或可关注石油石化等能源、周期类行业的相关机会 [11] - 回顾2020年以来中证500期货次月连续基差年化收益率与转债市场的表现，该指标接近零时，转债市场常出现短期回调压力；2020年至当周五中证转债与中证500指数整体相关性为61.7%，2025年初至当周五相关性已升至97.9%，中证500期货次月连续基差年化收益率可反映转债市场投资者的情绪变化 [12] 市场主题周度回顾 - 当周权益市场整体走强，顺周期方向整体表现较好；有色金属方向中的金属锌、金属铅、磷化工、小金属概念和金属铜较好，AI互联网方向中的AI语料、小红书概念、快手概念、短剧游戏、Sora概念(文生视频)相对承压 [16] 市场周度跟踪 主要股指走强，中盘和小盘表现较强 - 当周A股主要股指整体走强，深证成指表现相对较好，创业板指表现偏弱；风格上中盘和小盘表现相对较强，科创和大盘指数表现相对较弱 [16] - 当周市场主力资金流出有所收敛，市场日均成交额有所扩张 [17] - 当周A股市场周期制造类板块整体较强，金属材料及矿业、环保、国防军工和化学品等板块表现居前，社会服务、保险和传媒互联网等板块表现整体较弱 [21] - 当周成交额主要集中于电子、金属材料及矿业和电力及新能源设备三个板块，多数板块成交额较上周有所回升，公用事业板块当周日均成交额较上周环比回升超62% [22] - 当周市场板块拥挤度分化仍较为显著，石油石化、基础化工及钢铁等周期类方向拥挤度回升，商贸零售、传媒和交通运输等板块拥挤度则有所回落 [24] 转债市场震荡走弱，大盘指数表现较弱 - 当周可转债市场整体震荡略走弱，中证转债指数震荡走弱，大盘可转债指数表现相对较弱，中盘可转债指数表现相对较强，成交额略有收敛 [28] - 按平价区间划分，转债市场估值整体压缩，仅120元 - 130元平价区间有所拉伸，140元及以上平价区间转股溢价率压缩较为显著；按市价区间划分，转债市场估值亦整体压缩，仅110 - 120元市价区间有所拉伸，150元及以上市价区间转股溢价率压缩较为显著 [32] - 当周转债市场余额加权隐含波动率震荡走弱，但仍在历史高位；转债市价中位数震荡抬升，仍高于2025年8月高点 [36] - 当周钢铁、有色金属、公用事业和基础化工等周期类板块转债表现相对较优；成交主要集中于电力设备、基础化工和电子板块，这三个板块成交额合计占比超35% [39] - 当周个券普遍走弱，区间涨跌幅大于等于0的可转债数量仅为143只，占全市场存续可转债总数的37.0%；位于转股期的跨周涨幅前五转债分别为优彩转债、大中转债、广联转债、亿田转债和华亚转债，跌幅前五转债分别为福新转债、恒帅转债、睿创转债、汇成转债和信服转债；涨幅前5的个券部分为负溢价，有1只转债的转股溢价率小于0% [44] 可转债发行及条款跟踪 当周一级市场预案发行情况 - 当周有1只上市可转债，为艾为转债 [47] - 当周一级市场共计5家上市公司更新可转债发行预案，其中2家为交易所受理阶段，3家为股东大会通过阶段；目前发行进度在交易所受理及之后阶段的存量项目已披露总规模达830.2亿元 [48][49] 当周下修相关公告整理 - 当周无转债预计触发下修；3只转债发布不下修公告，市值加权平均正股PB为2.5；2只转债发布提议下修公告，市值加权平均正股PB为1.6 [53][58] 当周赎回相关公告整理 - 当周2只转债公告预计触发赎回；7只转债公告不提前赎回；4只转债公告提前赎回 [59]

核心观点 本报告为一份月度数据跟踪报告，核心在于统计截至2026年2月底，A股主要宽基指数及行业指数成分股的分红进度，并计算在考虑预期分红影响后，四大股指期货主力合约的年化基差率，为市场参与者提供最新的分红与基差数据参考[1][5] 一、宽基指数成分股分红统计 - **分红进度**：截至2026年2月底，各宽基指数成分股中仅有个别公司进入分红实施阶段。具体为：沪深300、上证50、中证500成分股中各有1家处于“实施”阶段；中证1000成分股中有1家处于“股东提议”阶段[5][10] - **分红金额**：已实施分红的公司中，沪深300与上证50成分股的累计分红金额均为12.51亿元，中证500成分股累计分红1.30亿元，中证1000成分股因尚处提议阶段，暂无累计分红数据[11] - **股息率对比**：根据图示数据，2026年已实现的股息率与2025年全年股息率进行对比，各宽基指数呈现不同变化趋势[12][13] 二、行业指数成分股分红统计 - **分红进度**：在申万一级行业指数中，多个行业有个别公司启动分红程序。