公司战略与投资 - 法国建筑巨头Sanoain正加倍投资北美市场 因其基本面非常强劲 公司认为北美住宅建设不足 美国需要建造近400万套住房以赶上人口增长 商业建筑也需要大量翻新 [1] - 公司过去五到六年在北美投资了70亿欧元 大部分用于收购和扩大产品组合 很大一部分用于有机增长 包括在蒙特利尔、佛罗里达和乔治亚州彼得里市进行新工厂建设和工厂扩建 [1] - 公司采取“本地为本地”的生产策略 以规避关税问题 例如石膏板或屋顶瓦片等重型产品均在当地生产 亚特兰大工厂供应东南部市场 加利福尼亚工厂供应西部市场 [1] 市场基本面与需求驱动 - 美国住宅建设存在巨大缺口 根据不同研究 需要建造300万到500万套新住房 公司采用大约400万套的估算 [1][2] - 当前美国年化住房开工率为130万套 高于2019年水平 [2] - 超过50%的公司业务来自翻新和改造 无论住房市场流动性高低 翻新活动都持续存在 购房时会翻新 售房前会翻新 不搬家时因长期居住也会翻新 [2] - 商业建筑业务占北美业务的30%至35% [2] - 大量现有住房库存老化 大部分现有库存房龄超过40年 需要维修 2000年代初建房热潮中建造的房屋现已超过25年 即将进入需要翻新、维修、更换屋顶和墙板的阶段 [24] 产品与解决方案创新 - 公司提供名为Precision Assemblies的预制产品 这是一种包含窗户的完整墙体和屋顶组装件 使用该方案可将房屋建造速度提高三倍 使房屋在三天内达到防风雨和认证标准 [2] - 公司提供系统性解决方案 将不同产品组合使用以提高性能并简化安装 例如外墙保温与窗户处理匹配 墙板与防潮层匹配 屋顶与衬垫匹配 该方案成本并未增加但性能更优 [1] - 公司产品可提升建筑舒适度与性能 例如使用可改变声学性能的石膏板和吊顶产品 使用电致变色玻璃在引入自然光的同时阻挡紫外线以减少眩光和疲劳 [2] - 公司为数据中心提供多种产品 包括更好的防水解决方案、快速固化的地基化学产品、保温材料、吊顶、空调以及隔音板 [2] 可持续发展与韧性建设 - 公司致力于可持续发展 其宗旨是“建造更美好的世界” 因为全球40%的温室气体排放来自建筑环境 [7] - 公司通过使用更多回收材料、在可用地区使用电力（如蒙特利尔的零范围一和范围二碳排放工厂）以及在新熔炉上使用循环热泵等方式 降低产品的隐含碳 [8][9][12][13] - 公司强调“韧性”建设 使房屋能更好地抵御所在地环境风险 如在加州防火 在东南部抗飓风和洪水 在新英格兰抵御冰冻和暴雨冰雹 [14] - 公司认为建造具备韧性的房屋可减少维修和材料更换 从而带来可持续性效益 使用回收材料或低碳能源生产的产品在成本上与使用原生材料的产品相当 [12][13] 运营挑战与应对 - 劳动力是持续面临的挑战 包括建筑劳动力和制造业劳动力 公司认为需要承担起培训更多建筑和制造工人的责任 并已在此方面做了大量工作 [1] - 公司通过本地化制造和广泛的制造网络来满足市场需求和速度 在北美拥有140个制造基地 有利于快速向数据中心等项目供货 [2] 对特定市场的看法 - 数据中心是公司商业业务的一部分 约占35%的商业份额 该领域增长强劲 但并未驱动公司的整体增长 [3] - 公司对数据中心领域可能出现的周期波动并不担忧 因为其业务高度多元化 涉及办公楼、医疗保健、交通、数据中心、翻新、多户住宅等多个领域 [4] - 公司认为建筑业普遍存在周期 overshoot 现象 例如多户住宅在过去三年中曾飙升25-30% 随后又下跌25-30% 数据中心领域可能也会出现类似的正弦波式周期 [5] 技术应用与未来展望 - 人工智能正在影响建筑业 例如承包商可使用无人机测量屋顶并自动生成所需产品清单和订单 加速了整个流程 [21][22] - 公司对未来在北美投资回报的信心基于基本人口结构 认为建设不足 且存在大量老旧住房需要翻新 同时新一代家庭终将进入房地产市场并需要住房 [23][24][25] - 公司希望20年后的最大成功在于找到方法 通过其Precision Assemblies等工具 更快、更经济地建造房屋 [27]