钴精矿行业概述 - 钴精矿是钴产业链核心原料，包含独立钴矿物（如方钴矿、硫钴矿）和伴生矿（铜钴矿、镍钴矿等），按化学成分分为硫化、氧化、混合三大类 [1][2] - 中国将钴列为战略性矿产，政策推动其向技术驱动、绿色低碳转型，在新能源电池、航空航天等领域具有不可替代性 [1][4] - 全球钴资源分布高度集中，刚果（金）占全球71%供应，中国储量仅占1.1%，90%以上依赖进口 [8][12] 行业发展背景 - 政策层面强化顶层设计，《新能源汽车产业发展规划》等文件明确钴在动力电池、储能等领域的战略地位 [4][5] - 中国钴消费结构以锂电为主导（占85%），其中新能源汽车领域占比43%，高温合金等传统应用支撑工业升级 [10][12] - 国内资源匮乏倒逼企业构建"海外资源控制+再生钴回收"双循环供应链，再生钴占比已达18% [6][12] 产业链特征 - 上游高度依赖刚果（金）进口，中游冶炼占全球75%产能，湿法冶金技术成熟且成本优势显著 [6][8] - 下游动力电池需求年均增速超20%，带动市场规模突破千亿元，但国内产量仅满足8%-9%需求 [12][14] - 产业链加速向"矿山-冶炼-材料"一体化发展，头部企业如华友钴业、格林美形成产业集群 [6][20] 供需现状与挑战 - 2024年中国钴精矿进口量882.64吨，同比骤降94.75%，转向中间品进口（62.68万吨，+64.47%） [14] - 刚果（金）2025年出口禁令导致中国资源缺口达5.4万吨，LME钴价单日暴涨50%至45美元/磅 [14][16] - 国内企业海外布局成效显著，洛阳钼业2024年钴产量55526吨（+174%），华友钴业印尼项目将新增7000吨供应 [16] 竞争格局 - 头部企业主导资源控制，洛阳钼业（刚果TFM/KFM矿）、华友钴业（印尼项目）占据全球35%供应 [20][21] - 中小企业聚焦细分领域，如钴回收（格林美再生产能2.5万吨）、高端钴粉（腾远钴业纳米材料） [20][21] - 外资企业通过技术合作（如特斯拉绑定印尼供应链）深化本土化布局，争夺高端应用市场 [20] 未来趋势 - 资源端：2030年海外控制储量达200万吨（占全球65%），再生钴占比提升至30% [22][23] - 技术端：湿法冶金占比将达80%（回收率96%），生物浸出技术节能40%，高端材料如5G钴靶材进入台积电供应链 [23] - 市场端：动力电池需求年均增12%，储能领域增速25%（2030年占比15%），形成"基础价+绿色溢价"定价机制 [24]