其中，医药生物行业有1家“实施”、1家“股东大会通过”；公用事业、煤炭、石油石化行业各有1家“实施”；机械设备行业有1家“实施”、1家“股东提议”[5][14] - **分红金额**：已实施分红的公司累计金额分别为：公用事业12.51亿元，煤炭1.30亿元，医药生物0.66亿元，机械设备0.63亿元，石油石化0.14亿元[16][17] - **股息率对比**：报告通过图表对比了各行业2026年已实现股息率与2025年股息率的情况[19][20] 三、股指期货基差（考虑分红后） - **当前基差数据（2026年2月底）**：报告提供了考虑分红影响后，四大股指期货近月、远月、近季、远季合约的年化基差率具体数据[5][26]。 - **沪深300(IF)**：近月、远月、近季、远季合约年化基差率分别为 **-1.11%**、**0.54%**、**0.67%**、**0.79%**[5][26] - **上证50(IH)**：各合约年化基差率分别为 **-3.26%**、**-1.82%**、**-2.07%**、**-1.65%**，整体为贴水状态[5][26] - **中证500(IC)**：各合约年化基差率分别为 **2.50%**、**2.97%**、**1.59%**、**3.28%**，整体为升水状态[5][26] - **中证1000(IM)**：各合约年化基差率分别为 **5.71%**、**6.35%**、**6.70%**、**7.52%**，升水幅度显著[5][26] - **基差计算方法**：报告展示了考虑分红影响的基差计算流程，基差率计算公式为：基差 / 现货指数价格 = 1 - 期货合约价格 / 现货指数价格[22][26] - **历史基差走势**：报告通过图表展示了IF、IH、IC、IM各合约考虑分红后的历史基差走势，提供了历史数据参考[28][32][34][37]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 无 各部分总结 指数走势 - 02月25日上证综指涨0.72%收于4147.23点成交额10859.7亿元，深成指数涨1.29%收于14475.87点成交额13765.78亿元 [1] - 中证1000指数涨1.52%成交额5331.41亿元，开盘价8320.61收盘价8426.33，当日最高价8449.76最低价8310.33 [1] - 中证500指数涨1.6%成交额5068.49亿元，开盘价8412.08收盘价8527.56，当日最高价8551.53最低价8401.6 [1] - 沪深300指数涨0.6%成交额5969.04亿元，开盘价4713.58收盘价4735.89，当日最高价4766.56最低价4713.34 [1] - 上证50指数涨0.45%成交额1506.23亿元，开盘价3045.45收盘价3054.92，当日最高价3080.08最低价3041.59 [1] 板块涨跌对指数影响 - 中证1000较前收盘价上涨126.56点，有色金属、电子、电力设备等板块对指数向上拉动明显 [2] - 中证500较前收盘价上涨134.65点，有色金属、电子、国防军工等板块对指数向上拉动明显 [2] - 沪深300较前收盘价上涨28.35点，电子、有色金属等板块对指数向上拉动明显 [2] - 上证50较前收盘价上涨13.6点，有色金属、食品饮料、国防军工等板块对指数向上拉动明显 [2] 股指期货基差及基差折算年化开仓成本 - IM00日均基差 - 3.93，IM01日均基差 - 32.87，IM02日均基差 - 164.84，IM03日均基差 - 346.58 [13] - IC00日均基差6.23，IC01日均基差 - 8.89，IC02日均基差 - 89.67，IC03日均基差 - 213.58 [13] - IF00日均基差 - 0.83，IF01日均基差 - 8.18，IF02日均基差 - 39.1，IF03日均基差 - 95.31 [13] - IH00日均基差4.34，IH01日均基差5.52，IH02日均基差 - 0.29，IH03日均基差 - 33.49 [13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分内容总结 指数走势 - 02月24日，上证综指涨0.87%，收于4117.41点，成交额9386.11亿元；深成指数涨1.36%，收于14291.57点，成交额12634.5亿元 [1] - 中证1000指数涨1.16%，成交额4695.16亿元，开盘价8319.69，收盘价8299.77，最高价8356.91，最低价8236.71 [1] - 中证500指数涨1.12%，成交额4497.14亿元，开盘价8403.31，收盘价8392.91，最高价8444.13，最低价8328.57 [1] - 沪深300指数涨1.01%，成交额5260.84亿元，开盘价4727.3，收盘价4707.54，最高价4727.37，最低价4698.35 [1] - 上证50指数涨0.23%，成交额1282.43亿元，开盘价3075.47，收盘价3041.32，最高价3075.9，最低价3039.41 [1] 板块涨跌对指数影响 - 中证1000较前收盘价上涨94.94点，有色金属、基础化工、电力设备等板块向上拉动明显，传媒、计算机等板块向下拉动明显 [2] - 中证500较前收盘价上涨93.33点，电子、基础化工、有色金属等板块向上拉动明显，传媒、计算机等板块向下拉动明显 [2] - 沪深300较前收盘价上涨47.13点，有色金属、电子、通信等板块向上拉动明显 [2] - 上证50较前收盘价上涨6.97点，有色金属、石油石化、煤炭等板块向上拉动明显，商贸零售、食品饮料、非银金融等板块向下拉动明显 [2] 股指期货基差及基差折算年化开仓成本 - IM00日均基差0.65，IM01日均基差 -7.46，IM02日均基差 -164.07，IM03日均基差 -342.05 [13] - IC00日均基差0.63，IC01日均基差 -1.82，IC02日均基差 -98.75，IC03日均基差 -223.07 [13] - IF00日均基差 -1.81，IF01日均基差 -20.12，IF02日均基差 -62.71，IF03日均基差 -120.27 [13] - IH00日均基差0.08，IH01日均基差 -3.15，IH02日均基差 -7.86，IH03日均基差 -39.6 [13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 指数走势 - 02月05日上证综指涨跌幅-0.64%，收于4075.92点，成交额9469.89亿元，深成指数涨跌幅-1.44%，收于13952.71点，成交额12292.31亿元 [1] - 中证1000指数涨跌幅-1.69%，成交额4409.65亿元，开盘价8121.51，收盘价8068.08，当日最高价8154.56，最低价8027.62 [1] - 中证500指数涨跌幅-1.84%，成交额4352.78亿元，开盘价8203.06，收盘价8146.11，当日最高价8224.78，最低价8081.43 [1] - 沪深300指数涨跌幅-0.6%，成交额5504.33亿元，开盘价4664.75，收盘价4670.42，当日最高价4687.02，最低价4639.43 [1] - 上证50指数涨跌幅-0.33%，成交额1479.97亿元，开盘价3048.87，收盘价3059.01，当日最高价3066.51，最低价3030.85 [1] 板块涨跌对指数影响 - 中证1000较前收盘价上涨-139.04点，电子、有色金属、电力设备等板块对指数向下拉动明显 [3] - 中证500较前收盘价上涨-152.95点，有色金属、电力设备等板块对指数向下拉动明显 [3] - 沪深300较前收盘价上涨-28.26点，银行、食品饮料等板块对指数向上拉动明显，电子、电力设备、有色金属等板块对指数向下拉动明显 [3] - 上证50较前收盘价上涨-10.23点，食品饮料、银行、医药生物等板块对指数向上拉动明显，电力设备、电子、有色金属等板块对指数向下拉动明显 [3] 股指期货基差及基差折算年化开仓成本 - IM00日均基差-4.84，IM01日均基差-36.42，IM02日均基差-193.99，IM03日均基差-348.86 [13] - IC00日均基差-7.52，IC01日均基差-29.82，IC02日均基差-129.42，IC03日均基差-238.34 [13] - IF00日均基差-3.08，IF01日均基差-9.27，IF02日均基差-37.16，IF03日均基差-87.59 [13] - IH00日均基差-0.35，IH01日均基差0.14，IH02日均基差-3.45，IH03日均基差-33.35 [13]

