财务数据和关键指标变化 - 第三季度总销售额同比下降4%至2.934亿美元，主要受本财年第一季度关闭145家表现不佳门店的影响，但被持续经营门店1.2%的同店销售额增长部分抵消 [17] - 第三季度毛利率同比提升60个基点至34.9%，主要得益于材料成本和占用成本占销售额比例下降，部分被技师劳动力成本上升所抵消 [14][17][18] - 第三季度营业利润为1860万美元，占销售额的6.3%，而去年同期为1000万美元，占销售额的3.3% [19] - 调整后营业利润（非GAAP指标）为1030万美元，占销售额的3.5%，去年同期为1170万美元，占销售额的3.8% [19] - 第三季度净利息支出降至400万美元，去年同期为420万美元，主要原因是加权平均债务减少 [19] - 第三季度净收入为1110万美元，摊薄后每股收益为0.35美元，去年同期净收入为460万美元，摊薄后每股收益为0.15美元 [20] - 调整后摊薄每股收益（非GAAP指标）为0.16美元，去年同期为0.19美元 [21] - 本财年前九个月经营活动产生现金流4800万美元 [21] - 第三季度末应付账款与库存比率为196%，而2025财年末为177% [22] - 第三季度末净银行债务为4000万美元，信贷额度下可用资金约为4.25亿美元，现金及等价物约为500万美元 [22] - 公司连续第四个季度实现同店销售额正增长，这是多年来的首次 [14] - 公司连续第三个季度降低系统库存水平，本季度减少超过700万美元，自3月底以来累计减少超过2800万美元，降幅达16% [14][15] - 1月份初步同店销售额增长近1% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 轮胎品类销售额在第三季度增长5%，尽管轮胎销量下降1%，但公司认为其表现优于行业 [17] - 服务业务方面，公司通过ConfiDrive检查工具在1月份推动了增量服务收入 [64] - 公司正在精简整体轮胎品类，以更好地满足客户需求，并为下一个销售季节完善轮胎品类 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 同店销售额月度表现：10月下降2%，11月增长4%，12月增长1% [17] - 从地区表现看，东北部表现强劲，中大西洋和南部地区表现稳定，西部存在一些疲软 [48] - 在调整了去年圣诞节假期时间变化的影响后，11月、12月以及整个第三季度实现了两年多来首次两年叠加的正向同店销售额 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司绩效改善计划的四个关键领域包括：推动盈利性客户获取和激活、改善门店客户体验和销售效率、提高商品销售生产力（包括缓解关税风险）以及处置先前关闭的145家表现不佳门店的相关房地产 [4] - 在客户获取方面，第三季度通过扩展多渠道数字媒体计划，将营销覆盖范围扩大到超过340家新增门店，并增加了114家门店的呼叫中心支持，目前有超过830家门店受益于客户呼叫中心 [5][6][7] - 在改善客户体验方面，公司继续推广ConfiDrive检查工具的使用，并为现场管理人员提供分析工具和劳动力优化能力，还投资了现场合规支持专家团队 [7][8][9] - 在商品销售方面，公司专注于确保库存可用性，并利用强大的供应商和分销商关系来满足需求，同时继续调整库存零件品类和可用性以支持服务业务增长 [9][10] - 关于关税，公司谨慎管理其对产品采购成本和市场价格的影响，目前关税对客户定价或产品成本的影响没有最初宣布时预期的那么显著，公司能够在成本和价格调整之间取得良好平衡以维持稳定的毛利率 [10][11] - 在房地产处置方面，第三季度退出了32份租约并出售了20处自有物业，获得1730万美元收益，本财年迄今累计退出57份租约并出售25处物业，累计收益2280万美元 [11] - 公司预计门店优化计划将使2026财年总销售额减少约4500万美元 [23] - 公司预计将把关闭门店节省的销售、一般和行政费用重新投资于营销，以支持持续经营门店的营收增长 [14][24] - 公司预计2026财年资本支出在2500万至3500万美元之间 [24] - 公司拥有1115家门店和超过6000名员工 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，随着冬季来临，公司在轮胎品类上占据了市场份额，因为门店在人员配备、更新的轮胎品类和额外的营销支出方面准备充分 [14] - 展望未来，结合增加的营销支出，管理层预计更高的消费者退税预期将为2026财年剩余时间的营收趋势提供顺风，并继续预计整个财年将实现正的同店销售额增长 [15] - 管理层对2026财年的进展感到满意，两个关键重点领域（关闭145家表现不佳门店及相关房地产货币化，以及加强商品销售团队）已基本完成，优化营销投资和改善门店绩效将是本财年剩余时间的重要活动 [16] - 管理层预计2026财年全年毛利率将与2025财年保持一致，考虑到基线成本通胀以及关税相关成本增加，但预计将通过门店关闭和运营改进计划带来的好处部分抵消这些影响 [23] - 管理层预计第四季度毛利率将高于去年同期，以实现全年毛利率与去年持平的目标 [37] - 管理层认为，凭借其全国零售网络、规模经济和稳健的商业模式，公司可以在任何经济环境下为客户提供所需服务并为股东创造价值 [25] - 管理层对冬季风暴“Finn”的影响持积极看法，认为尽管有短期干扰，但恶劣天气创造了消费者需求，预计未来几周将带来增量销售 [38] - 管理层认为，具有挑战性的冬季和消费者可能拥有更多可支配资金（如更高的退税）的结合，对短期增长非常重要 [63][64] - 管理层预计，随着营销和门店改善措施的效果在后续季度（如2026财年第四季度和下一财年第一季度）完全显现，同店销售额将得到提升，结合稳定的毛利率和良好的运营费用管理，将推动增量利润 [60] 其他重要信息 - 公司在本财年前九个月通过处置物业和设备获得了2500万美元，其中主要与第一季度关闭的表现不佳门店的房地产处置有关，并获得了300万美元的剥离收益 [22] - 公司在本财年前九个月投资了2200万美元的资本支出，支付了2800万美元的融资租赁本金，并分配了2600万美元的股息 [22] - 对于剩余的待处置房地产（包括自有门店和租约），自有门店在资产负债表上记为“持有待售资产”，价值约为500万美元，这是公司预期实现的最低价值 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 数字营销对第三季度同店销售额的影响如何 [27] - 管理层表示，数字营销的投入逐月增加，获得额外支持的商店在来电、同店销售额和毛利额方面的表现均优于之前和网络中的其他商店，并且不仅仅是数字营销，客户关系管理和呼叫中心的支持也共同推动了增量同店销售额 [28] 问题: 数字营销向其余门店的推广计划以及如何看待剩余门店的运营准备情况 [29] - 管理层表示，其方法注重投资回报率，将继续大量投资于营销，但具体投资哪些门店、地区、时间及金额将根据预期回报而变化，有些门店尚未获得数字营销支持可能源于人员配备不足或其他问题，公司可能决定某些门店从客户关系管理中获益多于数字营销，所有门店都将获得某种形式的营销支持 [29] 问题: 第三季度毛利率各组成部分的详细情况以及对第四季度的预期 [34] - 管理层详细说明，毛利率同比提升60个基点至34.9%，其中材料成本降低带来80个基点的益处，占用成本占销售额比例下降带来30个基点的益处，但技师劳动力成本占销售额比例上升造成50个基点的抵消 [35][36] - 对于第四季度，管理层重申预计全年毛利率与去年持平，前九个月毛利率落后约20个基点，这意味着第四季度毛利率需要高于去年同期才能实现全年目标 [36][37] 问题: 冬季风暴“Finn”可能对公司门店基础和未来几个月同店销售额带来的潜在益处 [38] - 管理层表示，风暴来临前公司已准备好满足所有门店的消费者需求，风暴影响了北美地区，目前所有门店已恢复运营，预计未来几周将因消费者意识到需要确保车辆安全而带来一些不错的增量销售 [38] 问题: 同店销售额增长中客单价与客流量各自的贡献，以及是否存在地区差异 [47][48] - 管理层回答，本季度客流量下降中个位数，但平均维修订单（客单价）增长中个位数，两者相抵后实现总同店销售额增长1.2% [47] - 地区表现方面，东北部表现强劲，中大西洋和南部地区表现稳定，西部存在一些疲软 [48] 问题: 剩余待出售的15处物业（包括自有和租约）的价值是否与已出售物业相似，以及未来的现金贡献预期 [49][50] - 管理层澄清，剩余物业并非全是自有门店，也有相当数量的租约，对于剩余的自有门店，其在资产负债表上记为“持有待售资产”，价值略低于500万美元，这是公司预期实现的最低价值 [50] 问题: 从长远看，随着各项举措生效，公司模型的同店销售额目标是什么，以及何时能获得费用杠杆 [58][59] - 管理层认为，营销和门店改善措施的影响需要数个季度才能完全显现，预计随着季度推进，同店销售额将得到提升，毛利率保持稳定，结合良好的运营费用管理，将推动增量利润，但同时也存在工资压力和其他可能需要额外投资的举措 [60][61] - 关于费用杠杆，管理层认为长期来看会获得一些运营杠杆益处，但需要记住工资压力等其他因素，关键将是提高同店销售额并保持稳固的毛利率率 [61] 问题: 恶劣天气和预期更高的退税等近期潜在利好的持续时间，其影响主要集中在本财年第四季度还是会有更长的持续期 [62] - 管理层表示，具有挑战性的冬季对公司有利，因为它创造了消费者需求和紧迫性，退税和可能艰难的二月对短期增长非常重要，从长期来看，随着进入春季销售季节，公司会销售大量轮胎，并且已实施的举措（如ConfiDrive）将继续推动增量高利润的服务收入 [63][64]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总销售额同比下降4%至2.934亿美元，主要由于本财年第一季度关闭145家表现不佳的门店所致，但被持续经营门店1.2%的同店销售额增长部分抵消 [17] - 第三季度毛利率同比提升60个基点至34.9% [14][17] - 第三季度营业利润为1860万美元，占销售额的6.3%，而去年同期为1000万美元，占销售额的3.3% [19] - 调整后营业利润（非GAAP指标）为1030万美元，占销售额的3.5%，去年同期为1170万美元，占销售额的3.8% [19] - 第三季度净利息支出降至400万美元，去年同期为420万美元 [19] - 第三季度所得税费用为340万美元，有效税率为23.6%，去年同期为120万美元，有效税率为21.2% [20] - 第三季度净利润为1110万美元，去年同期为460万美元 [20] - 第三季度摊薄后每股收益为0.35美元，去年同期为0.15美元 [20] - 调整后摊薄每股收益（非GAAP指标）为0.16美元，去年同期为0.19美元 [21] - 本财年前九个月经营活动产生现金流4800万美元 [21] - 第三季度末应付账款与库存比率为196%，而2025财年末为177% [22] - 第三季度末净银行债务为4000万美元，信贷额度下可用资金约为4.25亿美元，现金及等价物约为500万美元 [22] - 公司连续第四个季度实现同店销售额正增长 [14] - 公司连续第三个季度降低全系统库存水平，本季度减少超过700万美元，自3月底以来累计减少超过2800万美元，降幅达16% [14][15] - 公司预计2026财年全年毛利率将与2025财年保持一致 [23][36] - 公司预计2026财年资本支出在2500万至3500万美元之间 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 轮胎品类销售额在第三季度增长5%，尽管轮胎销量下降1%，但公司认为其表现优于行业 [17] - 服务业务方面，公司通过ConfiDrive检查工具在1月份推动了增量服务收入 [64] - 公司正精简整体轮胎品类，以更好地满足客户需求 [10] - 公司继续调整库存零件的品类和可用性，为服务业务的增长做好准备 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 