行业观点 - 亚洲全服务航空业正步入盈利可见性及利润率韧性兼备的新时代 [1] - 行业供给紧张 [1] - 亚太区交通量增长强劲 [1] 公司观点 - 国泰航空正引领着区域的复苏与增长 [1] - 公司受益于需求强劲、具纪律的运力管理及较早实现资产负债表正常化 [1] - 公司有能力灵活调配运力至最具吸引力市场 [1] - 公司利用其网络优势、资本自律性巩固在区域内的领导地位 [1] - 公司股价具上涨潜力 [1] 投资评级与估值 - 摩根大通将国泰航空评级从“中性”升至“增持” [1] - 目标价从9.1港元大幅升至18港元，蕴含约40%上升空间 [1] - 目标估值倍数定为6倍企业价值对税息折旧及摊销前利润 [1] - 目标价设定方法由市账率切换至EV/EBITDA比率，以反映行业盈利能见度提升及利润可持续性改善 [1]

行业观点 - 亚洲全服务航空业正步入盈利可见性及利润率韧性兼备的新时代 [1] - 行业供给紧张 同时亚太区交通量增长强劲 [1] 公司观点 - 国泰航空正引领着区域的复苏与增长 [1] - 公司受益于需求强劲 具纪律的运力管理及较早实现资产负债表正常化 [1] - 公司有望从灵活调配运力至最具吸引力市场的能力中获益 [1] - 公司利用其网络优势 资本自律性巩固在区域内的领导地位 股价具上涨潜力 [1] 评级与目标价 - 将国泰航空评级从“中性”升至“增持” [1] - 将国泰航空目标价从9.1港元大幅升至18港元 蕴含约40%上升空间 [1] - 目标价的设定方法由市账率切换至企业价值对税息折旧及摊销前利润比率 以反映行业盈利能见度提升及利润可持续性改善 [1] - 将国泰的目标倍数定为6倍 [1]