指数走势 - 02月04日上证综指涨0.85%收于4102.2点成交额10635.45亿元，深成指数涨0.21%收于14156.27点成交额14174.26亿元[1] - 02月04日中证1000指数涨-0.02%成交额5162.15亿元，开盘价8184.2，收盘价8207.12，当日最高价8216.2，最低价8101.2[1] - 02月04日中证500指数涨0.15%成交额5018.87亿元，开盘价8270.84，收盘价8299.06，当日最高价8309.86，最低价8179.35[1] - 02月04日沪深300指数涨0.83%成交额6360.19亿元，开盘价4647.97，收盘价4698.68，当日最高价4701.48，最低价4641.84[1] - 02月04日上证50指数涨1.14%成交额1698.82亿元，开盘价3033.55，收盘价3069.24，当日最高价3070.17，最低价3030.34[1] 板块涨跌对指数影响 - 中证1000较前收盘价上涨-1.98点，电力设备、公用事业、医药生物等板块向上拉动明显，传媒、电子、计算机等板块向下拉动明显[2] - 中证500较前收盘价上涨12.36点，医药生物、煤炭、汽车等板块向上拉动明显，计算机、传媒、电子等板块向下拉动明显[2] - 沪深300较前收盘价上涨38.57点，电力设备、食品饮料、银行等板块向上拉动明显，通信、电子等板块向下拉动明显[2] - 上证50较前收盘价上涨34.66点，食品饮料、非银金融、银行等板块向上拉动明显，电子等板块向下拉动明显[2] 股指期货基差及基差折算年化开仓成本 - IM00日均基差-5.88，IM01日均基差-37.83，IM02日均基差-194.47，IM03日均基差-346.69[13] - IC00日均基差-6.39，IC01日均基差-28.63，IC02日均基差-123.59，IC03日均基差-231.61[13] - IF00日均基差-4.7，IF01日均基差-11.25，IF02日均基差-37.8，IF03日均基差-89.59[13] - IH00日均基差-1.2，IH01日均基差-1.96，IH02日均基差-8.69，IH03日均基差-38.43[13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分内容总结 指数走势 - 02月03日，上证综指涨1.29%，收于4067.74点，成交额11107.2亿元；深成指数涨2.19%，收于14127.11点，成交额14335.11亿元 [1] - 中证1000指数涨2.93%，成交额5257.6亿元，开盘价8058.76，收盘价8209.1，最高价8210.05，最低价8023.24 [1] - 中证500指数涨3.11%，成交额5432.64亿元，开盘价8135.87，收盘价8286.7，最高价8286.7，最低价8075.37 [1] - 沪深300指数涨1.18%，成交额6666.27亿元，开盘价4648.36，收盘价4660.11，最高价4662.13，最低价4578.21 [1] - 上证50指数涨1.05%，成交额1927.8亿元，开盘价3033.47，收盘价3034.58，最高价3037.0，最低价2987.41 [1] 板块涨跌对指数影响 - 中证1000较前收盘价上涨233.67点，电子、电力设备等板块对指数向上拉动明显 [3] - 中证500较前收盘价上涨249.65点，电子、电力设备、机械设备等板块对指数向上拉动明显 [3] - 沪深300较前收盘价上涨54.13点，有色金属、电力设备、食品饮料等板块对指数向上拉动明显 [3] - 上证50较前收盘价上涨31.44点，有色金属、食品饮料、机械设备等板块对指数向上拉动明显，银行、电子等板块对指数向下拉动明显 [3] 股指期货基差及基差折算年化开仓成本 - IM00日均基差13.79，IM01日均基差 - 9.67，IM02日均基差 - 167.77，IM03日均基差 - 316.52 [13] - IC00日均基差9.2，IC01日均基差 - 9.78，IC02日均基差 - 107.94，IC03日均基差 - 205.19 [13] - IF00日均基差2.87，IF01日均基差 - 0.24，IF02日均基差 - 24.57，IF03日均基差 - 72.0 [13] - IH00日均基差0.93，IH01日均基差0.65，IH02日均基差 - 5.78，IH03日均基差 - 30.11 [13]