同店销售额在10月下降2%，11月增长4%，12月增长1% [17] - 从地区表现看，东北部地区表现强劲，中大西洋和南部地区表现稳定，西部地区存在一些疲软 [48] - 初步数据显示，1月份同店销售额增长近1% [15] - 公司预计更高的消费者退税将为2026财年剩余时间的销售趋势提供助力 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于四个关键绩效改进领域：推动盈利性客户获取和激活、改善门店客户体验和销售效率、提高商品销售生产力（包括缓解关税风险）以及处置先前关闭的145家表现不佳门店的相关房地产 [4] - 在客户获取方面，公司扩大了多渠道数字媒体计划，在第三季度将营销覆盖范围扩大到超过340家新增门店，并完成了运营准备评估以确定哪些门店最适合获得营销支持 [5][6] - 公司已为超过830家门店增加了呼叫中心支持，并计划在近期覆盖其余门店 [7] - 公司致力于在每次客户到店时扩大ConfiDrive检查工具的使用，以提高车辆安全透明度 [7][8] - 在关闭145家门店后，公司完成了现场管理团队的重组，精简了组织，提高了沟通效率和管理质量 [8] - 公司开发并实施了区域经理工具包和劳动力优化能力等分析工具，并投资组建了现场合规支持专家团队，以减轻区域经理的行政负担 [9] - 在商品销售方面，公司专注于确保库存可用性，并利用供应商和分销商关系在需要时扩大供应 [9][10] - 公司正在管理关税对产品采购成本和市场价格的影响，目前关税的影响没有最初预期的那么显著，公司能够在成本和价格调整之间取得平衡以维持毛利率 [10][11] - 公司已关闭145家表现不佳的门店，并在第三季度退出了32份租约并出售了20处自有房产，获得1730万美元收益，本财年至今累计退出57份租约并出售25处房产，累计收益2280万美元 [11] - 公司预计房地产处置过程将在未来几个季度基本完成，并产生正现金流 [12] - 公司已将关闭门店节省的销售、一般和行政费用重新投资于营销，以支持销售增长 [14] - 2026财年的两个关键重点领域（关闭表现不佳的门店及相关房地产货币化，以及加强商品销售团队）已基本完成，优化营销投资和改善门店绩效将是本财年剩余时间的重要活动 [16] - 在过去九个月中，公司在商品销售、市场营销、门店和财务等几乎所有关键领域都新增或提拔了人才 [17] - 公司预计门店优化计划将使2026财年总销售额减少约4500万美元 [23] - 公司预计将部分抵消基础成本通胀和关税相关成本上涨的影响，受益来自门店关闭和运营改进计划 [23] - 公司预计将产生足够的现金流，以维持强劲的财务状况，并为包括股息在内的所有资本配置优先事项提供资金 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，在经历了10月份消费者需求的一些疲软后，团队在11月和12月推动了同店销售额增长，并且在调整了去年圣诞节假期的时间因素后，11月、12月以及整个第三季度实现了两年多来首次两年叠加的正向同店销售额 [12][13] - 管理层认为，随着冬季来临，公司在轮胎品类上获得了市场份额，因为门店在人员配备、更新的轮胎品类和额外的营销支出方面都做好了充分准备 [14] - 管理层对2026财年实现全年同店销售额正增长保持预期 [15] - 管理层认为，强劲的资产负债表和健康的现金流使公司能够在任何经济环境中为客户提供服务并为股东创造价值 [25] - 管理层对已取得的进展感到鼓舞，并专注于执行计划以改善运营、提高盈利能力和增强股东总回报 [25] - 管理层认为，具有挑战性的冬季天气会创造消费者需求，对公司业务有利 [63] - 管理层预计，随着营销和门店改进措施的效果在未来几个季度（第四季度、下一财年第一季度等）完全显现，同店销售额将得到提升，并结合稳固的毛利率和良好的运营费用管理，将推动增量利润 [60] - 管理层认为，税收返还和冬季天气是短期增长的重要因素，而随着进入春季销售季节以及ConfiDrive检查工具的持续成熟，将推动增量高利润的服务收入 [64][65] 其他重要信息 - 公司拥有超过6000名员工和1115家门店 [16] - 冬季风暴Vern对公司门店网络产生了积极影响，公司满足了消费者需求，预计未来几周将看到由此带来的增量销售 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 数字营销对第三季度同店销售额的影响如何？ [28] - 公司稳步增加了对门店网络的数字营销投入，并在第三季度逐月显著增加，获得额外支持的商店在来电、同店销售额和毛利美元方面表现优于之前及网络其他部分，这种趋势绝对在持续 [28] - 影响不仅来自数字营销，还包括客户关系管理和呼叫中心支持，营销工作的集体影响将继续推动同店销售额的增量增长 [28] 问题: 数字营销向其余门店推广的计划是怎样的？如何看待剩余门店的运营准备情况？ [29] - 公司的推广方式基于投资回报率评估，会继续大量投资于营销，但具体投资哪些门店、地区、时间及金额将根据投资回报预期而变化 [29] - 有些门店尚未获得数字营销支持，这可能是因为人员配备不足或其他问题，公司决定等待时机，或者认为它们从客户关系管理中获益更多，所有门店都将获得某种形式的营销支持 [29] 问题: 能否详细说明第三季度毛利率的构成因素以及对第四季度的预期？ [34] - 毛利率同比提升60个基点至34.9%，得益于材料成本降低80个基点（主要由于服务和轮胎品类更好的价格和组合），但被轮胎组合占比提高部分抵消 [35] - 占用成本占销售额的比例带来30个基点的收益，主要与更高的同店销售额以及门店关闭的收益有关 [36] - 上述收益被技术工人劳动力成本占销售额比例上升50个基点部分抵消，主要由于工资通胀，但该比率较上半年已有所改善 [36] - 对于第四季度，公司预计全年毛利率将与上年持平，前九个月毛利率落后约20个基点，这意味着第四季度毛利率需要高于上年同期才能实现全年目标 [36][37] 问题: 冬季风暴Vern对公司门店基础和未来几个月同店销售额的潜在益处是什么？ [38] - 风暴威胁出现时，公司所有门店网络都满足了消费者需求，目前所有门店均已恢复运营 [38] - 预计未来几周，随着人们意识到需要采取措施确保车辆安全，将看到一些不错的增量销售，风暴带来了非常积极的正面影响 [38] 问题: 同店销售额增长中，客单价与客流量各自的贡献如何？ [47] - 本季度客流量下降中个位数，但被中个位数的平均维修订单金额（客单价）增长所抵消，净增长为1.2%的同店销售额 [47] 问题: 是否有地区差异？ [48] - 东北部地区表现强劲，中大西洋和南部地区表现稳定，西部地区存在一些疲软 [48] 问题: 剩余待出售的15处房产（包括自有和租赁）价值是否与已出售的相似？现金贡献前景如何？ [49] - 剩余待处置门店并非全是自有，也有相当数量的租赁门店 [50] - 对于剩余的自有门店，其在资产负债表上记为“持有待售资产”，价值约为500万美元（略低于500万美元），这是公司预期实现的最低价值，实际价值可能在此之上 [50] 问题: 随着各项举措生效，应如何看待公司模型的长期潜力？同店销售额应达到什么水平？何时能获得费用杠杆？ [58][59] - 营销和门店改进措施的效果需要数个季度才能完全显现，公司专注于最具影响力的方面并已看到良好结果 [60] - 预计随着季度推进，同店销售额将得到提升，毛利率保持稳固，结合良好的运营费用管理，将推动增量利润 [60] - 长期来看，许多因素将推动同店销售额持续增长，公司预计将获得一些运营杠杆收益，但需考虑工资压力等其他可能需要额外投资的因素 [61] - 关键在于提高同店销售额并保持稳固的毛利率率，这得益于良好的供应商关系、对供应商的营销支持以及与消费者和供应商的良好合作伙伴关系 [61] 问题: 如何考虑冬季天气和预期更高的税收返还等近期潜在益处的持续时间？大部分益处会体现在第四财季吗？ [62] - 具有挑战性的冬季天气对公司有利，只要能应对其中断，就能创造消费者需求和紧迫性 [63] - 税收返还和可能艰难的二月对短期增长非常重要 [64] - 长期来看，随着进入春季销售季节（公司销售大量轮胎），以及ConfiDrive检查工具的持续成熟，将推动增量高利润的服务收入 [64][65]