指数走势 - 02月02日上证综指涨跌幅-2.48%，收于4015.75点，成交额11635.33亿元；深成指数涨跌幅-2.69%，收于13824.35点，成交额14212.32亿元 [1] - 中证1000指数涨跌幅-3.39%，成交额4989.41亿元，开盘价8166.74，收盘价7975.43，最高价8221.58，最低价7974.6 [1] - 中证500指数涨跌幅-3.98%，成交额5460.56亿元，开盘价8279.72，收盘价8037.05，最高价8324.43，最低价8032.35 [1] - 沪深300指数涨跌幅-2.13%，成交额7259.2亿元，开盘价4674.28，收盘价4605.98，最高价4716.61，最低价4601.76 [1] - 上证50指数涨跌幅-2.07%，成交额2081.53亿元，开盘价3036.84，收盘价3003.14，最高价3076.02，最低价2997.85 [1] 板块涨跌对指数影响 - 中证1000较前收盘价上涨-279.43点，有色金属、电子等板块对指数向下拉动明显 [2] - 中证500较前收盘价上涨-333.47点，有色金属、电子等板块对指数向下拉动明显 [2] - 沪深300较前收盘价上涨-100.36点，通信、电子、有色金属等板块对指数向下拉动明显 [2] - 上证50较前收盘价上涨-63.36点，电子、有色金属等板块对指数向下拉动明显 [2] 股指期货基差及基差折算年化开仓成本 - IM00日均基差-9.83，IM01日均基差-36.22，IM02日均基差-173.51，IM03日均基差-318.76 [10] - IC00日均基差-31.39，IC01日均基差-55.23，IC02日均基差-137.96，IC03日均基差-225.61 [10] - IF00日均基差-5.27，IF01日均基差-9.59，IF02日均基差-28.97，IF03日均基差-74.7 [10] - IH00日均基差-0.12，IH01日均基差-0.62，IH02日均基差-1.96，IH03日均基差-27.82 [10]

文章核心观点 - 文章提供了截至当前时点，中国主要宽基指数和部分行业指数成分股的本年度分红进度统计数据，并分析了考虑分红影响后的股指期货基差情况 [1][2][3] 宽基指数成分股分红统计 - **沪深300指数**：有1家成分股处于股东大会通过阶段，另有1家处于董事会预案阶段 [1][4] - **上证50指数**：有1家成分股处于股东大会通过阶段 [1] - **中证500指数**：有1家成分股处于实施阶段，本年度累计分红1.30亿元 [1][4] - **中证1000指数**：有1家成分股处于股东提议阶段 [1][4] 行业指数成分股分红统计 - **医药生物行业**：有1家成分股处于实施阶段，累计分红0.66亿元；另有1家处于股东大会通过阶段 [2][6] - **公用事业行业**：有1家成分股处于股东大会通过阶段 [2][6] - **机械设备行业**：有1家成分股处于股东提议阶段，另有1家处于董事会预案阶段 [2][6] - **煤炭行业**：有1家成分股处于实施阶段，累计分红1.30亿元 [2][6] - **石油石化行业**：有1家成分股处于实施阶段，累计分红0.14亿元 [2][6] 考虑分红后的股指期货基差分析 - **沪深300股指期货**：考虑分红影响后，近月、远月、近季、远季合约的年化基差率分别为-0.25%、0.04%、0.44%、0.55% [3] - **上证50股指期货**：考虑分红影响后，近月、远月、近季、远季合约的年化基差率分别为-0.89%、-1.30%、-1.67%、-1.57% [3] - **中证500股指期货**：考虑分红影响后，近月、远月、近季、远季合约的年化基差率分别为-4.14%、-2.29%、-0.53%、1.11% [3] - **中证1000股指期货**：考虑分红影响后，近月、远月、近季、远季合约的年化基差率分别为-1.56%、1.25%、4.20%、5.11% [3] 股指期货基差详细数据 - **沪深300指数**现货收盘价为4706.3点，其近月合约(IF2602)收盘价为4710.0点，基差为-3.7点，考虑分红后基差为-3.7点，年化基差率为-1.09% [11] - **上证50指数**现货收盘价为3066.5点，其近月合约(IH2602)收盘价为3068.2点，基差为-1.7点，考虑分红后基差为-1.7点，年化基差率为-0.78% [11] - **中证500指数**现货收盘价为8370.5点，其近月合约(IC2602)收盘价为8377.2点，基差为-6.7点，考虑分红后基差为-6.7点，年化基差率为-1.12% [11] - **中证1000指数**现货收盘价为8254.9点，其近月合约(IM2602)收盘价为8282.4点，基差为-27.5点，考虑分红后基差为-27.5点，年化基差率为-4.68% [11]

报告核心观点 - 本报告为一份月度数据跟踪报告，主要统计了截至2026年1月底，A股主要宽基指数及行业指数成分股的分红进度，并计算了考虑分红影响后的股指期货年化基差率 [1][2] - 报告数据显示，2026年初各指数成分股分红进度缓慢，仅有零星公司进入不同实施阶段；同时，考虑分红后，不同股指期货合约的年化基差率呈现显著分化，其中中证500和中证1000的远季合约呈现升水状态 [6][25] 一、宽基指数成分股分红统计 - 截至2026年1月底，主要宽基指数成分股分红进度整体处于非常早期的阶段 [6][11] - 沪深300成分股中，有1家处于股东大会通过阶段 [6][11] - 上证50成分股中，有1家处于股东大会通过阶段 [6][11] - 中证500成分股中，有1家处于实施阶段，本年度累计分红1.30亿元 [6][11][13] - 中证1000成分股中，有1家处于股东提议阶段 [6][11] - 从股息率对比看，2026年已实现的股息率普遍低于2025年全年水平，例如沪深300、上证50、中证500和中证1000的2026年已实现股息率均低于其2025年股息率 [14] 二、行业指数成分股分红统计 - 在申万一级行业中，仅有少数几个行业有成分股启动了2026年度的分红程序 [6][12] - 医药生物行业：有1家处于实施阶段（累计分红0.66亿元），1家处于股东大会通过阶段 [6][12][15] - 公用事业行业：有1家处于股东大会通过阶段 [6][12] - 机械设备行业：有1家处于股东提议阶段，1家处于董事会预案阶段 [6][12] - 煤炭行业：有1家处于实施阶段，累计分红1.30亿元 [6][12][15] - 石油石化行业：有1家处于实施阶段，累计分红0.14亿元 [6][12][15] - 行业股息率对比图显示，多数行业2026年已实现股息率低于2025年水平 [18][19] 三、股指期货基差 （一）当前数据 - 报告计算了考虑分红影响后的各股指期货合约年化基差率，数据截至2026年1月底 [6][25] - **沪深300 (IF)**：近月、远月、近季、远季合约的年化基差率分别为 **-0.25%**、**0.04%**、**0.44%**、**0.55%**，整体由轻微贴水转为升水，且期限越长升水幅度越大 [6] - **上证50 (IH)**：各合约年化基差率均为负值，近月、远月、近季、远季合约分别为 **-0.89%**、**-1.30%**、**-1.67%**、**-1.57%**，呈现贴水状态，其中近季合约贴水最深 [6] - **中证500 (IC)**：近月合约贴水较深，为 **-4.14%**；远月合约贴水收窄至 **-2.29%**；近季合约贴水进一步收窄至 **-0.53%**；远季合约转为升水 **1.11%**，呈现“近端贴水、远端升水”的期限结构 [6] - **中证1000 (IM)**：近月合约贴水 **-1.56%**；远月合约转为升水 **1.25%**；近季和远季合约升水幅度显著扩大，分别为 **4.20%** 和 **5.11%**，升水结构最为陡峭 [6] - 详细的基差计算表提供了各合约的现货指数价格、期货收盘价、原始基差、分红影响、调整后基差及年化基差率等具体数据 [25] （二）历史数据 - 报告展示了各股指期货品种（IF、IH、IC、IM）不同期限合约考虑分红后的历史基差走势图，时间范围覆盖过去数年 [32][33][34][35][37][38][40] - 历史图表旨在为投资者提供基差长期波动范围的参考，但具体数值未在文本中详细列出 [31]